Puig participe à la plus grande introduction en bourse de l’année en Europe et à la plus importante en Espagne depuis celle d’Aena.. La société de cosmétiques a débuté ses échanges ce vendredi avec une hausse de 4,8%, atteignant 25,70 euros par action. Cela commençait à partir de 24,5 euros, la partie supérieure de la fourchette fixée dans la brochure, ce qui signifie une capitalisation boursière de 13,920 millions.
Les actions de la société catalane ont commencé à être négociées aux Bourses de Barcelone, Madrid, Bilbao et Valence avec l’étiquette de citation Puig via le Système d’Interconnexion des Bourses (Marché Continu). La traditionnelle cérémonie de sonnerie des cloches, qui marque le début officiel de la séance de négociation de l’entreprise sur les marchés, a eu lieu à la Bourse de Barcelone.
Il est bon de rappeler que L’introduction en bourse de Puig est structurée en deux parties. La première consiste en une augmentation de capital pour une valeur de 1 250 millions d’euros, et la seconde en une offre publique de vente d’actions existantes pour une valeur de 1 360 millions d’euros.
Capturez 3 milliards
L’objectif de l’entreprise était de place environ 22% de l’entreprise pour environ 3 milliards d’euros. Ce montant fait de l’introduction en bourse de Puig la plus importante en Europe jusqu’à présent en 2024.
Ce montant fait de l’introduction en bourse de Puig la plus importante réalisée en Europe cette année. Cela dépasse ce qui a été capturé par la société pharmaceutique suisse Galderma -d’environ 2,050 millions d’euros- et celui de Partenaires CVC Capitalqui a fait ses débuts la semaine dernière sur la salle des marchés d’Amsterdam pour lever jusqu’à 2,3 milliards d’euros.
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De même, celui de Puig sera il s’agit de la plus grande entrée en bourse sur le marché espagnol depuis l’apparition d’Aena en 2015. L’Etat empoche alors 4,262 millions d’euros en cotant 49% du gestionnaire de l’aéroport.
D’un autre côté, il convient de rappeler que le propriétaire de marques comme Carolina Herrera ou Paco Rabanne a deux types d’actions qui n’ont pas les mêmes droits politiques.
Actions A et B
Les actions Une classeque la famille Puig continuera à conserver, confèrent le droit de disposer de cinq voix à l’assemblée générale, tandis que celles de Classe B -ceux émis lors de l’introduction en bourse- n’ont qu’un seul droit de vote.
Dans un premier temps, Puig avait annoncé que la famille propriétaire – avec des actions A – conserverait 68% du capital et 91,4% du total des voix, ce qui laissait un espace aux investisseurs – actions B – de 32% maximum pour les actions et 8,6%. pour les droits politiques.
Une boutique Jean Paul Gaultier à Tokyo. iStock
Mais, compte tenu de la forte demande excédentaire enregistrée par Puig à l’approche des investisseurs institutionnels, finalement, Le clan familial conservera 71,7% des droits économiques de l’entreprise et 92,5% de ses droits de vote.
En ce sens, la société a indiqué que l’offre a été sursouscrite à plusieurs reprises dans toute la gamme de prix, ce qui démontre « la demande importante des investisseurs institutionnels internationaux et nationaux. »
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L’un de ces investisseurs institutionnels est CriteriaCaixa. La société holding qui gère le fonds de commerce de la Fondation La Caixa a acquis des actions de classe B représentant 3,05% du capital social de la société.
À cette fin, CriteriaCaixa a engagé un investissement de 425 millions d’euros, dans une opération qui fait partie de sa politique d’investissement, qui « sélectionne des entreprises leaders dans des secteurs très attractifs, ayant une capacité de croissance et de génération de valeur ».
Dividendes
Même si une politique de dividendes n’a pas été établie pour sa nouvelle étape de société cotée, Puig a distribué 40% de ses bénéfices au cours des 20 dernières années. C’est ce qu’on appelle dans le jargon financier un paiement de 40%.
Si l’on prend comme exemple l’année 2023, ce versement représente un versement de 186 millions d’euros. Dans ce sens, Puig prévoit de distribuer sa première distribution de dividendes en tant que société cotée en 2025comme le reflète le prospectus envoyé à la Commission Nationale du Marché des Valeurs (CNMV).
« Opportunité attractive »
Cependant, l’introduction en bourse de Puig ne s’est pas déroulée sans controverse. Le premier d’entre eux est la différence de droits politiques entre les parts A et B.
Or, comme le considère Liberté 24, la force de la famille fondatrice dans l’actionnariat «assure la continuité dans la gestionrenforçant ainsi la confiance des investisseurs dans la vision à long terme de l’entreprise, ce qui pourrait également soutenir le titre après son introduction en bourse.
Un autre point remis en cause a été la fourchette de prix fixée, entre 22 et 25,5 euros par action. « Même si certains analystes perçoivent cette fourchette de prix comme ambitieuse, compte tenu de l’attractivité actuelle des investissements dans le secteur du luxe, elle reste un reflet de la confiance de l’entreprise dans son héritage de marqueet dans ses perspectives d’avenir », estiment les mêmes experts.
Selon lui, l’introduction en bourse de Puig « représente une opportunité attractive pour les investisseurssoutenu par sa forte position sur le marché, ses acquisitions stratégiques et sa stratégie de prix audacieuse.
Cap sur l’Ibex 35
La valorisation de 13,920 millions a dépassé les attentes de l’entreprise et « démontre le grand intérêt des investisseurs pour l’achat d’actions Puig, car ils sont prêts à payer un multiple plus élevé que ceux de leurs concurrents », comme le souligne XTB.
Pour replacer ces chiffres dans leur contexte, si Puig faisait partie de l’Ibex 35 Elle occuperait déjà la quinzième position par capitalisation boursière, ce qui la placerait au milieu du tableau sélectif espagnol.
Pour l’instant, Puig ne fera pas partie de l’indice, même s’il répond parfaitement au critère de capitalisation boursière. Le comité consultatif technique de l’Ibex 35 pourrait inclure l’entreprise lors de leurs prochaines réunions, qui auront lieu en juin, septembre et décembre.
Pour faire partie de l’Ibex 35 Les entreprises doivent répondre à plusieurs critères, basés sur la capitalisation, mais aussi sur la liquidité. D’une part, la capitalisation moyenne des actions de la société doit être supérieure à 0,30% de la capitalisation moyenne de l’indice pendant la période de contrôle, qui dure six mois.
Et d’autre part, la valeur doit être négociée dans au moins un tiers des séances de la période de contrôle, bien qu’une exception puisse être faite, mais uniquement dans le cas où l’entreprise figure parmi les 20 plus grandes entreprises en valeur boursière.
Selon les données de la Bourse et des marchés espagnols (BME), un quart d’heure après le début des échanges, 95 millions d’euros ont été échangés.