La Commission européenne met en garde l’Espagne. Il indique qu’il doit réduire les dépenses publiques et se concentrer davantage sur les investissements. Pour l’instant, il faut réduire cette dépense de plus de 9 milliards d’euros. D’autre part, il met également en garde contre les grandes faiblesses espagnoles : la dette publique et le chômage.
La dette publique n’a cessé de croître en valeur absolue, dépassant 1 500 milliards d’euros. Il a été réduit en valeurs relatives (approchant 113% du PIB). Mais ça c’est parce que l’économie a progressé, pas parce que la dette a été réduite.
De plus, à cette dette, il faut ajouter des chiffres qui n’apparaissent pas dans la comptabilité publique en tant que telle ; tels que ceux d’organismes tels que la Sécurité sociale, les entreprises publiques, etc.
Les experts européens prédisent que le Trésor espagnol continuera à s’endetter. Jusqu’à présent, l’Espagne recevait des subventions non remboursables Next Generation. Mais ils commenceront bientôt à être reçus sous forme de dette : jusqu’à 84 milliards d’euros. Des sommes qui doivent être restituées et, tant qu’elles ne sont pas amorties, payer leurs intérêts.
Avec la hausse des taux d’intérêt de la BCE les dépenses de la dette publique augmenteront le soi-disant « service de la dette » dans le budget de l’État espagnol et il sera plus difficile de canaliser le déficit public.
Avec la hausse des taux d’intérêt de la BCE, il sera plus difficile de gérer le déficit public
D’autre part, si, comme il est souhaitable, l’inflation baisse, les recettes fiscales se modéreront. Ni la TVA ni l’impôt sur le revenu des personnes physiques ne continueront à doper les administrations, contribuant de plus en plus. C’est pourquoi la Commission européenne veut faire avancer l’austérité.
Toutes ces circonstances menacent de laisser les comptes espagnols en difficulté d’ici 2024, à moins que des décisions ne soient déjà prises concernant cette dépense, comme demandé par Bruxelles. Chose qui ne semble pas facile dans une année électorale. Le gouvernement actuel est un gouvernement de cigale, loin d’être un gouvernement de fourmi. L’austérité et la discipline budgétaire sont loin d’être sa politique, encore moins face à des élections législatives qui approchent à toute allure.
Si, comme il est souhaitable, l’inflation diminue, les recettes fiscales se modéreront
Maintenant, si vous ne commencez pas à réduire les coûts maintenant, en 2024/25 il faudra augmenter les recettes fiscales pour maîtriser le déficit public. Des impôts sur les banques ou les grandes fortunes ont déjà été tentés, mais leur capacité de recouvrement est réduite et on peut dire qu’elle est épuisée. Par conséquent, toute tentative d’augmenter la collecte tombera sur la classe moyenne, comme toujours.
La première chose que la Commission européenne et le vice-président de la Banque centrale européenne (BCE), l’Espagnol Luis de Guindos, est d’éliminer les remises sur les combustibles fossiles et le gaz. Cela augmentera les coûts des familles, des industries et des transports, exigeant des politiques budgétaires plus austères pour faire baisser l’inflation. Raison de plus pour exiger désormais l’austérité des comptes de dépenses publiques.
Le gouvernement actuel est un gouvernement de cigale, loin d’être un gouvernement de fourmi
Tout ce panorama peut être déduit de l’avis que Bruxelles a fait cette semaine, quatre jours seulement avant le 28-M. Un avertissement qui est passé assez inaperçu. Il a été couvert dans les médias par les listes municipales avec des membres de l’ETA de Bildu, l’affaire Vinicius et l’achat de votes par correspondance.
Comme je l’ai dit dans mon article de vendredi dernier, la macroéconomie est passée inaperçue dans cette campagne. Et, comme il y est dit, c’est une erreur, car la macroéconomie finit par influencer la microéconomie, dans les poches des gens et les comptes de profits et pertes des entreprises. Des entreprises qui verront alors leur capacité à créer des emplois réduite.
Et c’est une autre des inquiétudes que Bruxelles pointe à propos de l’Espagne : un chômage excessif, notamment chez les jeunes et les plus de 50 ans. Pour cela la commission a demandé au gouvernement espagnol de se concentrer sur l’investissement productif. Quelque chose qui semble loin de l’activité gouvernementale actuelle.
Aujourd’hui, en votant, le citoyen peut oublier l’avertissement de l’Europe. Il existe des messages électoraux plus directs et moins sophistiqués. Les tensions territoriales, la politique prolétarienne de Bildu, la polémique sur le racisme dans le football espagnol ou la rectification de lois mal formulées et mal traitées en font partie. Avec tout ce bruit, il est facile d’oublier les critères macroéconomiques. Nous le paierons en 2024 et 2025.
** JR Pin Arboledas est professeur à l’IESE.
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