Il est communément admis que les entreprises américaines et chinoises traitent différemment l’information financière et la divulgation.
De nouvelles recherches non seulement le confirment, mais explorent également les motivations derrière cette distinction, à l’aide d’enquêtes menées auprès de plus de 200 dirigeants chinois exerçant des responsabilités en matière de reporting. L’intérêt primordial à communiquer sur la stabilité à long terme et à inspirer confiance dans les perspectives de l’entreprise auprès d’un large éventail de parties prenantes, et non principalement des actionnaires, comme aux États-Unis, a été un moteur distinctif pour les chefs d’entreprise chinois.
L’étude paraît dans le Journal de comptabilité et d’économie.
« Reconnaître les différences dans les approches et les incitations derrière les pratiques d’information financière peut aider à ouvrir la ‘boîte noire’ du processus de prise de décision des dirigeants chinois », a déclaré le chercheur Hai Lu, professeur McCutcheon de commerce international et professeur de comptabilité à l’université. de la Rotman School of Management de Toronto qui étudie les marchés financiers chinois.
Le professeur Lu et ses co-chercheurs – Jee-Eun Shin, professeur adjoint de comptabilité à la Rotman School, et Mingyue Zhang de l’Université de Waterloo – ont découvert que les dirigeants chinois étaient plus enclins à utiliser les informations sur les bénéfices pour souligner la durabilité de leur entreprise et prédire les performances futures. Des recherches antérieures ont montré que les entreprises américaines évitent les estimations à long terme et préfèrent valider les chiffres de bénéfices récents.
Alors que les entreprises des deux pays sont désireuses de présenter des informations sur les bénéfices démontrant des performances stables, les dirigeants chinois sont moins motivés à manipuler les chiffres des bénéfices par le biais de pratiques comptables, contrairement aux entreprises américaines. Au lieu de cela, ils ont travaillé avec d’autres parties prenantes impliquées dans leur entreprise, telles que les créanciers, les actionnaires majoritaires, les fournisseurs, les employés et le gouvernement, pour coordonner les activités susceptibles de réduire les fluctuations. C’est ce qui s’est produit en 2021 lorsqu’une société minière de charbon publique a travaillé avec des dizaines de détenteurs d’obligations pour repousser une date limite de remboursement, évitant ainsi un défaut de paiement.
De tels liens étroits, ainsi que la tendance culturelle chinoise à mener ses affaires à travers des relations sociales, signifient que les entreprises chinoises sont moins motivées à recourir à la divulgation volontaire d’informations sur l’entreprise pour satisfaire les investisseurs. Les entreprises chinoises ne partagent pas non plus l’empressement des entreprises américaines à publier rapidement de mauvaises nouvelles concernant leurs performances, accordant une plus grande priorité aux nouvelles positives.
Ces différences sont enracinées dans des variations fondamentales dans les moteurs de l’économie de chaque pays, affirment les chercheurs. Aux États-Unis, ce sont les marchés financiers, peuplés d’actionnaires divers. Mais en Chine, les gouvernements et les banques exercent une bien plus grande influence, aux côtés d’autres parties prenantes étroitement impliquées. Les entreprises chinoises ont également tendance à avoir une propriété concentrée – gouvernementale ou privée – ce qui donne aux actionnaires minoritaires beaucoup moins de pouvoir et une moindre priorité en matière d’information financière.
Associées à la faiblesse du système juridique chinois, ces différences suggèrent que « les investisseurs étrangers devraient être conscients » des faibles risques de litige auxquels sont confrontées les entreprises chinoises et de leurs attitudes différentes quant au moment de la divulgation des mauvaises nouvelles par rapport aux normes américaines, a déclaré le professeur Lu.
Les chercheurs ont généré les données de leur enquête en travaillant avec New Fortune Magazine, un média chinois influent qui réalise divers classements annuels et qui entretient de bonnes relations avec les entreprises et les investisseurs chinois. Le magazine a distribué l’enquête des chercheurs à sa liste de contacts et a aidé les chercheurs à organiser des entretiens de suivi. Les questions de l’enquête ont été tirées d’enquêtes précédentes auprès d’entreprises américaines et les données générées par la recherche dans chaque pays ont été comparées. Une deuxième enquête auprès des secrétaires de conseils d’administration en Chine avec 595 réponses, publiée dans une annexe en ligne, a confirmé ces conclusions.
Plus d’information:
Hai Lu et al, Pratiques d’information financière et de divulgation en Chine, Journal de comptabilité et d’économie (2023). DOI : 10.1016/j.jacceco.2023.101598