Talgo a perdu un 25% de sa valeur dans un sacces dernières semaines, depuis Annonce du gouvernement opposer son veto à l’offre publique d’achat (opa) lancé par Magyar Vagon (ou Ganz-MaVag). Le consortium hongrois a proposé cinq euros d’actions aux actionnaires actuels de Talgo, un montant qui valorise l’entreprise à 619,3 millions d’euros. Lors de sa dernière séance de cotation, le titre s’échangeait à 3,74 euros, ce qui porte la capitalisation boursière à 463,2 millions, soit une perte de 156,1 millions.
Avant le 16 novembre 2023, jour où Talgo a confirmé dans un fait pertinent à la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV) qu’elle était en négociations avec un investisseur pour vendre l’entreprise, le prix est passé en dessous de quatre euros, après avoir enregistré ses plus bas historiques à 2h35 en octobre et novembre 2022. La nouvelle a fait grimper le titre de près de 12 % en une seule journée.jusqu’à 4,4 euros par action.
Quelques mois plus tard, le 8 février de cette année, une fois l’identité de l’enchérisseur potentiel, Magyar Vagón, confirmée, les actions ont de nouveau grimpé en flèche jusqu’à atteindre leur maximum des deux dernières années, à 4,8 euros. Rapidement, comme l’a annoncé dans le scoop d’ACTIVOS, la verticale économique de Prensa Ibérica, le Gouvernement a rendu public ses divergences avec l’offre, faisant que, par rapport aux niveaux mentionnés, la capitalisation de Talgo a diminué de 131,29 millions d’euros jusqu’à la clôture de mercredi dernier.
Sans aller plus loin, depuis le 27 août dernier, date à laquelle le ministère de l’Économie a confirmé le veto à l’offre publique d’achat du consortium hongrois, jour où le titre s’est effondré de 8,8%, le « saignement » s’est élevé à un niveau Crash de 13 % en seulement sept jours de bourse.
Actionnaires minoritaires, contre le gouvernement
L’Association espagnole des actionnaires minoritaires des sociétés cotées (AEMEC) travaille déjà sur des actions en justice contre le veto du gouvernement de « défendre les droits des plus de 8.000 actionnaires de Talgo qui se trouvent dans une situation d’impuissance face à la limitation d’une offre volontaire faite par un groupe d’entreprises de l’Union européenne et engageront les actions correspondantes tant sur le plan administratif, administratif, civile et pénale, pour compenser les dommages causés aux actionnaires », ont-ils déclaré dans un communiqué dès que le veto du gouvernement a été connu.
Cette association considère que « les hypothèses légalement établies pour la suspension de l’offre publique d’achat n’existent pas », incluses dans le « bouclier anti-OPA ». « Nous ferons appel de toute décision du Conseil des ministres, du ministère de l’Industrie, du Commerce et du Tourisme ». et l’Investment Board External qui empêche les actionnaires d’exercer leur droit légitime de vendre dans le cadre d’un processus d’offre et qui n’est pas conforme à la loi ou qui est arbitraire ou injuste ou obéit à des raisons politiques ou idéologiques, en rappelant que Les décisions des administrations publiques ne peuvent pas être arbitrairestel qu’établi par la Constitution espagnole elle-même », ont-ils annoncé dans la lettre.
Depuis que le veto a été annoncé, les syndicats ont demandé l’aide du gouvernement pour résoudre le problème industriel de Talgo. La dernière en date a été celle de la Fédération de l’Industrie, de la Construction et de l’Agriculture de l’UGT, qui a dénoncé que « le fait de ne pas avoir réalisé les investissements appropriés à temps met en danger l’emploi des travailleurs », car les usines sont pleines et les livraisons aux clients sont urgentes. L’UGT a demandé des solutions à la direction actuelle du constructeur ferroviaire, tandis que les Commissions ouvrières (CCOO) ont tenu la semaine dernière une réunion urgente avec la direction de Talgo et le gouvernement pour clarifier l’avenir du constructeur et les solutions potentielles à son manque de capacité à s’occuper de toute la charge de travail.