César González-BuenoPDG de SabadellIl a rejeté l’OPA que BBVA a lancé sur la banque il y a neuf mois, et a déclaré que l’opération « n’avait aucun sens car personne n’échangera leurs actions pour perdre de l’argent ».
De l’avis du banquier, la prime OPA est actuellement « négative », ce qui signifie que l’offre ne collecte pas la « valeur intrinsèque » de Sabadell. Comme il l’a dit, « La valeur intrinsèque est beaucoup plus élevée que celle de la table ».
« Je ne vois pas cette opération, ils ne paient pas la valeur intrinsèque de la banqueil y a une opposition sociale et, en outre, elle est hostile « , a-t-il déclaré lors de la présentation des résultats de la banque en 2024.
D’un autre côté, a posé des questions sur la possibilité que BBVA désactive l’intégration hypothétique de Sabadell pour éviter l’impact de la taxe, González-plier que BBVA « à un moment donné » devra « clarifier ».
« Je ne vais pas entrer dans cette flaque d’eau, cela semble être un gâchis. Lorsque vous achetez un concurrent, vous détruisez la valeur, parce que les clients partent, les remèdes détruisent la valeur … le grand avantage est que vous jetez entre 40% et 50 % Dans le modèle, si cette fenêtre n’existe pas, pourquoi allez-vous avoir les inconvénients?
Pour le banquier, « l’OPAS a du sens de faire des fusions » et la possibilité d’un OPA sans fusion est « une hypothèse difficile ». « Qu’est-ce que vous achetez quelque chose pour ne pas le fusionner, avoir de nombreux inconvénients et peu d’avantages? »
Le banquier a rejeté que BBVA peut obtenir « la plupart des synergies » si la banque ne fusionne pas. Dans une intégration, « le coût le plus pertinent est celui des gens », donc à leur avis « il n’a pas beaucoup de sens » de dire que le modèle ne sera pas coupé.
Bien qu’il ne voulait pas anticiper quand l’opinion de la Commission nationale des marchés et de la concurrence (CNMC) sur l’opération pourrait être connue, il a déclaré que la banque gère la date de Juin Pour que l’échange d’actions se produise, si cela se déroule enfin.
Ce serait, en tout cas, après que Sabadell célèbre la présentation de son plan stratégique. Une présentation qui, a-t-il dit, ne veut pas retarder jusqu’à ce que la fin de l’opération soit connue afin que les actionnaires bancaires puissent compter sur toutes les informations sur l’entité seule.
Débrancher le transfert de l’OPA
D’un autre côté, González-Well a déconnecté la décision du conseil de Sabadell de transférer le siège social de la banque dans sa ville locale, en Catalogne, du processus de l’OPA.
« Le siège social de la BBVA est au siège de Bilbao et Sabadell est à Sabadell », a-t-il dit, ajoutant que dans l’entité, ils avaient « pensé à cela ». « Nous avons dit, bougeons autant que possible à partir du moment de l’échange, dès que possible. Après 140 ans à Sabadell, pourquoi n’allons-nous pas être à Sabadell? »
Le moment, comme il l’a dit, a été choisi « pour avoir le moins de bruit possible ». « Imaginez le faire au milieu de l’échange », a-t-il dit, ajoutant qu’ils voulaient éviter les « distorsions » pour le processus OPA.
Dans tous les cas, le banquier a affirmé que le transfert n’a eu aucun impact commercial, positif ou négatif, ni en Catalogne ni dans le reste de l’Espagne. « Nous avons pris la température, nous avons vu que ce problème n’allait pas se produire », a-t-il déclaré.
« Avec le changement de quartier général, nous avons parlé à tout le monde et tout le monde a semblé bon, tout le monde comprend que Sabadell doit être à Sabadell. »