Au moins un euro sur cinq en lettres au trésor sont entre les mains de personnes. L’attrait de ce Dette publique court terme (jusqu’à 12 mois), qui allie sécurité et relative disponibilité, a explosé avec le démarrage de la hausse des taux d’intérêtqui a commencé en juillet de l’année dernière par la Banque centrale européenne (BCE), bien que le plus grand boom se soit produit à partir de la fin de 2022.
La différence entre les rendements du nouveau gros dépôts bancairesqui s’élève actuellement à 2,21 % en moyenne (en compte courant, il est à peine de 0,12 %), contre 3,75 % en moyenne pour les prêts immobiliers, est l’un des éléments qui ont alimenté l’intérêt pour les bons et qui permettent au Trésor d’atteindre ses objectifs de financement dans chacune des adjudications.
Cette semaine, dans l’un des titres à six et 12 mois, le taux marginal a augmenté dans le premier jusqu’à 3,665 % ; au niveau de 2012 ; mais celui de ce dernier, qui devait atteindre 4%, s’est établi à 3,682%, loin des 4% que beaucoup attendaient et des 3,804% de l’enchère précédente. Mercredi prochain aura lieu la dernière adjudication d’effets de ce mois, avec celles de trois et neuf mois, qui s’élevaient le mois dernier à un taux marginal de 3,531% et 3,810%, respectivement.
Jusqu’en mai, dernières données disponibles, les factures entre les mains des particuliers s’élevaient à près de 15 milliards d’euros, qui représente 20,91% du total, seulement dépassé par les non-résidents, avec 32,88 %. Le poids actuel de ces actifs financiers entre les mains des particuliers est sans précédent, puisque le niveau le plus élevé a été atteint en 2007, avec 10,97 %, l’année précédant le déclenchement de la grande crise financière précipitée par la chute de Lehman Brothers.
Le point culminant atteint par les individus d’investissement en factures en valeur absolue a été atteint en 2008, avec un total de 4 730 millions, qui représentaient alors 9,08 % du total. Après la crise de la dette souveraine dans l’Union européenne (UE) en 2012, l’intérêt des particuliers pour ces actifs financiers a commencé à baisser, jusqu’à devenir pratiquement insignifiant, surtout pendant la période de intérêts négatifsc’est-à-dire, une étape au cours de laquelle les investisseurs devaient être disposés à payer plutôt qu’à facturer pour financer le Trésor. C’était une période qui a duré de 2016 à 2022.
Malgré cette avalanche de demandes, les grandes banquesqui disposent de liquidités abondantes, n’ont pas été contraints de privilégier les dépôtsdont le volume s’élevait à 989 000 millions d’euros en juin, malgré le fait qu’ils admettent qu’il y aura un moment où ils devront le faire.
Petites et moyennes banques
Ce sont les petites et moyennes entreprises qui ont choisi d’offrir participations supérieures à 4 %. Dans certains cas, les grandes banques du système améliorent la rémunération des dépôts via leurs filiales numériques. C’est le cas de banque ouvertedu groupe Santander ou le compte numérique de Banc Sabadell.
Pour des durées de six mois à un an, il existe des entités « en ligne » qui offrent encore plus de 4 % APR. Parmi eux figurent Banco Mediolanum, ainsi que l’italien Système bancairesoit banque de projetsainsi que rive du fjordavec jeton lituanien, entre autres.
Le vice-président et ministre de l’économie par intérim, Nadia Calvino, Il est allé jusqu’à critiquer publiquement le peu de rémunération des dépôts par les grandes banques, ce à quoi le secteur a répondu que la hausse ne se fera pas parce qu’elles le disent mais à cause de la concurrence.
Le grand bond de la demande de bons des investisseurs privés s’est produit en novembre et décembre derniers et n’a cessé d’augmenter. Le Trésor, qui ne vend directement que par l’intermédiaire de la Banque d’Espagne, qui a peu de bureaux dans tout le pays, a une capacité commerciale limitée en face à face. En fait, en février, il a été forcé de paralyser votre site internet et enfin de référer des clients potentiels au réseau ou de demander un rendez-vous pour éviter les foules.
L’euphorie vécue par les épargnants de la dette publique a fait qu’ils ont clôturé l’année dernière l’année dernière avec 3 233 millions d’euros investis en titres publics : 1 826 millions en bons à court terme et 1 407 millions en obligations et obligations à plus longue échéance. En 2023, les données seront plus élevées.
Le chiffre, le plus élevé depuis 2015est de 2 226 millions et supérieur de 68,8 % à celui de fin 2021, grâce surtout à l’augmentation spectaculaire du portefeuille d’effets aux mains des particuliers (à 1 809 millions, contre 17 millions un an plus tôt ; tandis que celui des obligations et obligations ont augmenté de 417 millions et 42%).