Le banques Les Espagnols maintiendront un rentabilité solide en 2025même si ce chiffre ne dépassera pas le record enregistré l’année précédente. Concrètement, les économistes de l’agence de crédit S&P Global Ratings prévoient un ROE (rendement des capitaux propres) de 11,4% pour l’ensemble des entités bancaires du pays pour l’année qui vient de commencer, un peu moins qu’en 2024. La baisse est due aux quatre taux d’intérêt. baisses de taux entreprises par la Banque centrale européenne à 3% et celles attendues dans les prochains mois.
Dans le rapport « Spanish Banking Outlook 2025 », les auteurs du rapport soulignent que les banques, outre leur rentabilité, conserveront également l’avantage en termes d’efficacité qu’elles ont acquis après les importants ajustements de coûts de la dernière décennie. Les investisseurs verront récompensé par des paiements allant jusqu’à 50 %mais les entités auront une marge pour renforcer modérément leur capitalisation, tout en respectant les nouvelles exigences en capital qui entreront en vigueur à partir d’octobre 2025.
La bonne évolution des banques espagnoles repose sur la environnement macroéconomique favorable: La croissance du PIB espagnol double presque la moyenne de la zone euro, le chômage continue de baisser et la pression des coûts de financement sur les emprunteurs diminue. Bien entendu, l’agence de crédit rappelle que le paysage politique « continuera à être assez fragmenté », de sorte que l’action politique du gouvernement sera limitée « tandis que la dette publique élevée du pays continuera à être un fardeau ». Les estimations de l’Exécutif suggèrent que ce chiffre atteindra 103,6% du PIB en 2025.
Le secteur devra également faire face cette année à deux facteurs clés : déroulement de l’offre publique d’acquisition (offre publique d’achat) de BBVA à propos de Sabadell et le l’impact du nouveau taxe bancaire. « Nous verrons si un acteur plus important émergera de la fusion de BBVA et de Sabadell et si d’autres ont des ambitions de consolidation », disent les économistes. Concernant la taxe qui sera étendue au cours des trois prochaines années, le rapport souligne qu' »elle pourrait être un peu plus punitive pour les grandes banques, mais qu’elle sera en général gérable ».
Prochains défis
Cependant, les entités bancaires espagnoles sont confrontées à certains défis auxquels elles sont exposées. L’un d’eux est le déraillement de la trajectoire de croissance de l’économie, qui pourrait être dû à des facteurs externes. « Cela entraînerait probablement de plus grands problèmes de qualité des actifs et des perspectives commerciales plus faibles pour les banques », précisent-ils. En plus de ce point, S&P souligne comme un obstacle possible les turbulences sur les marchés en réponse à des événements géopolitiques défavorables, notamment du retour de Donald Trump à la Maison Blanche, ou à des décisions de politique monétaire inattendues, car elles entraîneraient « des pertes plus importantes ». « réalisés et non réalisés dans les portefeuilles titres ».
Enfin, outre l’endettement élevé du secteur public du pays dans un contexte politique complexe, les économistes mettent en garde contre le «résistance insuffisante aux cyberattaques« . Sans aller plus loin, Banco Santander a subi une fuite de données en mai dernier. « Cela pourrait tester la viabilité à long terme des institutions concernées », affirment les auteurs du rapport.