Contrairement à la croyance populaire, les appels bien intentionnés aux femmes pour qu’elles investissent dans des entreprises appartenant à des femmes pourraient faire plus de mal que de bien pour résoudre l’écart entre les sexes dans le financement du capital-risque. Nouvelle recherche trouvée dans la revue INFORMS Sciences de l’organisation constate que les startups détenues par des femmes qui obtiennent un financement de capital-risqueuses sont deux fois moins susceptibles d’obtenir un financement supplémentaire par rapport à celles qui ont des investisseurs masculins.
« Nos conclusions vont à l’encontre de la sagesse conventionnelle selon laquelle nous pouvons résoudre l’écart entre les sexes dans le capital-risque en encourageant les investisseuses à investir dans des startups dirigées par des femmes. Au lieu de cela, cela pourrait aggraver la situation », déclare l’auteur de l’étude Kaisa Snellman de l’INSEAD.
L’étude « Does Investor Gender Matter for the Success of Female Entrepreneurs? Gender Homophily and the Stigma of Incompetence in Entrepreneurial Finance », menée par Snellman aux côtés d’Isabelle Solal de l’ESSEC Business School, examine les données de startups américaines en démarrage avec capital-risque (CV).
« Nous suggérons que la raison de ces résultats n’est pas que les investisseuses ne sont pas douées pour choisir ou soutenir les jeunes startups. En fait, nous constatons que le sexe des investisseurs ne fait aucune différence pour les startups fondées par des hommes. Cependant, pour les fondatrices, recevoir le soutien d’une femme affecte la façon dont elle est perçue par les autres investisseurs », explique Solal.
« Nous avons vu dans une série d’expériences où nos participants évaluaient des pitchs de fondateurs hommes et femmes que les fondatrices qui recevaient le soutien d’une investisseuse étaient perçues par les observateurs comme moins compétentes, et par conséquent l’idée d’entreprise comme moins prometteuse. »
Ces résultats suggèrent que les appels bien intentionnés aux femmes pour qu’elles investissent dans les femmes non seulement imposent un fardeau indu aux investisseuses, mais peuvent également saper le succès à long terme des femmes entrepreneures.
« Il est intéressant de noter que les fondatrices qui reçoivent des investissements d’investisseurs masculins et féminins semblent très bien s’en sortir. Cela nous indique que la pratique consistant à associer des femmes investisseurs à des femmes entrepreneures pourrait être contre-productive. Au lieu de cela, les sociétés de capital-risque et leurs startups pourraient bénéficier davantage de la constitution d’équipes d’investissement inclusives », déclare Snellman.
« La surprise n’a pas été la découverte elle-même. Cela fait écho à des recherches antérieures qui montrent que lorsque nous disons qu’une femme a été nommée à un poste de direction pour accroître la diversité, les observateurs supposent qu’elle n’a pas été nommée en raison de son mérite mais en raison de son sexe. Par conséquent, ils supposent qu’elle est moins compétente par rapport à un scénario où nous ne mentionnons pas l’augmentation de la diversité. Donc, je n’ai pas été surpris de trouver ce que nous avons fait. Ce qui était surprenant, c’était la force des effets. Quand je parle de la recherche avec d’autres , les gens s’attendent souvent à ce que les femmes réussissent mieux si elles sont financées par des femmes. C’est l’histoire répétée dans les journaux. Il s’avère qu’elle n’est pas étayée par des preuves.
Le sexe des investisseurs est-il important pour le succès des femmes entrepreneures ? L’homophilie de genre et la stigmatisation de l’incompétence dans la finance entrepreneuriale, Sciences de l’organisation (2022).