Les rendements des obligations d’État ont fluctué et sont proches de leurs niveaux les plus élevés depuis plus d’une décennie. Ils ont également un signe d’avertissement relativement fiable d’une récession du marché obligataire qui clignote de haut en bas.
Dans les échanges de l’après-midi, le rendement des obligations d’État à deux ans était de retour en dessous du rendement à 10 ans à 3,41 % contre 3,46 %. Voici à quoi ressemble généralement le marché obligataire.
Dans les circonstances inhabituelles où les rendements à deux ans surpassent les rendements à 10 ans, certains investisseurs y voient un signe qu’une récession pourrait frapper dans environ un an ou deux. C’est ce qu’on appelle une « courbe de rendement inversée », et elle a clignoté par intermittence au cours de la dernière journée.
Les marchés attendent avec impatience la décision sur les taux de jeudi AEST de la Fed de Jerome Powell.Reconnaissance:PA
À Wall Street, Oracle a augmenté de 9,5% après avoir annoncé des ventes et des bénéfices supérieurs à ceux attendus par les analystes pour le dernier trimestre. FedEx a augmenté de 14,3% après avoir augmenté son dividende de plus de 50%.
Il s’agissait de la première transaction pour les actions américaines après la clôture du S&P 500 lundi en baisse de 21,8% par rapport au record établi plus tôt cette année. Cela l’a placé dans un marché baissier, dans ce que les investisseurs appellent une baisse de 20 % ou plus.
Au cœur de la liquidation se trouvent les efforts de la Réserve fédérale pour contrôler l’inflation en augmentant les taux d’intérêt. La Fed essaie de contrôler les prix, et sa principale méthode consiste à augmenter les taux d’intérêt, mais c’est un outil contondant qui pourrait trop ralentir l’économie et provoquer une récession.
« Le véritable calme du marché actuel est en grande partie dû à l’attention portée à la décision de la Fed de cette semaine », a déclaré Greg Bassuk, PDG d’AXS Investments. « Aujourd’hui, c’est soit le calme avant la tempête, soit le calme qui, espérons-le, représente une longue période de calme. »
D’autres banques centrales du monde, dont la Banque d’Angleterre, ont également relevé leurs taux, tandis que la Banque centrale européenne a annoncé son intention de le faire le mois prochain et en septembre.
La guerre en Ukraine fait grimper les prix du pétrole et des denrées alimentaires, alimente l’inflation et affaiblit les dépenses de consommation, en particulier en Europe. Les infections à COVID en Chine, quant à elles, ont entraîné des restrictions sévères et sapant les affaires qui menacent de contraindre la deuxième économie mondiale et d’aggraver les chaînes d’approvisionnement complexes.
« L’ancien équilibre pré-Corona avec une faible inflation, une politique monétaire ultra-accommodante et de faibles primes de risque géopolitique ne tient plus », déclare Andreas Köster, responsable de la gestion de portefeuille chez Union Investment à Francfort.
« Nous sommes maintenant dans la transition vers un nouvel équilibre post-corona, dont seuls les contours sont visibles, comme des taux d’inflation plus élevés ou un retour à la concurrence des grandes puissances au niveau international », a poursuivi Köster.
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La décision des banques centrales, en particulier de la Fed, d’augmenter les taux d’intérêt a inversé la hausse spectaculaire des cours des actions déclenchée par le soutien massif du marché après le déclenchement de la pandémie au début de 2020.
Des taux d’intérêt plus élevés rendent généralement les investisseurs moins disposés à payer des prix élevés pour des actifs risqués. C’est pourquoi certaines des plus grandes stars de l’ère des taux bas ont été parmi les plus durement touchées par la défaite de cette année, notamment le bitcoin et les actions technologiques à forte croissance. Netflix a chuté de plus de 70% en 2022.
Le poste de Wall Street chute davantage après son entrée dans le marché baissier est apparu en premier sur Germanic News.