PlusMobile continue de croître, sur le point de fermer son fusion avec Orange Espagneen attendant d’accomplir les dernières démarches administratives et juridiques après réception le feu vert de la Commission européenne et du gouvernement espagnol. L’entreprise a maintenu le rythme de sa croissance commerciale et financière, avec plus de clients et plus de revenus, avant de créer, avec Orange, le plus grand marché de télécommunications espagnol en termes de nombre d’utilisateurs.
Le Groupe MásMóvil a atteint environ Chiffre d’affaires total de 2,979 millions d’euros l’année dernière, en hausse de 3% par rapport à l’année précédente. Et elle a également réussi à augmenter ses revenus des services de 3,3%, à 2.734 millions, et ses revenus spécifiquement des services de télécommunications de 6,2%, à 2.496 millions.
Les télécoms ont souffert perte nette de 240 millions d’euros due aux impacts comptables, mais sans sortie de trésorerie, produite par l’amortissement des équipements de réseau, des équipements technologiques et des contrats de fourniture d’énergie après l’acquisition d’Euskaltel. En effet, MásMóvil se targue de l’amélioration de la rentabilité de son activité et souligne que le résultat brut d’exploitation (ebitda), sans tenir compte des principaux ajustements purement comptables, a augmenté de 3%, à 1 032 millions d’euros.
L’année dernière, la société dirigée par Meinrad Spenger – qui sera également PDG du nouveau groupe après la fusion avec Orange – a exécuté investissements de 437 millions d’euros dans les infrastructures et la croissance commerciale et se targue de sa capacité croissante à générer du cash opérationnel, en hausse de 12%, à 594 millions (sans tenir compte des ajustements purement comptables).
Le groupe a également continué à accroître son portefeuille commercial, intégrant près de 650 000 nouveaux clients l’an dernier. Fin 2023, MásMóvil comptait plus de 15,9 millions de lignes, soit 4 % de plus en un an (12,5 millions de clients mobiles) et plus de 3,4 millions de haut débit. Jusqu’à présent cette année, L’entreprise a déjà réussi à dépasser les 16 millions de clients.
La grande fusion
Orange Espagne et MásMóvil Ils sont sur le point de réaliser leur fusion tant attendue. Après deux longues années de préparatifs et d’analyses bureaucratiques, les deux télécoms ont réussi à approbation par la Commission européenne et du gouvernement espagnol. Dans les deux cas avec conditions : Bruxelles a exigé le transfert des actifs (recours) à Digi pour garantir la concurrence et l’Exécutif espagnol a conditionné l’approbation aux garanties d’un plan industriel avec des investissements dans les infrastructures à moyen terme. MásMóvil et Orange espèrent fonctionner comme une seule entreprise en Espagne à la fin de ce mois.
L’union d’Orange et de MásMóvil donnera naissance à un nouveau géant national. L’entreprise résultante sera évaluée à environ 18,6 milliards d’euros et deviendra la plus grande entreprise de télécommunications en termes de nombre de clients sur le marché espagnol, dépassant Telefónica. Les actions du nouveau groupe seront réparties à parts égales entre les actionnaires des deux sociétés. Un partage 50/50 obtenu grâce à un jeu complexe de contrepoids financiers pour équilibrer les différentes valorisations de chacune des sociétés.
L’équilibre initial a tous les signes qu’il va finir par se rompre et que Orange finira par prendre le contrôle de la nouvelle société. L’accord de fusion de 2022 prévoyait déjà la possibilité pour Orange de prendre une position majoritaire après un certain temps. Lors de la présentation des résultats annuels 2023 d’Orange, il a été souligné qu’elle conserve le pouvoir de prendre 1% supplémentaire dans un délai compris entre 24 et 42 mois à compter de la réalisation de la fusion (c’est-à-dire qu’en principe, elle doivent être exécutés entre mars 2026 et septembre 2027). Le groupe français insiste sur le fait que l’achat de ce package supplémentaire est une « option », mais il commencera immédiatement à prendre des mesures pour faciliter sa mise en œuvre.
La nouvelle « joint-venture » s’endettera avec un prêt d’un milliard de dollars pour verser un « super dividende » aux actionnaires d’Orange (dont l’État français) et à ceux de MásMóvil (les fonds KKR, Cinven et Providence). , ce qui servira également à atteindre cette valorisation équilibrée à 50% du poids dans la société résultante. Orange recevra environ 4,2 milliards d’euros et MásMóvil, environ 1,65 milliard. Orange a reconnu que son intention n’est pas de distribuer ces 4,2 milliards entre ses actionnaires et de les conserver pour pouvoir réaliser cet achat supplémentaire qui permettra de prendre le contrôle de la future fusion Orange-MásMóvil.