Banco Sabadell a rejeté l’offre que BBVA avait faite la semaine dernière fusionner les deux entités en considérant que cela générera à lui seul plus de valeur. Les actions de l’entité d’origine catalane ont chuté de près de 3% à l’ouverture de la séance ce mardi, tandis que celles de la banque bleue ont avancé de près de 2%.
Le conseil d’administration de Banco Sabadell s’est réuni lundi pour discuter de la proposition de BBVA, qu’il a qualifié de « non sollicité, indicatif et conditionnel ».
« Le conseil d’administration a pleinement confiance dans la stratégie de croissance de Banco Sabadell et dans ses objectifs financiers et estime que sa stratégie en tant qu’entité indépendante générera une plus grande valeur pour ses actionnaires », a expliqué l’entité.
[« El proceso ha terminado hoy »: así fue el consejo del Sabadell que dio ‘portazo’ al BBVA]
De même, il considérait que L’offre de BBVA « sous-évalue considérablement » le projet de Sabadell et ses perspectives de croissance en tant qu’entité indépendante. Il a également déclaré que la baisse et la volatilité « significatives » du cours de l’action BBVA ces derniers jours généraient une « incertitude supplémentaire » quant à la valeur de la proposition.
Sabadell estime que La décision est également « alignée » sur les intérêts des clients. et des salariés de la banque et a réitéré son engagement à distribuer aux actionnaires, de manière récurrente, tout excédent de capital au-delà du ratio de fonds propres CET1 de 13%, en ligne avec sa stratégie de création de valeur pour les actionnaires, soutenue par l’activité de la banque et pour des « solides génération de capital. »
« Manque de prédisposition »
« De la déclaration, il est interprété le manque de volonté d’engager des conversations dans un cas hypothétique dans lequel BBVA pourrait être disposée à améliorer les conditions de l’offre », considèrent les analystes de Renta 4. En ce sens, ils ne voient pas de « possibilité d’amélioration des prix » afin que l’impact sur le résultat par action puisse continuer à être relutif et justifier l’augmentation de capital.
Ils comprennent ça maintenantLa réponse logique serait une correction du prix du Sabadell et une reprise du BBVA à court terme., tant que le marché ne commence pas à anticiper une amélioration du prix de l’offre. C’est ce qui se passe.
Peu après la cloche, l’action BBVA progressait de 1,73%, à 10,01 euros. Dans le même temps, l’action Sabadell a chuté de 2,51%, à 1,84 euro.
Les experts de Bankinter estiment «il est peu probable que les deux parties parviennent à un accord car leurs conditions ne seraient guère pertinentes pour l’acheteur.
« Le prix attribue également une faible probabilité à l’opération puisque Banco Sabadell n’a augmenté que de 8,7% depuis l’annonce, malgré le fait que la proposition Il avait une prime associée de 30% par rapport à la clôture du 29 avril« , ajoutent-ils.