Lorsque les attentes sont très élevées et ne sont pas satisfaites, le coup de la chute semble plus dur. C’est quelque chose de semblable qui est arrivé à certaines des entreprises les plus puissantes du monde. Ce sont ceux que l’on appelle les « Sept Magnifiques » (Apple, Amazon, Google, Facebook, Microsoft, Tesla et Nvidia).dont les cours ont subi un revers en bourse le mois dernier, avec des baisses qui ont atteint deux chiffres. En effet, le Nasdaq, un indice américain regroupant les grandes valeurs technologiques, a chuté de près de 11 % le mois dernier. Les grandes entreprises technologiques du S&P 500 ont déjà publié leurs résultats et leurs bénéfices ont augmenté de 0,15% par rapport au dernier trimestre, ce que le marché a perçu comme décevant.
Beaucoup de ces entreprises ont réalisé d’importants investissements liés à l’intelligence artificielle (IA) à la suite de la hausse boursière de Nvidia, mais les investisseurs s’intéressent désormais aux résultats. Comme les prévisions du marché n’ont pas correspondu aux résultats du premier semestre, ces entreprises ont été affectées dans leurs prix.. À cette circonstance, il faut ajouter l’incertitude des indicateurs macroéconomiques des États-Unis et les investissements importants nécessaires au développement de l’intelligence artificielle. Bank of American en est venue à qualifier les résultats d’Apple de « médiocres », même si le cabinet d’analyse estime que les ventes du géant de la technologie vont rebondir avec le lancement de l’iPhone 16. Comme si cela ne suffisait pas, Warren Buffet a réduit de près de 50 % ses actions à Cupertino. entreprise basée.
« Ces entreprises ont été soutenues par l’optimisme du marché à l’égard de l’intelligence artificielle (IA), qui a fait que toute entreprise liée à cette tendance, notamment les semi-conducteurs, s’est appréciée depuis le début de l’année« , déclare Javier Cabrera, analyste du marché. » Cependant, le marché a oublié que le secteur des semi-conducteurs est également cyclique, puisque sa demande ne vient pas seulement de l’IA, mais aussi d’autres secteurs, comme l’automobile, l’informatique ou la consommation elle-même. Et ces industries sont liées à l’évolution du cycle économique, donc une crise de la consommation réduirait la demande de semi-conducteurs à l’échelle mondiale. En fait, nous avons déjà constaté de mauvais résultats de la part d’entreprises liées aux secteurs de l’automobile et de la technologie personnelle », déclare Cabrera.
Malgré les difficultés, il faut tenir compte du fait que les « Magnificent Seven » restent les sociétés les plus puissantes du marché boursier américain. « Contrairement à ce qui s’est passé avec les dot.com au début des années 2000, ces sociétés réalisent d’énormes profits et fournissent des services qui ont une large clientèle dans le monde entier. Je ne crois pas que nous soyons confrontés à une bulle et les résultats de ces entreprises ne peuvent pas constamment dépasser les attentes.« explique Antonio Castelo, analyste d’iBroker.
Pour cette raison, L’analyste Javier Cabrera explique qu’il est nécessaire de discerner les entreprises du secteur. « Beaucoup d’entre eux pourront sortir plus forts de cette situation et mieux résister à la tempête. Microsoft dispose d’une clientèle plus solide, principalement dans son segment cloud, en plus de se négocier déjà à des multiples raisonnables pour la qualité de l’entreprise. D’un autre côté, Meta elle-même pourrait en sortir plus forte à moyen terme, puisque les retours sur investissement publicitaire offerts par sa plateforme sont supérieurs à ceux de la concurrence et qu’elle serait la première entreprise à bénéficier de la reprise, en se négociant également à des multiples raisonnables. « .
Cabrera prévient que le prix de Nvidia est celui qui pourrait le plus souffrir en cas de crise de consommation aux États-Uniscar il lui serait difficile de répondre aux attentes du marché. Cela entraînerait une contraction de son multiple. C’est pourquoi nous pensons que de nombreuses entreprises dont les activités dépendent principalement de l’IA sont surévaluées », déclare Cabrera.
Licenciements
Bien que les entreprises technologiques américaines aient déjà procédé à de nombreux licenciements en 2023, de nouveaux ajustements en matière d’emploi ont été annoncés lors de la dernière présentation des résultats. Le cas le plus clair est celui du fabricant américain de puces Intel.qui a mené la bourse à la baisse lors du « lundi noir » après avoir annoncé le licenciement de 15 % de ses effectifs, ce qui signifie que 17 500 travailleurs quitteront l’entreprise.
A noter qu’Intel est l’une des entreprises du secteur des processeurs qui a le moins investi dans l’intelligence artificielle. Microsoft a également licencié environ 1 000 salariés et a également subi des chutes boursières à la suite de la panne informatique qui a paralysé les aéroports. Tesla a également licencié jusqu’à 14 000 travailleurs en avril dernier.