Les banques centrales doivent augmenter les taux d’intérêt aussi longtemps que nécessaire pour lutter contre l’inflation. Ils ne doivent pas se laisser influencer inutilement par les troubles dans le secteur bancaire, en partie dus à la hausse des taux d’intérêt. C’est selon Paul Hilbers, administrateur du Fonds monétaire international (FMI).
Les hausses des taux d’intérêt des banques centrales visent à freiner l’inflation. Des taux d’intérêt plus élevés rendent l’emprunt moins attrayant et les consommateurs et les entreprises peuvent dépenser moins.
Parce que les taux d’intérêt augmentent si rapidement, les institutions financières peuvent avoir des ennuis. Cela s’est produit en mars avec des banques aux États-Unis et en Suisse. Cela a également suscité des inquiétudes au sujet d’autres banques européennes et américaines. Le directeur néerlandais du FMI, Hilbers, reconnaît que cela rend les hausses de taux plus compliquées.
Les troubles ont conduit à critiquer les hausses de taux d’intérêt des banques centrales européenne, britannique et américaine. Les critiques se sont demandé s’ils devaient poursuivre cette politique.
« Vous pouvez soutenir les banques d’autres manières »
Néanmoins, la BCE a récemment relevé à nouveau ses taux d’intérêt. Hilbers soutient maintenant que les banques centrales n’ont pas à choisir entre la hausse des taux d’intérêt ou la stabilité du secteur bancaire.
« Les taux d’intérêt sont l’instrument le plus important pour l’inflation. Mais les banques centrales peuvent également utiliser d’autres instruments pour la stabilité financière. » Il envisage de surveiller la stabilité des banques ou de fournir un financement d’urgence si les banques rencontrent des problèmes.
Hilbers n’a pas peur d’une répétition de la crise bancaire de 2008. « A l’époque, il s’agissait de problèmes de prêts hypothécaires aux États-Unis. Nous ne voyons plus cela maintenant. » De plus, selon lui, le secteur financier est devenu beaucoup plus résilient après l’introduction d’exigences plus strictes, certainement en Europe.
« Le refroidissement du marché immobilier n’est pas dramatique »
Il n’est pas non plus trop inquiet pour le marché immobilier néerlandais. Hilbers parle d’une « forte chute » des prix de l’immobilier, qui ont chuté de 8,2% début 2023. « Mais tout refroidissement du marché immobilier n’est pas dramatique non plus », souligne-t-il.
L’administrateur s’attend à ce que cette baisse touche à sa fin, car il y a toujours une pénurie de logements.