Parikh, 47 ans, a encore de nombreux maux de tête, notamment une pénurie de main-d’œuvre et la hausse rapide des prix des aliments de base comme l’agneau. Mais après avoir résisté au pire de la pandémie de coronavirus, ses restaurants rebondissent alors que les consommateurs fatigués de la pandémie passent de l’achat de biens à des dépenses en services comme la nourriture. B. Sortir pour manger.
« Les touristes reviennent. Nous constatons une augmentation du trafic. Les week-ends sont occupés », a déclaré Parikh. « En avril 2020, nous n’avions absolument rien à faire. Sommes-nous en train de tourner le coin? Absolument. »
Pendant plus de deux ans, alors que les Américains ont résisté à la pandémie en s’aventurant dans les téléviseurs, les meubles et la rénovation domiciliaire, les entreprises qui comptaient sur le commerce en personne ont souffert. Les cinémas se sont éteints. Les avions volaient à vide. restaurants affamés.
Désormais, les consommateurs retrouvent leurs habitudes d’avant la pandémie, l’équilibre entre les dépenses en biens et services revenant aux niveaux de mai 2020, selon les données corrigées de l’inflation de Flexport, un transitaire. Une mesure distincte citée par Goldman Sachs montre que la consommation de matières premières est supérieure d’environ 5 % à la tendance pré-pandémique, contre un écart maximal de 15 %.
« Nous n’en sommes qu’aux premiers stades de voir le déplacement des dépenses de consommation des biens vers les services. Vous en verrez plus avec le temps. La gastronomie est assez forte. Les voyages augmentent, les tarifs aériens et le taux d’occupation des hôtels », a déclaré Kathy Bostanjcic, économiste financière américaine chez Oxford Economics. « Le consommateur accorde plus d’attention aux dépenses de services, surtout au printemps et en été. »
La transition vers les services, reflétant le désir des consommateurs de reprendre leur mode de vie d’avant la pandémie, est une bonne nouvelle et pas seulement pour les propriétaires d’entreprises comme Parikh. Cela pourrait également atténuer la pression sur les chaînes d’approvisionnement stressées et aider la Réserve fédérale dans sa campagne pour calmer l’inflation.
Le changement est évident dans toute l’économie. Selon l’estimation préliminaire du Census Bureau, qui exclut l’inflation, les ventes au détail ont augmenté de 8,7 % en avril par rapport à l’année précédente. Mais les dépenses dans les restaurants et les bars ont augmenté de près de 20 %.
En mars, les dépenses de services corrigées de l’inflation ont atteint un record de 8,6 billions de dollars, dépassant la précédente marque de février 2020, selon le département du Commerce.
Selon l’hôtelier Marriott, la demande mondiale de chambres des voyageurs d’agrément au premier trimestre était supérieure de 10% aux réservations de 2019. Et Southwest Airlines a déclaré que son bénéfice d’exploitation trimestriel d’ici la fin juin dépassera les niveaux d’avant la pandémie. Mais Target, l’un des plus grands détaillants du pays, a été pris au dépourvu ces dernières semaines lorsque les goûts des consommateurs ont brusquement changé, le laissant avec une montagne de produits comme les appareils électroménagers et les téléviseurs qu’il a été contraint de réduire.
« Sommes-nous revenus à la normale ? non Revenons-nous à la normale ? Oui », a déclaré Chris Rogers, économiste en chef de la chaîne d’approvisionnement chez Flexport à Londres.
Dès le début de la pandémie, les Américains pris au piège chez eux se sont réconfortés en achetant des choses. choses pour la maison. Choses à améliorer la maison. Choses à porter à la maison.
Ce boom des biens – et l’effondrement des services – ont inversé le comportement habituel des consommateurs en période de récession. Les périodes difficiles poussent généralement les gens à reporter l’achat d’articles coûteux. Mais au lieu de cela, les nettoyeurs à sec et les hôtels ont souffert du fait que des millions d’Américains travaillaient à domicile alors que les commandes de commerce électronique montaient en flèche.
Plusieurs séries de dépenses de relance du gouvernement – et la politique d’argent facile de la Réserve fédérale – ont contribué à soutenir la consommation alors que l’économie se redressait. Au cours de la dernière année, alors que le taux de chômage diminuait régulièrement, de nombreuses possibilités d’emploi ont alimenté les dépenses continues en biens.
Une grande partie de ce que les Américains ont acheté provenait d’usines à l’étranger, en particulier en Chine, obstruant les chaînes d’approvisionnement mondiales.
Au printemps dernier, la collision entre une demande croissante et une offre restreinte a fait grimper les prix. À la Réserve fédérale, le président Jerome « Jay » Powell a déclaré pour la majeure partie de 2021 que les pénuries d’approvisionnement s’avéreraient temporaires et que les prix fléchiraient.
Les dirigeants de Target s’attendaient à ce qu’une partie de l’écume de la demande des consommateurs s’atténue cette année à mesure que les dollars de relance diminuent. Mais la vitesse et l’ampleur du changement les ont pris du mauvais pied.
Le détaillant a fini par avoir trop de certains produits – en particulier des articles volumineux comme les téléviseurs et les appareils électroménagers – et pas assez d’autres. Des articles comme la mode à la mode pour les personnes reprenant leur vie sociale, et la crème solaire et les cosmétiques pour les voyageurs, ont soudainement été en vogue, ont déclaré des dirigeants aux analystes ce mois-ci.
L’entreprise a choisi de réduire les prix des marchandises excédentaires, ce qui a réduit ses stocks au détriment des bénéfices trimestriels.
« Bien que nous nous attendions à un ralentissement post-stimulus … et nous nous attendons à ce que les consommateurs continuent de rééquilibrer les dépenses des biens vers les services », a déclaré le PDG Brian Cornell. « Nous n’avions pas prévu l’ampleur de ce changement. »
Le regain de confiance des consommateurs pourrait commencer à avoir un impact sur les chaînes d’approvisionnement. Selon l’indice de demande du marché de Truckstop.com, la demande de camions a chuté d’environ un tiers depuis début mars, même si elle reste forte.
Jason Hilsenbeck, président de Load Match, un centre d’échange d’équipements à Naperville, dans l’Illinois, a déclaré que la baisse de la demande frappe les nouveaux entrants dans le secteur du camionnage à courte distance. Depuis le début de 2021, plus de 2 500 nouvelles entreprises d’une ou deux personnes sont entrées sur le marché dans l’espoir de capitaliser sur l’augmentation de la demande de fret, a-t-il déclaré.
« Les petites entreprises de camionnage qui ont fait beaucoup d’argent l’année dernière [the] les marchés au comptant très rémunérateurs ne sont pas les premiers [to] Avoir des chargements lorsque les volumes de fret baissent », a-t-il déclaré par e-mail.
Le nombre de conteneurs maritimes importés atteignant le port de Los Angeles a diminué d’une année sur l’autre pendant sept semaines consécutives. Selon l’organisation à but non lucratif Marine Exchange of Southern California, qui suit les navires entrant par la principale porte d’importation du pays, l’arriéré de porte-conteneurs flânant au large était passé à 25 vendredi, contre un record de 109 en janvier.
Compte tenu du délai entre les entreprises américaines qui commandent des importations et les marchandises arrivant en Californie du Sud, il n’est pas clair que ces changements reflètent l’évolution des goûts des consommateurs, selon Gene Seroka, directeur exécutif du port. Les marchandises arrivant à Los Angeles cette semaine ont été commandées il y a trois à quatre mois, a-t-il déclaré.
Mais Seroka s’attend à ce que les volumes d’importation diminuent cette année. À un moment donné, l’achat accéléré de biens épuise le potentiel de la demande. Les consommateurs qui ont acheté un nouveau réfrigérateur ou qui ont rénové leur maison l’année dernière ne le feront plus cette année.
« Vous allez voir un peu de réconciliation, peut-être un ralentissement des importations, puis davantage dans le secteur des services », a-t-il déclaré.
Ce type de changement pourrait aider à atténuer les perturbations inflationnistes de la chaîne d’approvisionnement qui, selon Powell de la Fed, étaient « plus importantes et plus prolongées que prévu ». (D’autres facteurs qui pourraient limiter l’offre et faire grimper les prix échappent au contrôle de la Fed, notamment les conséquences de la guerre en Ukraine et l’application par la Chine de mesures de confinement strictes pour endiguer la propagation de Covid.)
Les prix des biens de consommation durables ont augmenté de 14% l’an dernier, selon le Bureau of Labor Statistics, tandis que le coût des services a augmenté de 5,4%.
Une réorientation vers une hausse des dépenses de services pourrait également modifier la demande de main-d’œuvre. Pendant la pandémie, les secteurs de la production et du transport de biens ont éclipsé les services. L’essor du commerce électronique a ajouté près de 675 000 employés d’entrepôt. L’emploi dans les usines vient de retrouver les niveaux de février 2020, tandis que l’emploi dans les industries ayant une interaction directe avec les consommateurs – comme les hôtels et les restaurants – reste faible.
Près de 1,5 million d’emplois de loisirs et d’hôtellerie qui existaient en février 2020 ont disparu, selon le BLS.
La Fed devrait relever ses taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage à chacune de ses deux prochaines réunions pour freiner l’inflation des prix à la consommation. Avec près de deux offres d’emploi pour chaque demandeur d’emploi, il est possible de refroidir les entreprises qui recrutent sans supprimer les postes existants.
« Il y aura un rééquilibrage de la demande de main-d’œuvre. Mais je ne recherche pas nécessairement de gros licenciements », a déclaré Bostanjcic.
En effet, l’évolution des préférences des consommateurs a été progressive. Même si les consommateurs modifient leurs plans d’achat aujourd’hui, Target commande plus tôt que d’habitude pour s’assurer qu’il stocke les bons produits pour répondre à la demande dans quelques mois. Une telle ordonnance de précaution – conçue pour garder une longueur d’avance sur les chaînes d’approvisionnement congestionnées – contribue à les maintenir congestionnées.
Pendant ce temps, à Las Vegas, Parikh attend le retour des foules de la convention. Alors que le trafic touristique mensuel est inférieur d’environ 10% aux niveaux de 2019, la fréquentation des conventions de l’industrie reste inférieure de plus de 40% à celle d’il y a trois ans, selon la Las Vegas Convention and Visitors Authority.
« Nous voulons que ce trafic de congrès revienne », a déclaré Parikh, qui s’attend à atteindre le seuil de rentabilité cette année avant de revenir à la rentabilité en 2023.
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