Zegona finalise avec Vodafone la finalisation de l’achat d’au moins, 50% de son activité en Espagne. 100 % de l’opération serait valorisée à plus de 5 milliards d’euros.
En septembre, le fonds d’investissement britannique avait déjà confirmé qu’il était en pourparlers avec Vodafone pour acquérir sa filiale en Espagne.
À peine un mois plus tard, il semble que ces discussions aient abouti. Bloomberg vise à acheter au moins 50 % de la filiale, tandis qu’Expansión publie que l’achat portera sur 100 % de l’entreprise.
[Zegona confirma que mantiene conversaciones con Vodafone para comprar su filial en España]
En tout cas, les deux médias s’accordent sur le fait que le total de l’opération Sa valeur est estimée à plus de 5 milliards d’euros.
L’annonce de la finalisation de la transaction devrait intervenir dans les prochains jours.
Risque élevé
Fin septembre, Zegona a reconnu qu’il y avait un « risque élevé » qu’il ne puisse pas disposer de ressources suffisantes qui vous permettent d’identifier les opportunités d’achat sur le marché européen des télécommunications, ainsi que de réaliser d’éventuelles opérations.
C’est ainsi qu’il l’a récupéré Rapport financier de Zegona pour le premier semestre 2023dans lequel le fonds d’investissement britannique explique les différents risques et incertitudes auxquels il est confronté et souligne qu’il dispose actuellement de fonds pour s’autofinancer jusqu’au début de 2025.
Plus intéressé
Vodafone a soumis sa filiale espagnole à une revue stratégique en mai dernier. Depuis, diverses informations ont émergé concernant l’intérêt de différents fonds pour l’acquisition de l’entreprise.
Au-delà de Zegona, le consortium dirigé par le fonds de capital-risque RRJ Capital Elle étudierait également la possibilité de formuler une offre d’environ 5 milliards d’euros sur la filiale, comme le souligne Europa Press.
Siège social de Vodafone en Espagne. Vodafone
La société de capital-risque RRJ Capital est dirigée par l’ancien banquier de Goldman Sachs Richard Ong et, comme l’ont rapporté à ‘Bloomberg’ des sources proches du dossier, le fonds a déjà obtenu le financement pour cette éventuelle opération.
« Les délibérations sont en cours et le groupe dirigé par RRJ pourrait encore décider de ne pas procéder à un accord, ont indiqué des sources », ajoutent les informations.
RRJ Capital a déjà investi 500 millions d’euros en 2021 dans Vantage Towersl’unité européenne de tours cellulaires de Vodafone, et détient toujours une participation de près de 3 % dans la société.
Outre ceux de Zegona et de RRJ Capital, s’ajoutent également les noms d’autres acheteurs possibles pour Vodafone Espagne, comme Apollo, Apax, Illiad ou Liberty.
Plusieurs options
Vodafone étudie plusieurs options pour votre entreprise en Espagnequi vont d’une éventuelle vente de la filiale, pour laquelle elle est à l’écoute du marché, jusqu’à la suppression d’une partie de son réseau fixe dans le pays.
Cependant, les deux itinéraires dépendront de l’évolution de leurs résultats en Espagne et aussi des éventuelles conditions que Bruxelles imposera à la fusion d’Orange et de MásMóvil, selon ce qu’ont déclaré à Europa Press des sources proches du dossier.
[La competencia se enfría antes de la fusión Orange-MásMóvil: la portabilidad cae a su nivel más bajo en agosto desde 2015]
Des sources du marché ont souligné que l’imposition de « remèdes » « durs » par Bruxelles pour approuver la fusion d’Orange et de MásMóvil en Espagne Ce serait une incitation à une éventuelle vente totale ou partielle de la filiale.
« Décision de Bruxelles sur la fusion d’Orange et MásMóvil Cela a un impact non seulement en Espagne, mais aussi sur l’ensemble du secteur en Europe. Une décision assortie de mesures correctives sévères réduirait les attentes de consolidation sur d’autres marchés et de croissance. En outre, cela signifierait un nouveau coup dur pour les prix des entreprises de télécommunications, qui ont chuté de 45% au cours des dix dernières années », ajoutent les sources.
Au contraire, une fusion sans conditions aiderait tous les opérateurs – tant en Europe qu’en Espagne, précisent les sources – à croître davantage et aussi une « reprise plus rapide de Vodafone en Espagne », ce qui inviterait l’entreprise à reconsidérer la nécessité d’une vente éventuelle de la filiale.
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