Un groupe de 58 économistes et politiciens de premier plan, dont l’ancien secrétaire aux affaires Vince Cable, ont écrit au chancelier pour lui dire que la réduction de la réglementation municipale exposerait le Royaume-Uni au risque d’un autre crash financier.
La lettre ouverte, qui a également été signée par l’ancien ministre grec des Finances Yanis Varoufakis et le professeur de l’Université de Columbia Adam Tooze, a été envoyée en réponse au discours de la reine, qui décrivait les plans de Rishi Sunak pour « réduire les formalités administratives » grâce au projet de loi sur les services financiers et les marchés.
« Nous soutenons sans réserve l’objectif du gouvernement de stimuler la croissance économique à long terme du Royaume-Uni, notamment par le biais de la réglementation financière », indique la lettre. « Néanmoins, nous pensons que la compétitivité est une cible inappropriée pour les régulateurs. »
La nouvelle de la législation en cours – qui intervient alors que le Royaume-Uni cherche à remplacer les règles de l’UE après le Brexit – a alimenté les craintes d’une course réglementaire vers le bas, les économistes affirmant qu’elle pourrait forcer les chiens de garde à agir en tant que « pom-pom girls » pour fonctionner en tant qu’institutions métropolitaines.
Ils ont fait valoir que des objectifs compétitifs pourraient être une « prescription pour une prise de risque excessive » et créer les mêmes conditions qui ont depuis été blâmées pour le krach bancaire de 2008. « A la suite de la dernière crise financière mondiale, qui a coûté à l’économie mondiale quelque 10 000 milliards de dollars, il a été admis que l’accent mis sur la compétitivité par la Financial Services Authority (FSA) de l’époque avait contribué au désastre », indique la lettre.
Ils ont même souligné un discours de 2019 d’Andrew Bailey – le gouverneur de la Banque d’Angleterre qui dirigeait le successeur de la FSA, la Financial Conduct Authority – dans lequel il s’opposait à la réintroduction d’un objectif concurrentiel pour le régulateur de la ville. « Cela ne s’est bien terminé pour personne, y compris la FSA », a déclaré Bailey.
Cable a déclaré dans un communiqué: « Il est extraordinaire que les leçons de la crise financière soient déjà oubliées, malgré les dégâts massifs qui ont été causés. Le nouvel accent mis sur la « compétitivité » plutôt que sur la stabilité et la sécurité est un avertissement inquiétant que ceux qui oublient leur histoire sont condamnés à la répéter. »
La loi en instance fait partie de la réponse du gouvernement aux pressions de groupes de pression tels que UK Finance, TheCityUK et la City of London Corporation, qui se sont largement opposés au Brexit mais n’ont pas encore vu les avantages promis par les leaders de la sortie.
Les groupes municipaux, par exemple, ont fait pression pour un examen des exigences de capital pour les assureurs et les banques, ce qui pourrait aider à libérer des liquidités pour de nouveaux investissements et prêts et rendre les paris plus risqués moins chers car ils auraient besoin de détenir moins de capital pour se protéger contre les pertes potentielles.
À cela s’ajoutent des efforts pour apporter des modifications à un ensemble de réglementations de grande envergure connu sous le nom de Mifid II. Des demandes sont faites pour que les entreprises soient autorisées à mettre en commun les frais des clients et pour la suppression permanente des plafonds de négociation sombres – qui masquent la taille des transactions proposées mais peuvent donner aux investisseurs l’accès à de meilleurs prix du marché.
Certains demandent une révision des réglementations spécifiques au Royaume-Uni telles que le cantonnement – qui oblige les banques à protéger les dépôts des consommateurs en séparant leurs activités de banque de détail et d’investissement – ainsi qu’une réduction du temps nécessaire aux administrateurs de sociétés pour obtenir l’approbation réglementaire et une simplification de la réglementation pour les banques challengers.
Le Trésor n’a pas encore confirmé les principales directives qui constitueront la loi sur les services et marchés financiers, qui devrait être soumise au Parlement dans les mois à venir, mais a réfuté les affirmations selon lesquelles cela entraînerait un affaiblissement de la réglementation.
Miles Celic, directeur général de TheCityUK, a défendu la réintroduction d’objectifs de concurrence pour les régulateurs, affirmant que d’autres pays tels que Hong Kong, l’Australie et Singapour ont réussi à trouver un équilibre avec d’autres objectifs tels que la stabilité financière et la protection des consommateurs.
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Celic a déclaré: « Il va sans dire que des normes réglementaires de haute qualité, bien mises en œuvre et efficaces sont clairement bonnes pour la compétitivité et la croissance économique, et il n’y a donc aucune contradiction entre un régime réglementaire efficace et le nouvel objectif secondaire de compétitivité proposé. »
Un porte-parole du Trésor a déclaré: « Nous voulons nous assurer que le secteur des services financiers sert les entreprises et les consommateurs à travers le Royaume-Uni, tout en consolidant notre position de leader mondial et en promouvant des normes internationales élevées.
« Maintenant que nous avons quitté l’UE, il est juste que les objectifs des régulateurs reflètent le rôle crucial des services financiers pour soutenir l’économie et faire du Royaume-Uni un endroit encore plus attractif pour investir et faire des affaires. »
Les réductions de la réglementation post-ville risquent un autre krach financier, selon les économistes | Le secteur financier est apparu en premier sur Germanic News.