Les pays dans lesquels les tribunaux appliquent plus facilement les contrats voient globalement moins de volatilité économique que les pays qui n’adhèrent pas aussi bien à l’état de droit. C’est la conclusion d’une étude menée par un chercheur en finance de l’Université du Texas à Austin.
La recherche suggère que lorsque l’exécution des contrats est médiocre, le moral des employés en souffre, ce qui finit par déclencher un taux de désabonnement, ce qui entraîne une plus grande volatilité économique et de plus grandes différences de productivité entre les entreprises. Les pays qui adhèrent moins à l’état de droit tel que mesuré par la Banque mondiale ont une plus grande volatilité de leurs taux de croissance et de l’économie en général.
« Dans les pays où l’état de droit est pire, si je suis un employeur, j’ai plus d’incitations à manquer à mes promesses quand un mauvais choc se produit », a déclaré le co-auteur de l’étude, William Fuchs, professeur de finance au McCombs School of Business. « Sans possibilité pour les employés concernés de demander de l’aide, vous travaillez moins, devenez moins productif, et cela amplifie le choc sur l’économie. »
Les découvertes apparaissent dans le Journal d’économie monétaire.
Fuchs, avec Martin Dumav de l’Université Carlos III de Madrid et Jangwoo Lee de l’Université chinoise de Hong Kong, a utilisé la théorie des jeux – l’étude de la façon dont les gens prennent des décisions stratégiques – pour créer un modèle dans lequel deux entités, comme un patron et un employé, interagir au fil du temps.
Le modèle comprend deux blocs de construction. Le premier est le concept selon lequel les entreprises sont frappées par des chocs qui les rendent plus ou moins rentables. La seconde est que les contrats ne sont pas parfaitement exécutoires, selon l’environnement juridique. Ce manque d’exécution des contrats peut inciter une personne à revenir sur une promesse, et quand c’est le patron, il y a un coût. La relation commerciale est dégradée.
L’équipe a comparé deux environnements économiques théoriques, l’un avec un état de droit fort ou l’exécution des contrats, et l’autre marqué par une mauvaise application. Ensuite, ils ont étudié les effets des chocs à l’échelle de l’économie et spécifiques aux entreprises.
Les chercheurs ont constaté qu’une diminution de 1 point (sur une échelle de 1 à 5) de la mesure de l’état de droit est associée à une réduction de la volatilité globale de 1,2 point de pourcentage. Dans les pays où les systèmes juridiques sont plus faibles, les travailleurs des entreprises moins productives sont plus rapides à cesser de faire des efforts pendant les périodes économiques difficiles.
L’Inde et la Chine, par exemple, qui s’appuient davantage sur des contrats relationnels basés principalement sur la confiance entre les parties, pourraient potentiellement réduire le ratio de productivité des entreprises les plus productives sur les moins productives d’environ 60 % si elles pouvaient renforcer leurs systèmes juridiques au niveau de qu’aux USA
Les résultats ont des implications pour les relations entre les employeurs et les employés, les entreprises et les gouvernements à travers le monde. Instaurer la confiance est particulièrement important pour les entreprises dans les pays où l’état de droit est faible et où les contrats relationnels sont la norme. Les organisations peuvent travailler à instaurer la confiance bien avant qu’un choc majeur ne se produise, et donner aux employés les moyens de contester les promesses non tenues peut également aider les entreprises à gagner en crédibilité.
« Le cycle économique pourrait être plus fluide si vous aviez un meilleur état de droit », a déclaré Fuchs. « Tout ce que les entreprises peuvent faire pour instaurer la confiance et s’engager à respecter les promesses, c’est une chose très précieuse. »
Martin Dumav et al, Contrats auto-exécutoires avec persistance, Journal d’économie monétaire (2022). DOI : 10.1016/j.jmoneco.2022.03.010