Les maisons L’année dernière, ils ont pris un engagement sans précédent à lettres de Trésor. Cependant, l’argent qu’ils ont alloué au dépôts le terme était plus du double qu’ils n’ont investi dans les titres de créance à court terme de l’État, malgré le fait que le intérêt payé pour lesdits produits bancaires a été sensiblement inférieur. Les familles ont augmenté leur portefeuille de lettres en 22,151 millions d’euros entre janvier et novembre, tandis que les dépôts ont augmenté de 54,324 millionsselon les données publiées ce lundi par la Banque d’Espagne.
Les banques ont donc eu l’avantage que leurs clients disposaient déjà de l’argent stocké dans les entités, normalement avec peu ou pas de rémunération. Tout au long de l’année, les banques ont proposé un rentabilité en légère hausse par les dépôts pour éviter de subir des sorties excessives de ressources. En fait, l’argent économisé compte courant car les familles sont tombées dedans 75,743 millions entre janvier et novembre de l’année dernière, et on suppose qu’une bonne partie de ce montant a simplement été déplacée desdits comptes à vue vers des dépôts à terme, en plus d’autres produits (tels que des effets ou des fonds d’investissement) et pour atténuer le coup de la hausse des prix.
Cela permet d’expliquer que la hausse des taux d’intérêt officiels du Banque centrale européenne (BCE) a beaucoup bougé plus rapide vers la dette publique (dont les intérêts sont fixés en fonction des ordres d’achat des investisseurs) que sur les dépôts bancaires. Lors des adjudications de novembre 2022, le Trésor s’est engagé à payer des intérêts sur les bons compris entre 1,387% et 2,565%, alors que lors des mêmes placements en novembre dernier, les taux étaient compris entre 3,58% et 3,747%. Face à cela, les banques ont augmenté les intérêts sur les nouveaux dépôts à terme de 0,71% en novembre 2022 à 2,57% du même mois l’année dernière. Les entités ont su moduler la hausse grâce à leur force commerciale et son liquidité élevée.
Grande différence
La conséquence est que, malgré cette différence de rentabilité, les familles continuent à avoir beaucoup plus d’argent déposé dans les banques qu’elles n’en investissent dans la dette publique. En novembre, ils avaient 23,977 millions de lettres (1 084 millions et 4,7% de plus qu’octobre), par rapport à 119,486 millions de dépôts (7,987 millions et 7% de plus). Alors que la hausse des taux de la dette publique a commencé plus tôt, le portefeuille de bons des ménages a augmenté plus que les dépôts au cours des derniers mois de 2022 et des premiers mois de 2023. Cependant, l’argent déposé à temps par les familles dans les banques a augmenté plus que les dépôts. montant qu’ils allouent aux titres de la dette publique depuis mars dernier.
Par ailleurs, la croissance des portefeuilles de lettres des familles est de plus en plus modéré, une tendance qui devrait se poursuivre dans les mois à venir. D’une part, le intérêts payé ils descendent légèrement à mesure que le marché devient de plus en plus convaincu que le BCE va commencer à réduire les taux cette année. En fait, le taux des enchères récentes a été plus élevé à trois mois qu’à douze mois, ce qui ne se produit que lorsque le prix de l’argent est censé être plus bas dans un an. D’autre part, les banques continuent d’augmenter progressivement le taux de dépôt et de plus en plus d’entités lancent des campagnes ou produits spécifiquesmême si la baisse de l’Euribor – référence pour la fixation du taux de ces produits – limite la hausse prévisible de ceux-ci.