Selon Powell, la Fed recherche des « preuves irréfutables » que l’inflation ralentit

Le président de la Réserve fédérale, Jerome H. Powell, a déclaré que les responsables recherchaient des « preuves irréfutables » que l’inflation rapide s’atténue alors qu’ils tentent de rétablir la stabilité des prix aux États-Unis, et a réitéré l’engagement de la banque centrale à contenir les augmentations de coûts. .

« L’inflation a évidemment surpris à la hausse au cours de l’année écoulée, et nous pourrions avoir d’autres surprises en réserve », a déclaré M. Powell dans un témoignage en préparation pour être soumis au Comité sénatorial des banques. M. Powell témoignera devant les sénateurs mercredi et s’adressera au comité des services financiers de la Chambre jeudi.

Le voyage de M. Powell à Capitol Hill intervient à un moment difficile pour la banque centrale. L’inflation, telle que mesurée par l’indice des prix à la consommation, est de 8,6%, le rythme le plus rapide depuis plus de quatre décennies, après s’être accéléré en mai grâce à la hausse des prix de l’essence et des tarifs aériens. Bien que l’économie reste forte et que le chômage soit à un niveau historiquement bas de 3,6 %, l’inflation rapide a incité la Fed à ajuster sa politique à un rythme de plus en plus rapide pour tenter de calmer la demande.

La Fed a relevé ses taux d’intérêt de trois quarts de point la semaine dernière, le plus grand mouvement depuis 1994, après avoir relevé les taux d’un quart de point en mars et d’un demi-point en mai. L’escalade survient alors que les banquiers centraux sont de plus en plus préoccupés par la façon dont l’inflation généralisée affecte les prix des biens et des services dans l’ensemble de l’économie, et craignent que les attentes des consommateurs concernant les futures augmentations de prix ne commencent à augmenter. Si les gens s’attendent à une inflation plus rapide, ils peuvent exiger des salaires plus élevés pour couvrir les coûts, incitant les employeurs à facturer plus grâce à la hausse des coûts de main-d’œuvre, déclenchant un cycle inflationniste.

« Nous avons à la fois les outils dont nous avons besoin et la détermination qu’il faut pour rétablir la stabilité des prix au nom des familles et des entreprises américaines », a déclaré mercredi M. Powell. « Il est important que nous fassions baisser l’inflation si nous voulons avoir une période soutenue de bonnes conditions du marché du travail qui profitent à tout le monde. »

La politique de la Fed visant à freiner la demande et à réduire l’inflation devrait nuire à l’économie. Les banquiers centraux eux-mêmes prédisent que le chômage augmentera et que la croissance ralentira à mesure que les taux d’intérêt plus élevés entreront en vigueur, rendant les hypothèques, les dettes de carte de crédit et les prêts aux entreprises plus chers.

Les investisseurs de Wall Street craignent que la banque centrale ne déclenche une récession dans sa tentative de réduire l’inflation, et les économistes ont averti que le chômage pourrait devoir augmenter de manière significative pour faire baisser suffisamment la demande pour que l’inflation revienne sous contrôle. Les ménages s’inquiètent pour l’avenir et la confiance des consommateurs baisse.

Cela pose problème à de nombreux politiciens dont M. Powell témoigne avant cette semaine – en particulier les démocrates au pouvoir. Le soutien des électeurs au président Biden a chuté sous le poids de l’inflation, que l’administration cite régulièrement comme sa priorité absolue.

En fait, M. Biden prévoit de demander mercredi au Congrès de suspendre temporairement la taxe d’État sur l’essence pour freiner la hausse des prix du carburant. L’adoption d’une telle mesure pourrait s’avérer difficile, et les économistes ont généralement rejeté ces politiques comme ayant un effet limité, comme l’ont fait la plupart des mesures anti-inflationnistes que le gouvernement a pu introduire.

La Fed indépendante est la principale réponse du pays à la flambée des prix. Leurs politiques peuvent être douloureuses, mais elles sont isolées des cycles électoraux, permettant aux banquiers centraux de prendre des décisions difficiles à court terme pour orienter l’économie sur une trajectoire à long terme plus stable.

Mais la politique de la banque centrale n’est pas parfaitement adaptée pour le moment. Ses taux freinent la demande, mais bon nombre des facteurs qui stimulent l’inflation aujourd’hui sont liés à l’offre : les fermetures en Chine pour contenir le coronavirus ont ralenti la production des usines, la guerre en Ukraine fait monter en flèche les prix du gaz et des aliments et il y a des problèmes d’expédition en cours qui a commencé au milieu de la pandémie ont tenu certaines pièces et marchandises en rupture de stock.

Pourtant, les responsables se sont engagés à agir rapidement pour maîtriser l’inflation à un moment où de nombreux facteurs sont en jeu.

« La demande globale est forte, les contraintes d’approvisionnement ont été plus importantes et plus longues que prévu et les pressions sur les prix se sont propagées à un large éventail de biens et de services », a déclaré M. Powell mercredi.