Une récente étude collaborative menée par des spécialistes de la comptabilité et de la finance souligne le rôle central joué par le marché des fusions et acquisitions (fusions et acquisitions) dans l’évaluation de la valeur des actifs technologiques.
La recherche, publiée dans Science du managementdévoile comment les transactions de fusions et acquisitions facilitent l’échange d’informations vitales concernant la valeur technologique, bénéficiant à la fois aux initiés du secteur et au marché dans son ensemble.
Dans l’étude, co-écrite par le Dr Ni Peng, maître de conférences en finance à la School of Business and Management, les résultats mettent en évidence le rôle essentiel que joue le marché des fusions et acquisitions dans la génération et la transmission d’informations d’intérêt commun sur le prix et la valeur des actifs. les technologies.
L’étude visait à répondre à deux questions fondamentales : premièrement, dans quelle mesure les acquisitions servent-elles de véhicules pour générer et diffuser des informations sur la valeur technologique qui sont d’intérêt commun parmi les pairs technologiques ? Deuxièmement, quels mécanismes sont en jeu dans ce processus de transmission d’informations ?
L’étude se penche sur la tâche complexe de valorisation de la technologie, connue pour ses subtilités et la réticence des propriétaires de technologies à partager des informations sensibles en raison des pressions concurrentielles.
« Le chevauchement technologique entre deux entreprises est une relation économique unique, indépendante des relations dues au marché des produits, à la chaîne d’approvisionnement et à la situation géographique. Des informations pertinentes sur la valeur peuvent être transmises via des liens technologiques entre les entreprises, fournissant une évaluation plus précise de la technologie qui serait autrement difficile à obtenir, » explique le Dr Peng.
« L’innovation technologique constitue un moteur essentiel du succès des entreprises et de la croissance économique, mais la valeur de l’innovation est souvent insaisissable », a ajouté le co-auteur, le Dr Xiangshang Cai, de l’Université de Liverpool.
L’étude a révélé que les acquisitions n’entraînent pas de changement malsain dans la concurrence industrielle. Les clients des entreprises acquéreuses ne souffrent pas de rendements anormaux négatifs en moyenne, ni dans les transactions les plus susceptibles d’être classées comme des « acquisitions tueuses ».
Les auteurs affirment qu’il est crucial de comprendre que les acquisitions, ainsi que les liens technologiques, jouent un rôle essentiel dans le processus de transmission de l’information, en termes de stratégies de fusions et acquisitions et d’innovation des entreprises.
Le professeur Ning Gao, co-auteur, explique : « Notre recherche peut aider les initiatives gouvernementales visant à promouvoir les activités d’innovation et à améliorer la tarification des actifs technologiques, en particulier pour les petites entreprises. Elle sert de référence précieuse pour les agences antitrust cherchant à calibrer » leurs stratégies d’intervention en réponse aux acquisitions liées à la technologie.
« Les entreprises qui envisagent de réaliser des acquisitions trouveraient ces connaissances particulièrement importantes dans les processus de sélection des cibles et d’évaluation. Elles éclaireraient également les politiques anti-fusion des entreprises pour s’adapter aux changements du paysage provoqués par les acquisitions d’entreprises technologiquement proches », a conclu Co- auteur Amedeo De Cesari, Université de Manchester.
Plus d’information:
Xiangshang Cai et al, Révision de la valeur des acquisitions et de la technologie, Science du management (2023). DOI : 10.1287/mnsc.2023.4890