L’un des principaux objectifs de la recherche sur la gouvernance d’entreprise est de savoir si les conseils d’administration et les médias récompensent et sanctionnent de manière appropriée les PDG en fonction de leurs performances.
Les preuves montrent que les PDG varient considérablement dans leur capacité à générer des résultats d’entreprise positifs. Alors que certains revitalisent les entreprises sous-performantes, d’autres prennent les rênes d’entreprises prospères pour les mener à l’échec.
Des recherches antérieures donnent une vision pessimiste des conseils d’administration, les décrivant comme inefficaces et incapables de surveiller les PDG. Mais bon nombre de ces études abordent le problème de la mauvaise manière, selon de nouvelles recherches de l’Université de Notre Dame. L’étude adopte une vision plus large de ces relations et pose la question suivante : les conseils d’administration font-ils généralement les choses correctement ? La réponse, selon les chercheurs, est oui.
« Do Boards and the Media Recognize Quality? An Assessment of CEO Contextual Quality Using Pay, Dismissal, Awards, and Linguistics » est à paraître dans le Journal de l’Académie de gestion de Timothy Hubbard, professeur adjoint de gestion stratégique au Mendoza College of Business de Notre Dame, avec Cole Short de l’Université Pepperdine.
Les conseils d’administration sont responsables de la surveillance, de la récompense et de la sanction des PDG, tandis que les médias jouent également un rôle important dans la gouvernance d’entreprise en distillant et en diffusant des informations clés sur les entreprises et leurs dirigeants.
« Nous constatons que les conseils d’administration et les médias récompensent avec précision les PDG en fonction de leurs performances », a déclaré Hubbard. « Les PDG les plus performants gagnent plus, sont moins licenciés et reçoivent plus de récompenses médiatiques pour les PDG. »
L’étude examine la performance en fonction de l’impact que le PDG a sur l’entreprise dans le contexte de la performance dont il a hérité et de la période pendant laquelle il a dirigé l’entreprise. Après avoir établi cette relation, il examine les signaux que les conseils d’administration et les médias peuvent utiliser pour déterminer la qualité.
En utilisant des méthodes linguistiques avancées, les chercheurs montrent que les PDG diffèrent par la langue qu’ils utilisent. Plus précisément, ils introduisent l’idée de la nouveauté non scénarisée du PDG, ou dans quelle mesure un PDG s’écarte de la partie préparée des appels de résultats dans la partie non scénarisée des questions et réponses.
Ils ont examiné les PDG et les performances du S&P 500 à l’aide des données financières de l’entreprise, des rapports des médias et des transcriptions des appels sur les résultats, et ont étudié la rémunération, le licenciement et les récompenses du PDG de l’année. Ils ont utilisé un échantillon séparé pour examiner les appels de revenus et la nouveauté non scénarisée et ont utilisé le traitement du langage naturel comme méthode pour comprendre les sujets dont les PDG discutent lors de leurs appels.
« La qualité du PDG est positivement liée à la nouveauté non scénarisée, qui influence positivement les réactions du marché boursier », a déclaré Hubbard.
Selon Hubbard, des recherches antérieures dans ce domaine ont tenté de relier les caractéristiques du conseil d’administration, telles que la proportion d’administrateurs indépendants ou la dualité des PDG, à la performance à court terme. Il souligne le regard plus large de l’étude sur les relations, qui, selon lui, devrait redynamiser les conseils d’administration et éliminer une partie du pessimisme autour de leur rôle, ainsi que les signaux linguistiques qui peuvent indiquer la qualité du PDG.
« Nos résultats devraient encourager les membres du conseil d’administration à prêter attention au langage que les PDG utilisent dans leurs appels sur les revenus pour comprendre les motivations et les capacités en fonction de ce qu’ils disent », a déclaré Hubbard.
L’étude indique que « des récompenses et des sanctions appropriées contre les PDG sont importantes, car les PDG ont une influence considérable sur les résultats de l’entreprise. Les entreprises et la société en bénéficient lorsque les PDG sont rémunérés, récompensés et licenciés en fonction de leurs performances ».
Plus d’information:
Cole Evan Short et al, Les conseils d’administration et les médias reconnaissent-ils la qualité ? Une évaluation de la qualité contextuelle du PDG à l’aide de la rémunération, du licenciement, des récompenses et de la linguistique, Académie des découvertes en gestion (2022). DOI : 10.5465/amd.2021.0042