La crise financière mondiale de 2007-2009 a suscité des appels à une plus grande transparence dans les processus d’audit et, depuis 2013, les auditeurs des sociétés cotées au Royaume-Uni sont tenus de mettre en évidence les questions clés d’audit ou KAM. Cependant, selon un article rédigé par des chercheurs de SMU, il existe des « preuves mitigées » concernant l’impact de la réglementation et l’utilité de ces informations pour les investisseurs.
Les professeurs agrégés de comptabilité de SMU, Goh Beng Wee et Jimmy Lee, ainsi que des co-chercheurs de l’Université Tsinghua et de l’Université centrale des finances et de l’économie de Chine, ont par conséquent décidé d’examiner l’impact des rapports d’audit élargis sur les investisseurs dans un « vaste et important secteur d’activité ». économie émergente», à savoir la Chine.
Fin 2016, l’Institut chinois des experts-comptables agréés (CICPA) a introduit une nouvelle norme d’audit, similaire à son homologue internationale, qui oblige les auditeurs à divulguer les KAM dans les rapports d’audit.
La nouvelle norme a été mise en œuvre en deux étapes : les « sociétés d’actions AH » qui sont cotées sur les bourses de Chine continentale et de Hong Kong à partir de 2017 ; et toutes les autres entreprises en Chine continentale (« sociétés à actions A ») à partir de 2018.
« Les premières études n’ont pas réussi à révéler des résultats significatifs, j’ai donc tourné mon attention vers la perspective d’un pays en développement », a déclaré le professeur Goh dans une interview avec le Bureau de recherche. « Je pensais que l’une des principales raisons pour lesquelles ces études n’avaient pas abouti à des résultats significatifs pourrait être le fait que ces marchés sont déjà très développés, de sorte que les investisseurs pourraient ne pas trouver d’informations supplémentaires par rapport à ce qui a été dit dans le rapport d’audit. »
KAM(paign) pour information
En examinant l’impact des divulgations de KAM en Chine, le professeur Goh a déclaré que les chercheurs avaient trouvé des résultats significatifs. « C’est l’une des principales différences entre mon étude et les études antérieures sur les marchés développés. »
Il a expliqué que les KAM sont des problèmes comptables qui, selon l’auditeur, augmenteront le risque d’anomalies financières. « Il peut s’agir de la comptabilisation des revenus, de la dépréciation des actifs, du goodwill, des stocks, etc. Tant que les auditeurs considèrent que cela augmente le risque d’anomalies financières, ils ont la responsabilité d’exposer le problème dans le rapport d’audit. »
L’étude, intitulée « Informativeness of Key Audit Matters: Evidence from China », indique que même si des informations d’audit supplémentaires pourraient atténuer les inquiétudes des investisseurs, d’autant plus qu’il existe « un reporting limité au niveau des entreprises et un manque de sources d’informations alternatives » en Chine où le Les médias étant contrôlés et censurés par l’État, les investisseurs « pourraient se méfier davantage de la qualité des rapports financiers d’une entreprise ».
« C’est la tension que nous introduisons dans cet article », a déclaré le professeur Goh. « Les informations ne sont pas si facilement disponibles, mais les auditeurs ne sont pas aussi crédibles sur le marché chinois, ce qui pourrait amener les investisseurs à se demander s’ils peuvent leur faire confiance. »
Il a déclaré que l’étude avait utilisé trois mesures pour analyser l’impact des rapports d’audit élargis : à savoir les volumes de transactions, les coefficients de réponse aux bénéfices et la synchronicité des cours des actions.
Essentiellement, des bénéfices crédibles devraient entraîner une réaction plus forte du marché. « Si l’information n’est pas utile aux investisseurs, nous ne nous attendons à aucune réaction des marchés boursiers. C’est une présomption. »
L’étude a comparé les périodes avant et après l’introduction de la nouvelle norme d’audit en Chine. Le professeur Goh a déclaré avoir trouvé des résultats significatifs pour les trois mesures, mais n’en avoir trouvé aucun pour une autre mesure, celle des rendements anormaux. Bien que les chercheurs n’aient pas développé ce point, ils ont néanmoins décidé de l’inclure dans l’article « par souci d’exhaustivité ».
« Une conception de recherche pré-post n’est pas aussi rigoureuse qu’une analyse par différence de différences, mais nous avons utilisé le DID pour plus de robustesse et nous avons obtenu des résultats robustes. »
L’étude, publiée en ligne par Le journal d’audit de la théorie et de la pratiquea également constaté que les rapports d’audit élargis « sont plus informatifs pour les entreprises non publiques (entreprises publiques), les petites entreprises et les entreprises suivies par un analyste plus petit ».
Le document conclut : « Nos conclusions peuvent également être généralisées à d’autres grandes économies en développement dotées d’institutions faibles et d’une forte présence d’entreprises publiques, comme le Brésil, l’Inde et la Russie. »
Le professeur Goh a déclaré que même si les investisseurs des marchés développés ne trouveraient peut-être pas les rapports d’audit approfondis utiles « parce que l’environnement informationnel est déjà très bon », leur étude, bien que axée sur la Chine, « peut également s’appliquer à d’autres économies émergentes qui ont également un environnement informationnel médiocre. Les investisseurs auraient donc tendance à accorder davantage d’importance à ces informations que leurs homologues des marchés développés. »
Plus d’information:
Beng Wee Goh et al, Informativeness of Key Audit Matters: Evidence from China, Audit : un journal de pratique et de théorie (2023). DOI : 10.2308/AJPT-2020-099