Les taux d’intérêt ont peut-être atteint un sommet, mais cela ne doit pas être tenu pour acquis. Bien que le Conseil d’administration du Banque centrale européenne (BCE) a laissé entendre ce jeudi qu’aujourd’hui pourrait être la dernière hausse des taux d’intérêt, Christine Lagardeson président, a déclaré lors d’une conférence de presse qu’il ne peut être tenu pour acquis que les taux ont déjà atteint leur maximum.
Ce jeudi, le Conseil des gouverneurs de la BCE a décidé augmenter les taux d’intérêt de 25 points de base, pour atteindre 4,5 %, lors de ce qui a été l’une des réunions les plus difficiles de son Conseil des gouverneurs. Il s’agit de son plus haut niveau depuis mai 2001.
C’est le cas du taux général, puisque la facilité de crédit marginal (ce que les banques paient pour le financement au jour le jour) passe à 4,75 %, tandis que la facilité de dépôt (la rémunération des entités pour avoir garé leur argent à Francfort) augmente à 4%, son plus haut niveau depuis le lancement de l’euro en 1999.
La déclaration dans laquelle la BCE a annoncé cette décision de politique monétaire, que Lagarde a ensuite soulignée, semble indiquer la fin de la hausse des taux d’intérêt, du moins pour un temps.
« Sur la base de l’évaluation actuelle, le Conseil des gouverneurs considère que les taux d’intérêt directeurs de la BCE ont atteint des niveaux qui, s’ils sont maintenus pendant suffisamment longtemps, apporteront une contribution substantielle le retour de l’inflation à l’objectif », peut-on lire dans le communiqué, comme l’a réitéré Lagarde.
Atteindre le sommet
Toutefois, elle a elle-même précisé lors de la conférence de presse qui a suivi que On ne peut pas dire que les taux d’intérêt ont atteint leur maximum. Le Conseil des gouverneurs continuera à prêter attention aux données pour déterminer quel niveau de taux d’intérêt est approprié pour garantir son objectif et combien de temps il sera nécessaire de les maintenir à un niveau restrictif. « L’accent sera davantage mis sur la durée, mais Nous ne pouvons pas dire, parce que nous ne pouvons pas le dire maintenant, que nous sommes au sommet« , a déclaré Lagarde.
Quoi qu’il en soit, le président de la BCE a déclaré à plusieurs reprises que les taux d’intérêt resteraient élevés pendant un certain temps. « Les futures décisions du Conseil des gouverneurs garantiront que les taux d’intérêt directeurs de la BCE se situent à des niveaux assez restrictif pour le moment c’est nécessaire« , indique le communiqué et a rappelé Lagarde lors de la conférence de presse.
« Une majorité solide »
Cette semaine a été l’une des réunions les plus difficiles pour les membres du Conseil des gouverneurs de la BCE en raison des divisions internes qui existaient sur la pertinence de relever à nouveau les taux d’intérêt ou de les maintenir.
Comme l’a expliqué Lagarde, l’ensemble du Conseil a examiné l’énorme quantité de données et d’analyses fournies par ses équipes pour disposer d’un maximum « d’intelligence, de chiffres et d’analyses ».
« En fin de matinée, nous avons conclu que nous partagions l’analyse par rapport au PIB, à l’inflation et aux anticipations et, évidemment, certains membres ne sont pas parvenus à la même conclusion », a-t-il reconnu.
Comme il dit, « Certains gouverneurs » auraient préféré suspendre les hausses de taux d’intérêt pour avoir « plus de certitude » sur l’impact des précédentes hausses de taux sur l’économie. Cependant, « il y a eu une solide majorité des gouverneurs » qui ont accepté d’augmenter une fois de plus le prix de l’argent.
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