Le bouquetin 35 réagit par des baisses au panorama laissé par les élections du 23-J de bloc politique et possibilité de répétition électorale. De tous les scénarios possibles, celui-ci était le moins souhaité par les experts, car il retardait l’approbation des mesures nécessaires. Après la sonnerie de la cloche ce lundi, la baisse est de 1,56%, à 9 424,21 points.
Le recomptage des voix des élections législatives tenues ce dimanche donne au PP 136 députés et un soutien de 32,79% par rapport aux 122 sièges et 31,84% du PSOE. En troisième place Vox répète, avec un soutien de 12,39% et 33 sièges, tandis que la coalition Sumar apparaît avec 12,27% et 31 députés.
La répartition des sièges au Congrès des députés laisse aux deux dirigeants le plus de voix, Alberto Núñez Feijóo, du PP et Pedro Sánchez, du PSOE, avec la capacité de former un gouvernementmais la vérité est que le roi ne peut que proposer un candidat dans un premier temps.
blocus politique
Qu’il s’agisse de Sánchez ou de Feijóo, le candidat doit faire face à un premier vote d’investiture au cours duquel il faudrait une majorité de 176 députés, ou en tout cas un second vote avec plus de oui que de non.
« Feijóo tentera de former un gouvernement, ce qui ouvre une période incertaine de négociations, qui pourrait bien se terminer par un gouvernement faible en raison du besoin de soutiens multiples ou par une répétition des élections », soulignent les analystes de Renta4.
Il existe donc, la possibilité d’une nouvelle élection. Selon les règlements du Congrès, si la confiance n’est pas accordée après les votes d’investiture, le roi peut traiter les propositions successives jusqu’à un délai de deux mois à compter du premier vote.
Et si aucun candidat n’obtient la confiance du Congrès pendant cette période, les chambres seront dissoutes et de nouvelles élections seront convoquées dans les 54 jours.
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« Un résultat non concluant et une nouvelle élection pourraient retarder les décaissements de la relance européenne de la prochaine génération et entraîner une plus grande volatilité », ont averti les analystes de Barclays dans un récent rapport.
Et ces résultats de ce dimanche « ont été peu concluants ou pas du tout et ouvrent un scénario de gouvernance complexe, avec des gouvernements faibles, ce qui crée de l’incertitude, ce qui n’est généralement pas apprécié des investisseurs», ont prévenu les experts de Link Securities avant le début de la journée.
D’autant plus lorsque « le marché qui anticipait une formation facile d’un gouvernement et qui semble désormais faire face à un parlement bloqué et à des mois d’instabilité politique », ajoutent les analystes de Renta4.
Au-delà des résultats des élections, la vérité est que l’Ibex 35 a réagi avec des chutes dans neuf des dix élections législatives qui ont eu lieu dans un peu plus de 30 ans d’histoire de la sélection de la Bourse espagnole.
gueule de bois électorale
Les baisses ont atteint -5,22% après les élections législatives de mars 1996, dont le Parti populaire est sorti vainqueur, ou -4,15% après les élections législatives de mars 2004, dont le Parti socialiste est sorti vainqueur.
Seule exception, les élections d’avril 2019, auxquelles la sélective a réagi par un léger rebond de 0,12 %.
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Sauf cas très exceptionnel, les périodes électorales ont tendance à affecter négativement les bouquetins 35qui a tendance à souffrir à la fois avant et après un jour d’élection », expliquent-ils depuis la Micappital.
«L’incertitude face à d’éventuels nouveaux gouvernements suscite des doutes chez les investisseurs, qui dans de nombreux cas deviennent des sorties du marché pour se protéger. Les entreprises traversent des moments d’incertitude fiscale et commerciale avec des changements de gouvernement », ajoutent les mêmes experts.
banques centrales
Au-delà de la digestion du rendez-vous électoral, l’Ibex 35 entame une semaine marquée purement économiquement par la tenue des dernières réunions de la Réserve fédérale américaine (Fed), la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque du Japon (BoJ) avant que les décideurs ne partent en vacances.
La plupart des prévisions font état d’une hausse de 25 points de base de la Fedet que l’institution présidée par Jerome Powell laisse la porte ouverte à une nouvelle augmentation avant la fin de l’année. Une hausse des taux est également attendue dans la même proportion par la BCE et que la Banque du Japon maintient sa politique monétaire ultra-laxiste.
De même, d’importantes références économiques seront publiées dans les prochains jours, comme les indices PMI de juillet ou l’indice des prix à la consommation (IPC) des principales économies européennes. Et en même temps il sera publié une vague de résultats commerciaux.
Un exemple de ceci est précisément le marché espagnol. dans les cinq prochains jours 30 des 35 entreprises qui font partie de l’Ibex annonceront leurs comptes du premier trimestre de l’année.
De nombreuses autres sociétés n’appartenant pas à l’indice le feront également, « ce qui complique grandement la tâche des analystes, des gérants et des investisseurs, pour qui il sera très difficile de traiter tous ces chiffres afin de mettre à jour leurs estimations, leurs valorisations et, sur cette base, prendre leurs décisions d’investissement », estiment les analystes de Link Gestión.
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