L’eéconomie espagnole montre des signes de dynamisme plus important que prévu en première partie d’année au point que Banque d’Espagne s’attend à revoir à la hausse sa prévision de croissance pour cette année, au-dessus des 1,6% qui ont augmenté en mars, à un taux proche de 2%, plus proche de la prévision du gouvernement de 2,1% que Jusqu’à présent, il se situait dans la fourchette la plus optimiste des prévisions . « Les informations les plus récentes montrent une croissance de l’activité plus élevée que prévu au premier trimestre de cette année, ce qui, combiné à la récente révision des séries historiques, suggère que le PIB pourrait croître cette année au-dessus des 1,6 % attendus dans nos dernières projections », affirme le gouverneur. de la Banque d’Espagne, Pablo Hernández de Cos, dans le rapport annuel de l’organisation, publié ce mercredi.
Dans son article d’introduction au rapport annuel, Hernández de Cos se félicite de l’accord salarial entre employeurs et syndicats jusqu’en 2025 et, en matière de retraites, prévient qu’un nouvel ajustement du système sera imposé en 2025 puisque, selon les calculs de la Banque de En Espagne, la réforme du ministre José Luis Escrivá n’aura pas suffi à rediriger les comptes comme engagés vers l’Union européenne et le mécanisme d’ajustement automatique prévu par la loi sera activé. Le gouverneur remet également en cause le contrôle des prix de location introduit dans le nouveau droit du logement et en ce qui concerne le secteur financier, il appelle à la prudence dans la distribution des bénéfices et à en affecter une part supplémentaire au renforcement de ses fonds propres pour faire face à d’éventuels scénarios de risque
révision à la hausse
La prochaine revue des perspectives de croissance de la Banque d’Espagne aura lieu en juin prochain. « Juste à cause de la correction à la hausse de la croissance des deux derniers trimestres de 2022 que l’INE a effectuée et à cause de l’activité du premier trimestre, supérieure à ce que nous avions prévu, la prévision de croissance devrait être relevée de cinq dixièmes, jusqu’à 2 1% », a expliqué le directeur général de l’économie et des statistiques de la Banque d’EspagneAnge Gavilan. Cependant, « cela ne veut pas dire que ce sera notre nouvelle projection en juin », ajoute-t-il. Certains facteurs réduiront la dynamique de croissance, parmi lesquels hausse des taux d’intérêt promu par la Banque centrale européenne (BCE), dont les effets restrictifs sur l’économie réelle vont désormais s’accroître.
La hausse des taux freine la croissance
« La transmission à l’activité réelle et à l’inflation de la Le resserrement de la politique monétaire commence à se matérialiser maintenant, même si l’essentiel des effets se fera sentir à partir de cette année », indique le rapport annuel. Pour l’instant, selon les calculs de la Banque d’Espagne, le resserrement de la politique monétaire en des derniers trimestres, avec l’augmentation conséquente du coût du crédit, a entraîné une baisse inflation de deux dixièmes en 2022 (l’inflation moyenne était de 8,4 % l’an dernier), alors qu’elle aurait soustrait six dixièmes à la La croissance du PIB de l’an dernier (qui était de 5,5 %), même si son impact maximal, de l’ordre de 1,1 point, est attendu en 2024.
Hypothèques et dépôts bancaires
De manière générale, la Banque d’Espagne note que le transfert de la hausse des taux d’intérêt de la BCE aux prêts hypothécaires et dépôts il est plus lent que ce à quoi on pourrait s’attendre compte tenu des épisodes précédents. Cependant, le coût des nouvelles hypothèques est déjà devenu plus cher 2 points de décembre 2021 à février 2023 (et pourrait aller jusqu’à 3 points si les modèles précédents se maintiennent). La traduction de la hausse des taux en dépôts à terme dans la banque espagnole : leur rémunération a à peine augmenté de 0,75 point sur la même période, soit la moitié de celle enregistrée dans la zone euro (1,6 point). Selon la Banque d’Espagne, la forte position de liquidité de la banque espagnole et l’existence d’un niveau de concurrence inférieur dans le secteur, ils expliquent en grande partie le fait que les entités rémunèrent moins bien les dépôts de leurs clients.
inflation et salaires
L’agence prévoit que l’inflation, qui a atteint une moyenne de 8,4% en 2022, chutera à 3,7% en 2023. Dans la perspective de 2024, elle estime que le retrait définitif des mesures anti-inflationnistes que le gouvernement a adoptées depuis 2021, il ajouter 1,6 point au taux de l’année prochaine (jusqu’à 3,6 %). La Banque d’Espagne figure dans 37 000 millions d’euros l’impact des mesures tout au long de cette période. Pour 2025, un taux d’inflation de 1,8 % est prévu. Gouverneur, Pablo Hernández de Cosvaleurs que le accord salarial entre employeurs et syndicats peut servir à articuler « une répartition équitable » de l’appauvrissement résultant de l’augmentation du coût de matières premières importées (énergie, surtout) et éviter les effets de second tour « redoutés ».
Dette publique et pensions
La Banque d’Espagne identifie le niveau élevé volume de la dette publique comme l’une des plus grandes faiblesses de l’économie espagnole, par rapport à ce que préconise « un ajustement budgétaire rigoureux ». En ce sens, il observe que la réforme des retraites finalisée par le Gouvernement suppose des engagements de dépenses qui ne sont pas compensés par la hausse des revenus du système. « Il faudra vraisemblablement adopter de nouvelles mesures à partir de 2025 pour renforcer sa pérennité financière », est noté dans le rapport annuel.
Familles vulnérables pour le logement
Le gouverneur prévient qu’avec le durcissement des conditions d’accès au logement ces dernières années, tant en propriété qu’en location, « la proportion de la population à risque d’exclusion sociale et des ménages ayant une capacité de dépense restreinte dans d’autres biens et services ». Selon les calculs de la Banque d’Espagne, près de la moitié des personnes qui vivent dans un logement sont menacées de pauvreté ou d’exclusion sociale ; en outre, 40 % des familles destinées plus de 40 % de votre revenu disponible au logement (loué ou possédé). Le superviseur bancaire juge juste l’accent mis par la nouvelle loi sur le logement sur la promotion offre publique de location mais considère que les mesures visant à contrôler les loyers facturés au locataire elle peut générer des effets indésirables à moyen terme (réduction de l’offre, perte de qualité, augmentation du coût des nouveaux loyers).
Garanties pour les prêts hypothécaires pour les jeunes
Le directeur général de l’économie et des statistiques de la Banque d’Espagne, Ange Gavilan, a émis quelques réserves quant à la décision du gouvernement d’offrir des garanties publiques aux jeunes pour garantir 20% du montant d’un prêt hypothécaire avec lequel faire face au montant initial pour l’achat d’une maison (acompte). Pour Gavilán, c’est une bonne pratique de prudence financière que les hypothèques atteignent, un maximum de 80% de la valeur de la maison, et non les 100% qui seraient atteints avec l’approbation de l’ICO.