Chaque jour, les conseillers financiers sont soumis à l’épreuve éthique la plus difficile des États-Unis. Chargés de gérer plus de 30 000 milliards de dollars d’actifs par des clients relativement naïfs en ce qui concerne les marchés financiers, ils sont constamment confrontés à des tentations et des occasions de s’enrichir. Dans ce contexte, il n’est pas étonnant que près de 7 % des conseillers financiers aient un casier judiciaire vierge. Au contraire, on peut s’étonner du fait que 93 % d’entre eux semblent avoir gardé le nez propre.
Dans un article récent pour Journal de la finance d’entrepriseLei Gao, professeur associé de finance au Donald G. Costello College of Business de l’université George Mason, étudie comment un facteur inattendu – la religiosité locale – affecte l’éthique des conseillers. Les conclusions de Gao ont des implications éthiques pour tous les employés dont le travail présente des possibilités de gain illicite.
Les co-auteurs de Gao étaient Arnold R. Cowan de l’Université d’État de l’Iowa, ainsi que Jianlei Han et Zheyao Pan de l’Université Macquarie.
Les chercheurs ont utilisé un ensemble de données sur les comportements répréhensibles de 462 000 conseillers financiers basés aux États-Unis, qu’ils ont recoupé avec des informations sur la religiosité au niveau du comté (c’est-à-dire l’appartenance à une église) provenant de l’Association of Religion Data Archives. Ils ont trouvé des preuves solides d’une relation inverse : plus un comté était religieux, moins les comportements répréhensibles étaient constatés parmi les conseillers financiers travaillant dans cette région.
Dans ce contexte, le terme « mauvaise conduite » désigne tout problème financier, toute mesure disciplinaire ou tout litige avec un client divulgué à la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
« Ce cas de figure n’est probablement pas si courant », explique Gao, et c’est pourquoi lui et ses coauteurs ont estimé qu’il était temps de l’étudier. « Les conseillers financiers sont réglementés ; ils doivent eux-mêmes faire les déclarations. Certaines de ces fautes ne sont pas suffisamment graves pour leur faire perdre leur emploi, mais nous pouvons tout de même en constater les effets. »
Les conseillers qui passaient d’un comté du quartile inférieur au quartile supérieur en termes de religiosité étaient 0,15 % moins susceptibles de commettre une mauvaise conduite, ce qui est statistiquement significatif étant donné la probabilité généralement faible de mauvaise conduite. Le même effet de base a été observé pour les conseillers descendant dans l’échelle de religiosité.
Gao et ses coauteurs ont soumis leurs conclusions à un examen plus approfondi, en prenant en compte l’impact local des scandales d’abus sexuels dans l’Église catholique. Lorsque la religiosité a diminué dans un comté américain à la suite d’un scandale religieux qui y a éclaté, les incidents de mauvaise conduite parmi les conseillers financiers ont ensuite augmenté.
Il s’agit du premier article à documenter les corrélations entre la religiosité et l’inconduite chez les conseillers financiers. Des études antérieures ont noté que l’inconduite se retrouve principalement chez les conseillers financiers. zones à revenus annuels élevés et une population disproportionnellement âgée et moins instruite. Les recherches de Gao suggèrent que les implications éthiques de l’exploitation de clients vulnérables et confiants prennent plus de poids dans les contextes plus religieux.
« Les examens de certification des conseillers comportent un volet éthique qu’ils doivent réussir », observe Gao. « Ce type d’enseignement est probablement lié à une norme éthique qui s’applique également à d’autres domaines. »
En outre, l’étude de Gao suggère que les normes culturelles ambiantes, telles que celles qui prévalent dans une communauté à orientation spirituelle, peuvent influencer le comportement, que les individus croient ou non personnellement à ces normes. La simple présence d’idées clairement délimitées du bien et du mal dans la culture peut renforcer la formation éthique que les conseillers financiers reçoivent déjà dans le cadre de leur certification professionnelle.
Cela suggère que la formation éthique peut être efficace à long terme pour prévenir les mauvaises conduites dans des scénarios de forte tentation, en particulier lorsqu’elle est associée à des influences culturelles correspondantes.
Dans les secteurs exposés aux tentations illicites, comment les entreprises peuvent-elles utiliser ces résultats pour décourager les comportements répréhensibles, si elles sont situées dans une zone moins religieuse ? Sans introduire la religion sur le lieu de travail d’une manière qui pourrait aller à l’encontre des lois du travail, les organisations pourraient envisager d’adopter dans leurs communications un langage qui reflète la coloration morale des cadres religieux. Cela pourrait signifier utiliser des normes de bien et de mal pour décrire les conséquences d’un comportement répréhensible, en plus des normes professionnelles et juridiques.
Plus d’informations :
Arnold R. Cowan et al., Religiosité locale et mauvaise conduite des conseillers financiers, Journal de la finance d’entreprise (2024). DOI: 10.1016/j.jcorpfin.2024.102568