Les versements de dividendes atteignent un record malgré l’étirement du marché

Les versements de dividendes annuels ont atteint de nouveaux sommets chaque année depuis une décennie, à moins d’une légère baisse en 2020. Howard Silverblatt, analyste principal des indices chez S&P Dow Jones Indices, a déclaré qu’il s’attend à ce que les dividendes atteignent de nouveaux records pour le trimestre en cours et pour l’année également. mettra en place.

Les paiements devraient augmenter plus rapidement que d’habitude cette année, selon Silverblatt, car les entreprises ont enregistré de fortes ventes et répercutent une partie de l’augmentation des bénéfices sur les actionnaires. Il estime que les versements de dividendes en 2022 augmenteront de plus de 10 % par rapport au record de 511,2 milliards de dollars de l’année dernière, marquant la première augmentation à deux chiffres depuis 2014.

« Les entreprises veulent signaler aux investisseurs qu’elles sont en bonne santé », a déclaré Brian Jacobsen, stratège principal en investissement chez Allspring Global Investments. « S’ils sont capables de conserver leurs dividendes et d’augmenter leurs dividendes malgré les défis, cela tend à indiquer qu’ils sont confiants quant à leurs perspectives commerciales. »

Les bénéfices des entreprises sont au centre des préoccupations des investisseurs alors que l’inflation se situe à son plus haut niveau depuis quatre décennies et que la Réserve fédérale augmente agressivement les taux d’intérêt pour freiner la hausse des prix. Les dépenses de consommation, quant à elles, se sont refroidies et les craintes d’une éventuelle récession planent.

Les investisseurs gardent un œil sur les nouvelles données sur l’inflation et le début officieux de la saison des bénéfices des entreprises cette semaine pour les dernières informations sur la façon dont la hausse des prix affecte les consommateurs et les bénéfices des entreprises.

Le marché boursier au sens large a connu des difficultés au milieu de vents contraires cette année, mais les actions à dividendes ont connu une résurgence en 2022 alors que les investisseurs recherchent un flux constant de liquidités pour faire face à la tourmente économique. L’indice S&P 500 High Dividend – composé de 80 sociétés S&P 500 à hauts revenus – a baissé de 4,7 % en 2022, soit moins que la baisse de 20 % du S&P 500.

Parmi les actions à dividendes qui battent le marché se trouve Coca-Cola co

AT&T inc.

et Valero Energy société

Les trois actions sont en hausse pour l’année et ont rapporté plus de 2,5 %. cible société

Levi Strauss & Co., Groupe Goldman Sachs inc.

et Fedex société

font partie de ceux qui ont augmenté leurs paiements ces derniers temps.

La surperformance des actions à dividendes souligne la rotation du marché en 2022. Au cours de la dernière décennie, les actions technologiques mégacap et les actions à valorisation élevée ont conduit les principaux indices à la hausse. Cette année, la hausse des taux d’intérêt et l’inflation galopante ont bouleversé le marché, et les investisseurs ont abandonné les entreprises de haut vol pour des actions négligées comme les payeurs de dividendes qui offrent plus de stabilité. Les dividendes ont terminé le premier semestre comme le seul moteur d’investissement avec un rendement positif, selon l’analyse de Bank of America.

Les entreprises qui paient une partie de leurs bénéfices aux actionnaires ont généralement de solides bénéfices, un trait attrayant car les investisseurs craignent que les coûts élevés et les consommateurs en difficulté ne nuisent aux résultats de l’entreprise. Ces entreprises sont également généralement impliquées dans des secteurs tels que les services publics, les télécommunications et les biens de consommation de base sur lesquels les consommateurs comptent, quel que soit l’environnement économique.

« Ils sont rentables. Vous gagnez de l’argent. Vous versez des dividendes. Dans un environnement de hausse des taux d’intérêt, c’est très efficace », a déclaré Eric Diton, président et directeur général de la société de conseil en investissement The Wealth Alliance.

Les entreprises utilisent également leur trésorerie pour racheter leurs propres actions à des niveaux records, les rachats du deuxième trimestre devant atteindre un nouveau sommet de 286,4 milliards de dollars, selon les indices S&P Dow Jones.

Les entreprises ont tendance à privilégier les rachats aux dividendes, a déclaré M. Silverblatt, car les cours des actions ont tendance à réagir plus rapidement aux programmes de rachat. Mais le ratio rachat/dividende, actuellement supérieur aux moyennes historiques, devrait encore baisser au fur et à mesure que l’année avance et que l’impact de l’environnement économique difficile pèse de plus en plus sur les bénéfices des entreprises, a-t-il déclaré.

« Si les entreprises veulent se retirer, c’est vers ces rachats. Ils ne vont pas annuler leurs dividendes », a déclaré M. Silverblatt. « Les dividendes sont la dernière chose à couper. Vous ne voulez pas dire au monde entier que vous avez un problème de liquidités. »

Pourtant, la route vers la croissance des dividendes est difficile, disent les investisseurs et les analystes. Les comparaisons d’une année sur l’autre deviennent plus difficiles, et la hausse des rendements des obligations et d’autres actifs à revenu fixe pourrait s’avérer une concurrence digne de ce nom.

« Les perspectives de croissance des dividendes au cours des prochaines années seront plus modérées par rapport à l’année dernière », a déclaré Chris O’Keefe, gestionnaire de portefeuille principal chez Logan Capital Management. « Mais les perspectives des stratégies de dividendes sont toujours attrayantes. Une croissance, des bénéfices et des dividendes constants signifieront beaucoup plus pour les gens dans un environnement de croissance ralentie qu’ils ne l’ont fait par le passé.

écrire à Hannah Miao à [email protected]