La chute pour la troisième journée consécutive de la Deutsche Bank hier a poussé certains analystes à mettre en garde contre le risque d’une crise similaire à celle de 2008. L’effondrement, qui a atteint à un moment donné près de 15%, a entraîné le reste du secteur financier, avec des chutes de près de 5% du Stoxx 600 Banks, qui a clôturé la journée en baisse de 3,2%.
Comme l’explique EL ESPAÑOL aujourd’hui, la crise a déjà provoqué des pertes de 26 milliards de dollars en bourse pour les banques espagnoles depuis la faillite, le 10 mars, de la Silicon Valley Bank américaine et de Signature Bank. Et cela malgré le fait que la santé des banques espagnoles est bonne et que la situation des banques concernées (les trois précitées plus le Credit Suisse) n’est pas celle du secteur financier espagnol.
De nombreux analystes du secteur financier ont attiré l’attention hier sur le contraste entre le comportement des Mario Draghi à l’été 2012, lorsqu’il a étouffé dans l’œuf la crise de la dette souveraine de la zone euro avec la phrase « la Banque centrale européenne est prête à faire tout ce qui est nécessaire pour préserver l’euro et, croyez-moi, cela suffira », et l’appel le plus effrayant au calme christine lagardeactuel président de l’entité : « La boîte à outils de la BCE est entièrement équipée pour fournir de la liquidité au système financier si nécessaire. »
L’optimisme de Lagarde repose sur la conviction que les réformes réglementaires adoptées après la crise de 2008 suffiront à éviter la crise.
Mais le problème pour Lagarde et les banques européennes est que les crises financières dépendent de quelque chose d’aussi vaporeux que la confiance. Et même la banque la plus solide de la planète ne résisterait pas à un retrait massif de ses dépôts provoqué par une perte de confiance de ses clients, aussi injustifiée soit-elle.
D’autres analystes ont souligné, en revanche, qu’une intervention trop catégorique pouvait être, dans certaines circonstances, aussi dangereuse, voire plus, que la sous-estimation du danger. Et d’où la critique Olaf Schölzla chancelière allemande, qui a publiquement défendu sa « confiance » dans la solidité et la rentabilité de Deutsche Bank, alimentant les soupçons que sa chute pourrait être plus grave qu’il n’y paraît.
Mais la vérité est que les analystes n’ont pas détecté de retrait significatif de dépôts qui laissent penser que la faillite de Deutsche Bank, certainement une banque systémique qui mérite avec tous les honneurs la description de too big to fail (« too big to fail ») tomber »), c’est possible à court ou moyen terme.
Le principal risque reste que l’alarme sur la possibilité d’une crise telle que celle générée par la chute de Lehman Brothers en 2008 finisse par devenir une prophétie auto-réalisatrice. Autrement dit, que la crise devient réelle malgré la solidité du système bancaire européen, qui est aussi beaucoup plus régulé que le système américain.
Et il n’y a pas lieu de s’alarmer car les chutes à des degrés divers des quatre banques citées sont dues à des raisons bien précises et non extrapolables à d’autres entités. Les mesures de contrôle adoptées il y a dix ans ont fonctionné et les critères utilisés pour opérer sur le marché de l’UE se sont durcis, décourageant l’aventurisme et limitant au minimum les cas de mauvaise gestion.
Bien sûr, la possibilité que l’effet domino finisse par entraîner plus de banques vers le bas est toujours là et il serait irresponsable de l’écarter purement et simplement. Mais rien n’indique que les prédictions d’une crise financière généralisée soient aujourd’hui plus que le récit intéressé de certains agents économiques qui ont beaucoup à gagner d’une crise comme celle de 2008.
Les garanties promises par la BCE sont aussi la confirmation qu’aucune banque européenne ne sera livrée à elle-même. Encore moins Deutsche Bank, la plus grande banque allemande. Les rumeurs sur la mort du secteur financier européen ont été, comme il l’a dit Mark Twain après la publication de sa nécrologie dans le New York Journal, exagérée.
Suivez les sujets qui vous intéressent