Des millions d’investisseurs amateurs sont entrés en bourse pendant la pandémie – certains prudents, certains agressifs, certains déterminés à donner une leçon aux gros bonnets de Wall Street – et n’ont presque pas pu s’empêcher de gagner de l’argent en négociant sur un pendant près de deux ans. marché .
Maintenant, ils devront peut-être lutter contre un ours.
« Ce n’est certainement pas si facile de négocier sur ce marché », a déclaré Shelley Hellmann, une ancienne optométriste de 47 ans au Texas qui a commencé à investir activement en avril 2020 tout en s’isolant de sa famille.
Elle a suivi les mouvements des stocks sur un iPad Mini dans sa chambre et a réalisé de gros bénéfices alors que le marché montait en flèche. Quelques mois plus tard, elle a envisagé de faire du day trading un emploi à temps plein. Mais depuis que le S&P 500 a culminé le 3 janvier, les gains ont été plus difficiles à obtenir.
« Parfois, je suis contente de ne pas être rouge cette année », a-t-elle déclaré.
Cinq mois de baisses cahoteuses ont amené le S&P 500 au bord d’un marché baissier – une chute de 20% ou plus par rapport à son dernier sommet, dans ce que l’on pense être un signe psychologique de la vision assombrie des investisseurs sur l’économie. Y compris une baisse de plus de 2% mercredi, l’indice est en baisse d’environ 17% par rapport à son sommet du 3 janvier.
En réponse, bon nombre des 20 millions d’amateurs estimés qui ont commencé à trader au cours des deux dernières années – qu’il s’agisse de parieurs sportifs ennuyés ou d’amateurs d’actions de mèmes qui ont afflué vers GameStop – ont freiné ou ont fait un effort pour étendre leurs portefeuilles dans des positions plus défensives. postes.
S&P Global Market Intelligence, qui a analysé les données d’avril de Charles Schwab et Interactive Brokers, a déclaré que l’activité de commerce de détail avait baissé de 20% par rapport à la frénésie des actions meme en janvier et février 2021. Les courtiers de détail populaires signalent moins d’utilisateurs actifs: Robinhood, le choix de nombreux amateurs qui ont sauté au début de la pandémie, a déclaré le mois dernier qu’il comptait 15,9 millions d’utilisateurs actifs en mars, en baisse de 10% par rapport à l’année précédente et en baisse de 8% par rapport à la fin de l’année dernière.
La récente baisse, a déclaré la société, était due aux « utilisateurs à faible solde qui sont moins engagés dans l’environnement de marché actuel ».
Même sur les forums Reddit comme WallStreetBets, le sentiment s’est refroidi. Dans le feu de la hausse du marché, des commerçants invincibles s’y sont rassemblés pour plaisanter en disant que les actions n’avaient fait que monter. Mais l’exubérance irrationnelle a cédé la place à un humour plus sombre : un article récent présentait une image de la Faucheuse tuant les taux d’intérêt bas et les marchés boursiers haussiers.
Jonathan Colon est sorti alors que le marché reculait. Il a déposé 3 000 $ sur un compte Robinhood en juin dernier et a tout vendu plus tôt cette année lorsque les actions ont chuté en janvier. Il a encaissé avec une perte de 100 $.
« C’était comme se faire taper sur la main plusieurs fois quand j’étais enfant et apprendre à ne pas aller ici ou là-bas », a-t-il déclaré.
M. Colon, 33 ans, qui obtiendra ce mois-ci un diplôme en finance du Brooklyn College, a été inspiré par un concours boursier qu’un de ses professeurs a proposé comme crédit supplémentaire en mars de l’année dernière. Il a retourné et échangé un faux portefeuille de 1 million de dollars, à la recherche d’entreprises qui semblaient vendre de manière trop agressive, ce qui en faisait des achats bon marché, ou celles qui se négociaient au-dessus de leur fourchette habituelle, ce qui en faisait des candidats pour une vente à découvert.
Quelques mois plus tard, il a commencé à investir son propre argent mais a eu du mal à reproduire les rendements de son portefeuille fictif. Certaines actions, par exemple, n’étaient pas disponibles pour la vente à découvert et les transactions fréquentes coûtaient cher. Bien qu’il n’y ait pas de commissions à payer, l’écart acheteur-vendeur – la petite différence entre le prix le plus élevé qu’un acheteur était prêt à payer et le prix le plus bas qu’un vendeur était prêt à accepter – lui coûtait des fractions qui augmentaient en somme.
En janvier, certains de ses cours en personne avaient repris, et avec eux son trajet ardu depuis le Bronx. Au lieu de négocier pendant une heure chaque matin, il l’a réduit à deux fois par semaine. Le marché est également devenu beaucoup plus instable et il est devenu de plus en plus difficile de tenir des positions. Il avait toujours utilisé des ordres stop-loss – des instructions pour vendre si une action tombait à un certain prix – pour éviter des baisses catastrophiques. Mais avec des baisses constantes, il a continué à être expulsé de ses métiers.
« Juste au moment où vous pensez que cela n’irait pas plus loin, ça irait », a-t-il déclaré. Avec moins de temps et plus de volatilité sur le marché, il a tout vendu « pour des raisons de sécurité », a-t-il déclaré.
Bien que la ruée vers l’ouverture de nouveaux comptes de courtage se soit atténuée, l’activité de vente au détail reste bien au-dessus des niveaux d’avant la pandémie – un témoignage du grand nombre de personnes qui ont commencé à négocier des actions alors que le coronavirus bouleversait la vie normale. JMP Securities estime que les courtiers de détail ont vu deux à trois fois plus d’ouvertures de comptes en 2020 par rapport à l’année précédente, un rythme qui s’est accéléré au premier semestre 2021.
Thomas Mason, analyste de recherche principal chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré que les détaillants ne paniquent pas nécessairement malgré les récentes chutes du marché. « Ils semblent changer et passer d’actions de croissance risquées à des actifs moins risqués », a-t-il déclaré.
Même si leurs goûts ont changé, ils constituent un segment de la population commerçante qui montre toujours de l’appétit : fin avril, TD Ameritrade, qui fait partie de Charles Schwab, a déclaré que ses clients de détail achetaient toujours plus d’actions qu’ils n’en vendaient. selon son indice de mouvement des investisseurs, qui mesure le comportement et le sentiment des investisseurs particuliers sur la base d’un échantillon de comptes qui ont effectué des transactions au cours du mois dernier. Leurs intérêts se sont déplacés vers des noms moins volatils et des avoirs plus stables comme des obligations à plus courte échéance, a déclaré la société.
Mme Hellmann, qui a commencé à négocier activement au début de la pandémie, a déclaré qu’elle s’y tenait, en apprenant davantage et en affinant son approche au fil du temps.
Elle se lève souvent à 3 heures du matin et se connecte à CNBC pour commencer à planifier sa stratégie pour la journée. Cela comprend l’étude des mouvements des cours des actions, un processus qu’elle a comparé à attraper une balle de softball – regarder son arc puis essayer de comprendre la physique de l’endroit où elle atterrira. « Je le fais avec le prix et le volume », a-t-elle déclaré.
Investisseur de longue date, elle a commencé avec environ 50 000 $ – de l’argent provenant d’actions de ConocoPhillips, dont elle a hérité en 2014 après la mort de son grand-père, qui était vendeur de propane. Son approche est devenue de plus en plus complexe au cours des deux dernières années : l’automne dernier, elle a pris une position importante dans un fonds négocié en bourse qui parie contre le prix du gaz naturel, qui a augmenté alors que l’invasion russe a secoué les marchés énergétiques ukrainiens.
« La guerre, qui a fait monter en flèche le gaz naturel à un moment où il décline de façon saisonnière, ne m’a pas beaucoup aidée », a-t-elle déclaré.
Pourtant, elle a plus que quintuplé son argent depuis le début de 2020, bénéficiant de la force d’un rallye qui a vu le S&P 500 augmenter de près de 80% depuis son creux de mars 2020, malgré sa récente baisse.
Connaître des pertes après une série de gains peut être instructif, a déclaré Dan Egan, vice-président de la finance comportementale et de l’investissement chez Betterment, qui construit et gère des portefeuilles diversifiés de fonds à faible coût et fournit des services de planification financière.
« Si vous avez une bonne expérience d’investissement initiale, voyez que cela en fait partie, tout ira bien », a-t-il déclaré. « Nous avons des bosses et des ecchymoses, dont vous avez besoin pour savoir à quoi ressemble la douleur », a-t-il déclaré.
Eric Lipchus, 40 ans, a ressenti beaucoup de douleur au cours de ses près de deux décennies de day trading à plein temps – détenant des options sur Lehman Brothers, la banque d’investissement qui a implosé pendant la crise financière de 2008-09. Avant cela, il a vu son frère aîné et son père s’amuser sur les marchés pendant le boom et l’effondrement des dot-com.
« J’étais sur des montagnes russes », a-t-il déclaré. « Je gagne beaucoup d’argent cette année, mais il y a eu des hauts et des bas. Il semble que cela pourrait être une année difficile – pas autant à la hausse que les années précédentes. »
Les conditions difficiles auxquelles les investisseurs sont actuellement confrontés peuvent rapidement devenir stressantes, a déclaré M. Lipchus. Il garde actuellement la moitié de son portefeuille en espèces – et part en voyage de pêche dans les Mille-Îles dans quelques semaines pour se vider la tête.
Les investisseurs post-amateurs ont monté le taureau. Maintenant, l’ours se profile. est apparu en premier sur Germanic News.