Il Sabadell a confirmé ce mercredi que le BBVA a annoncé dimanche, un jour avant que la banque catalane ne rejette sa proposition de fusion par absorption, que le groupe d’origine basque n’avait pas « pas de place à l’amélioration ses conditions économiques ». Cela a été annoncé dans une déclaration à la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV) dans laquelle elle a révélé le « texte littéral » de la communication que le président de BBVA, Carlos Torres-Vilaa envoyé le joueur de Sabadell, Josep Oliú« sans contact ni échange préalable entre les parties ».
La banque catalane a justifié la révélation inhabituelle de cette lettre, en partie avancée par ‘El Mundo’, par la nécessité pour le « marché d’avoir une information complète et transparente« . En même temps, cela accroît la pression sur BBVA, qui n’a pas encore commenté depuis que le conseil d’administration de Sabadell a rejeté mardi son offre de fusion. En principe, le groupe a trois options : se retirer, lancer une offre d’achat (OPA) hostile ou améliorer son offre. Mais la confirmation que Torres a assuré qu’il n’avait aucune marge d’amélioration le place dans une situation plus compliquée.
Dans la lettre révélée par Sabadell, le banquier explique pourquoi BBVA ne parvient pas à améliorer son offre. « Comme vous le savez, le rapport d’échange proposé -4,83x, équivalent à 2,26 € par action au moment de la présentation de l’offre – représente une prime significative de 30% par rapport aux prix du 29 avril. Mais la prime est de 48% par rapport aux prix en vigueur lorsque notre conseil d’administration l’a examiné, à la mi-avril, un chiffre qui dépasse de loin la prime que nous avions alors prévu d’offrir pour entamer les négociations, c’est-à-dire que dans notre proposition nous avons déjà épuisé tout l’espace dont nous disposions. Nous l’avons fait, en ayant maintenu une prime de 30% malgré la forte hausse relative de votre titre de la mi-avril au 29 », a-t-il argumenté.
Torres a également évoqué l’évolution des actions des deux banques depuis la fuite de leur intention de proposer une fusion. « De plus, depuis mardi dernier, le marché a également indiqué clairement qu’il n’y avait plus de possibilité d’augmentation, puisque la capitalisation boursière de BBVA a diminué au cours de la période de plus de 6 milliards d’euros (6 000 millions d’euros). Cette situation nous empêche absolument de payer plus de prime que ce que nous proposons déjà, car si nous le faisions, il est prévisible que notre valeur baisserait à nouveau (même d’un montant supérieur à l’augmentation de prime que nous ferions). Les messages reçus des investisseurs et des analystes ces cinq jours sont). tout aussi clair à cet égard, et donc cohérent avec nos analyses concernant l’impact économique de l’opération pour BBVA », a-t-il défendu.