Sur les marchés à terme, le cacao explose, le cuivre est à son plus haut depuis 15 mois et les investisseurs attendent une éventuelle hausse du pétrole en raison de l’incertitude au Moyen-Orient. Le matières premières Ils sont déliés dans le sacet bien que l’impact de ses brusques hausses boursières ne soit pas encore perceptible dans la vie réelle, les conséquences qui se manifesteront dans les mois à venir sont claires.
Il existe plusieurs facteurs communs qui expliquent la hausse d’une grande partie des prix de ces produits. Le principal est « une reprise mondiale après la pandémie de coronavirus », estime Omar Rachedi, professeur d’économie à l’ESADE. Après le revers économique dû à la politique restrictive du covid, La Chine se réactive et l’économie mondiale montre une plus grande force. A cela s’ajoute « l’augmentation de la demande pour certains produits due au développement de nouveaux secteurs, comme les voitures électriques et les nouvelles énergies ». Enfin, les problèmes d’approvisionnement, dus principalement au changement climatique en Afrique et en Asie, ont fait monter en flèche son prix.
« Un modeste rebond de la demande mondiale pourrait augmenter le prix de certaines matières premières industrielles de leurs récents plus bas boursiers, tandis que les préoccupations géopolitiques pourraient maintenir la demande de métaux précieux en hausse plus longtemps », résume Catherine Doyle, spécialiste de l’équipe Global Real Return de BNY Mellon.
Les desserts les plus chers
On ne le remarque pas encore dans les supermarchés espagnols, mais dans les mois à venir, le chocolat deviendra plus amer. Il Le prix du cacao a grimpé de 230 % l’année dernière dépasser 10 000 dollars la tonne, doublant ainsi son maximum historique. Et il n’a pas encore fini son ascension. « Les prix du chocolat à la consommation augmenteront à mesure que les stocks de cacao à bas prix diminueront », a déclaré Ben Laidler, stratège des marchés mondiaux chez eToro. À l’impact sur l’inflation s’ajoute l’effet sur l’emploi. Plus de 250 000 personnes travaillent dans l’industrie du chocolat, des biscuits et de la confiserie, un secteur qui exporte pour environ 14 milliards d’euros, selon les données de l’Association de l’industrie du chocolat.
Les principaux fabricants de chocolat dans le monde se sont concentrés sur appliquer des stratégies pour réduire les coûts d’exploitation, quelque chose qui profite au consommateur. Par exemple, Hershey’s, Nestlé et M&Ms ont choisi de remplir leurs produits de caramel ou de beurre de cacahuète, tandis que Mars a supprimé 10 grammes de chocolat dans certaines de ses barres.
Ce sera la voie à suivre pour toutes les marques : selon la dernière analyse d’Euromonitor International, 40% des tablettes de chocolat seront fourrées au caramel ou aux fruits pour réduire les factures des maîtres chocolatiers. Ainsi, la pression se concentre sur les PME du secteur. « Presque tous ses membres sont des petites et moyennes entreprises qui n’ont pas la taille et la capacité des grandes entreprises pour absorber les fluctuations des prix des matières premières », explique Virginia Pérez, directrice des investissements de Tressis.
La hausse du prix du cacao s’explique par un mélange de pluies torrentielles et de sécheresses ultérieures en Afrique de l’Ouest, la région qui accumule 70% de la production mondiale, qui a éliminé les deux tiers de la récolte au Ghana et en Côte d’Ivoire. « L’offre restera tendue, compte tenu de sa concentration. La prochaine récolte n’aura lieu qu’en octobre et les nouveaux arbres mettent cinq ans à mûrir, avec des contraintes sous-jacentes. [producto artesanal, leyes sobre trabajo infantil] »dit Laidler.
Quelque chose de similaire s’est produit avec le café. Les températures élevées au Vietnam ont réduit la production de la variété Robusta pour la deuxième saison consécutive. « Les augmentations significatives des prix du café Robusta pour atteindre des sommets historiques pourraient entraîner une augmentation de la demande de café Arabica », soulignent XTB. Dans le même temps, le prix du café Arabica a atteint son plus haut niveau depuis octobre 2022, ce qui pourrait bientôt passer des marchés à terme aux bars et supermarchés.
Les métaux industriels en hausse
Le rebond du secteur industriel s’est heurté à la hausse des prix des matières premières qu’ils utilisent dans leur activité quotidienne. Au cours des quatre derniers mois et demi, L’étain a augmenté de 25,20% en raison de l’incertitude politique ce qui a provoqué un arrêt de sa production dans les trois principaux pays producteurs mondiaux : l’Inde, le Myanmar (Birmanie) et la République démocratique du Congo.
Un autre produit qui a connu une augmentation ces derniers mois est le caoutchouc. L’offre a diminué en raison des pluies torrentielles en Thaïlande, où la majeure partie de la production est produite, et a fait grimper les prix, profitant de l’augmentation de la demande, principalement de la Chine, pour son utilisation dans les voitures électriques. Et le cuivre a atteint ses plus hauts niveaux au cours des 15 derniers mois, sous l’effet de la fermeture des mines de First Quantum Minerals au Panama pour cause d’inconstitutionnalité, ce qui a contraint les fonderies chinoises à réduire leur production. Le zinc a également augmenté jusqu’à 2,4% en raison de la capacité excédentaire des marchés des métaux du pays due aux fonderies chinoises. Le résultat de la hausse du prix de ces trois matières premières est « un réduction des marges des entreprises dans entreprises d’énergies renouvelables et de voitures électriques« , dit Rachedi.
Dans la liste des métaux industriels, bien que dans une moindre mesure, Le nickel et l’aluminium ont augmenté avec une hausse de 7% et 5% respectivement. « Les métaux industriels atteignent des prix jamais vus depuis 14 mois, chassés par les perspectives de repeuplement et les rapports de recherche sur le gigantesque appétit pour les métaux conducteurs dans les datacenters d’intelligence artificielle », explique Thomas Planell, gestionnaire de portefeuille et analyste chez DNCA, affilié à Natixis Investment Managers.
Si les prévisions se réalisent, les métaux pourraient continuer à augmenter et compliquer la reprise de l’industrie. Les États-Unis et le Royaume-Uni ont interdit l’échange de nouvelles livraisons d’aluminium, de cuivre et de nickel russes sur les bourses de Chicago et de Londres. De l’autre côté de l’Atlantique, il n’y aurait pas de grand changement, mais dans la capitale britannique, 90 % des stocks d’aluminium stockés sont d’origine russe. Transféré au monde réel, cela entraînera une augmentation du coût de fabrication des voitures électriques et des panneaux solaires. Autrement dit, la transition écologique est compliquée. « Le deuxième marché haussier du cuivre de ce siècle est tiré par la croissance de la demande liée à la décarbonisation », affirment les analystes de Citigroup dans une note. « Seules des prix plus élevés résoudront ces déficits ».
La clôture de cet article, le prix du pétrole a dégonflé de 3% sur les marchés jusqu’à 82 dollars le baril pour la variété de référence américaine (WTI) et jusqu’à 87 dollars pour la variété de référence européenne (Brent), car le marché a anticipé que l’escalade des tensions au Moyen-Orient pourrait avoir pour conséquence plus. Le pétrole brut Brent est proche de son plus haut niveau depuis six mois, à 90 dollars le baril, et le marché entre dans un déficit. Les pays de l’OPEP+ ont réduit l’offre de cette matière première de 5,5% tandis que La Russie et l’Arabie Saoudite procèdent à des réductions volontaires supplémentaires de 2,2 millions de barils par jour jusqu’en juin. « Cela plonge le marché dans un déficit fondamental alors que la demande est révisée à la hausse avec une croissance américaine exceptionnelle et des mesures de relance progressives de la part de la Chine », note Laidler.
Les regards sont désormais tournés vers le Moyen-Orient. « Le risque d’une régionalisation du conflit israélo-libano-palestinien commence à avancer, à contre-courant des chiffres turbulents de l’inflation, qui baissent un peu plus vite que prévu, notamment en Europe », ajoute Planell. « Après l’attaque iranienne, le marché se demande si les exportations élevées de pétrole de ce pays vont se poursuivre », explique XTB. Les exportations iraniennes étaient principalement destinées à la Chine et aux raffineries privées de la région du Shandong, ce qui rendait difficile l’application des sanctions américaines. De leur côté, les exportations russes de pétrole par voie maritime atteignent leur plus haut niveau depuis 11 mois.
Au niveau macroéconomique, la hausse des prix du pétrole peut générer des problèmes dans le dernier kilomètre de la lutte contre l’inflation, même si elle n’affecterait pas dans une large mesure la zone euro puisqu’elle s’est établie à 2,4% en mars, très proche de l’objectif fixé par la Banque centrale européenne de 2%. Et, pour le moment, cela ne serait pas non plus perceptible dans les stations-service. « Le prix du pétrole influence le prix du carburant, mais pas directement« , précisent-ils de l’Association espagnole des opérateurs de produits pétroliers (AOP). Concrètement, le pétrole des marchés internationaux est raffiné pour obtenir de l’essence et d’autres carburants car « il ne s’agit pas d’un transfert direct ». En Espagne, après avoir connu une forte augmentation au niveau Au début de l’année, le prix du litre d’essence reste inférieur aux niveaux auxquels il se situait avant le déclenchement de l’invasion russe de l’Ukraine.
L’or, au plus haut
En période d’incertitude, comme celle que nous vivons actuellement en raison de la situation tendue au Moyen-Orient, l’or constitue une valeur refuge pour les investisseurs. Ainsi, ce métal précieux a augmenté de 13% depuis le début de l’année pour atteindre 2 350 dollars l’once, son plus haut historique. Traduit en euros-grammes, le prix de l’or a dépassé les 68 euros. Craignant la propagation de conflits ouverts, les grandes banques consacrent une partie de leurs ressources à thésauriser le métal jusqu’à atteindre le chiffre de 37 000 tonnes d’or. Sans aller plus loin, la Banque populaire de Chine achète des réserves de ce métal depuis 17 mois consécutifs. Les analystes de Citi ont relevé leur estimation de réévaluation à trois mois à 9%, et si la première baisse des taux d’intérêt se confirme en juin, ils pourraient encore améliorer leurs prévisions.
Bien qu’il soit encore loin des sommets historiques d’environ 50 dollars l’once, l’argent croît encore plus que l’or. Dans leur cas, « nous avons observé une augmentation significative des achats de métaux par les fonds négociés en bourse (ETF), ce qui devrait encore creuser le déficit attendu pour cette année », souligne XTB.
Avec tout, Ni les entreprises ni les consommateurs ne devraient être alertés à court terme en raison d’une augmentation du prix des bijoux et autres produits utilisant ce métal. « Même si l’or continue d’augmenter, la hausse du prix ne se verra pas dans la réalité », confirme Rachedi.
pendant une certaine période de temps et suivre en permanence le prix du métal pour l’acheter lorsqu’il a une valeur acceptable qui permet de générer des affaires. Mais si le prix continue d’augmenter, cela pourrait alors être répercuté sur le consommateur.