Les incendies de forêt aux États-Unis, en particulier dans les États de l’Ouest, représentent de plus en plus un risque important pour des communautés entières, détruisant souvent des maisons, des entreprises et des vies. Lorsque des incendies de forêt balayent une région, ils affectent également l’économie dans son ensemble, diminuant la valeur des entreprises américaines pour les actionnaires lorsque les entreprises subissent des dommages physiques, causent ou connaissent des problèmes de chaîne d’approvisionnement ou perdent des employés.
Pourtant, les entreprises américaines signalent rarement leurs risques d’incendie de forêt dans les dépôts fédéraux requis et enterrent plutôt ces risques dans des divulgations de risques non spécifiques, selon une nouvelle recherche menée par l’Université de Californie à Davis.
L’étude a été publiée ce mois-ci dans le Journal de la finance d’entreprise et de la comptabilité.
En moyenne, seulement 6,1 % des entreprises ayant des incendies de forêt dans leur comté de siège social mentionnent des informations sur les incendies de forêt dans leurs divulgations requises et les pièces déposées auprès de la Security and Exchange Commission, selon l’étude. Les divulgations et les pièces sont incluses dans des rapports annuels connus sous le nom de 10-K, qui sont déposés par toutes les sociétés cotées en bourse. Ces informations requises sont essentielles pour les évaluations d’entreprises et peuvent révéler les conditions financières actuelles et futures de l’entreprise.
« Malgré une prise de conscience croissante de l’importance stratégique du changement climatique, les divulgations au niveau des entreprises des risques et événements météorologiques extrêmes et liés au climat restent l’exception plutôt que la norme », a déclaré Paul Griffin, professeur à l’UC Davis Graduate School of Management and auteur principal de l’article. Il est une autorité en matière d’information comptable et financière et de divulgation, en particulier en ce qui concerne les phénomènes météorologiques extrêmes et le changement climatique.
« La divulgation est un signe que l’entreprise prend ces événements au sérieux et prendra elle-même des mesures pour atténuer le risque », a expliqué Griffin. « La divulgation mène à une action réelle. » Les entreprises qui divulguent des risques peuvent être considérées comme moins risquées pour les investisseurs, a-t-il déclaré.
Les chercheurs ont examiné plus de 80 000 rapports 10-K entre 1996 et 2018 pour voir si ces rapports contenaient des informations sur des incendies de forêt survenus au cours de la même période.
Griffin a déclaré que lui et ses coauteurs étaient encouragés de pouvoir identifier les entreprises sensibles aux incendies de forêt dans leur région, mais fortement découragés que si peu signalent ces risques et prennent des mesures pour commencer à atténuer les risques. Les entreprises peuvent, par exemple, envisager de déplacer leurs opérations vers des zones moins sujettes aux incendies, apporter des améliorations aux bâtiments et équipements actuels, développer des stratégies de sécurité incendie pour les employés ou établir d’autres plans d’atténuation.
Jours de feux de forêt dans le comté de l’entreprise
Les chercheurs ont découvert que le nombre de jours d’incendie de forêt dans le comté du siège social d’une entreprise est un facteur déterminant pour savoir si cette entreprise divulguera le risque d’incendie de forêt. Pour la plupart, seules les entreprises précédemment touchées par des incendies de forêt dans leurs comtés – principalement les secteurs des services publics et bancaires avec des actifs corporels – signalent ces risques. Un exemple était PG&E, un service public de Californie, qui a été tenu responsable d’incendies de forêt dus à une défaillance de l’équipement. Cependant, PG&E n’a signalé son risque potentiel d’incendie de forêt qu’après que ses risques et sa responsabilité aient été divulgués publiquement – un problème courant avec de nombreuses déclarations de divulgation que les chercheurs ont examinées. Griffin a déclaré que même lorsqu’ils étaient déjà exposés, ils divulguaient très peu de choses sur leurs futurs risques potentiels, ce qui est également nécessaire dans une situation où il existe un risque permanent.
Les chercheurs ont déclaré que les entreprises les plus sensibles à la divulgation sont celles qui ont probablement connu des incendies de forêt affectant leurs opérations passées, tandis que les entreprises les moins sensibles à la divulgation sont celles dont les divulgations 10-K ne concernent que des facteurs de risque prospectifs. Ces dernières entreprises sont également plus susceptibles d’utiliser un langage imprécis limité pour décrire leur risque d’incendie de forêt, ont-ils déclaré.
Les chercheurs ont découvert que la sensibilité à la divulgation des incendies de forêt avait augmenté vers et après 2010, conformément aux directives de la SEC incitant les entreprises à considérer les conditions météorologiques extrêmes comme un facteur de risque important.
Les co-auteurs de l’article incluent Yijing Jiang et Estelle Sun, tous deux de la Questrom School of Business de l’Université de Boston.
Plus d’information:
Paul A. Griffin et al, Menacés par des incendies de forêt : que divulguent les entreprises dans leurs 10‐K ?, Journal de la finance d’entreprise et de la comptabilité (2022). DOI : 10.1111/jbfa.12674