NEW YORK –
Les actions sont mitigées vendredi et Wall Street se dirige vers sa première semaine perdante au cours des quatre dernières années alors que les investisseurs se préparent à ce que la Réserve fédérale ralentisse l’économie de manière plus agressive pour freiner l’inflation.
Le S&P 500 a augmenté de 0,1 % dans les échanges de l’après-midi après avoir oscillé plus tôt entre de petites pertes et des gains. Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 244 points, ou 0,7%, à 34 828 à 14 h, heure de l’Est. Les valeurs technologiques ont continué de sous-performer, entraînant le Nasdaq Composite en baisse de 0,8 %.
Le S&P 500 reste en baisse de 1% cette semaine. Les actions ont chuté alors que la Réserve fédérale américaine devient plus agressive dans la lutte contre l’inflation en augmentant les taux d’intérêt à court terme et d’autres mesures. C’est un revirement brutal par rapport au maintien des taux d’intérêt à des niveaux record pour stimuler l’économie et la faire traverser la pandémie.
Les investisseurs ont appris cette semaine que la Fed pourrait relever les taux à court terme de deux fois le montant habituel à plusieurs reprises lors de prochaines réunions et qu’elle était sur le point de le faire au cours du mois dernier. La dernière fois que cela s’est produit, c’était en 2000. La Fed a également indiqué dans le procès-verbal de sa dernière réunion qu’elle prévoyait de réduire son énorme portefeuille d’obligations jusqu’à 95 milliards de dollars par mois, dès le mois prochain.
Dans l’ensemble, les mesures rendront probablement les emprunts plus coûteux pour les ménages et les entreprises américains, ce qui ralentirait l’économie et, espérons-le, arrêterait l’inflation la plus élevée depuis 40 ans.
À Wall Street, la hausse des taux d’intérêt est particulièrement préjudiciable aux actions considérées comme les plus chères. En effet, des taux d’intérêt plus élevés signifient de meilleurs rendements sur la possession d’obligations relativement sûres, ce qui rend les investisseurs moins disposés à payer des prix plus élevés pour des actifs plus risqués comme les actions.
C’est pourquoi les grandes entreprises technologiques et d’autres actions à forte croissance ont entraîné le marché à la baisse ces derniers temps. Apple, Nvidia, Tesla et Amazon figuraient parmi les poids les plus lourds du marché vendredi, chacun en baisse d’au moins 1,1%.
La vigueur de l’économie suscite également des inquiétudes. Alors que la Réserve fédérale s’apprête à relever les taux d’intérêt de manière si agressive, on craint qu’elle ne freine si fort qu’elle ne force l’économie à entrer en récession. Bien que ce ne soit pas le consensus à Wall Street, les économistes de la Deutsche Bank ont déclaré plus tôt cette semaine qu’ils prévoyaient une récession américaine d’ici la fin de l’année prochaine.
La guerre en Ukraine a rendu les choses plus incertaines, menaçant d’exacerber l’inflation et de nuire à l’économie mondiale. Les prix du pétrole, du gaz et des produits alimentaires sont particulièrement volatils depuis que la Russie a envahi le pays.
Le baril de brut américain a augmenté de 1,2 % vendredi à 97,19 $. Il oscille énormément depuis quelques semaines, dépassant brièvement 130 $ le mois dernier. Le Brent, la norme internationale, a augmenté de 1 % à 101,58 $ le baril.
Une grande partie du marché s’est concentrée sur le marché obligataire, où les attentes d’une action plus agressive de la Fed ont poussé les rendements à leurs plus hauts niveaux en trois ans. Le rendement à 10 ans est passé de 2,65 % à 2,70 % jeudi soir. Au début de l’année, il était encore de 1,51 %.
Il pourrait encore augmenter si la Fed non seulement arrête mais annule son programme d’achat d’obligations d’un billion de dollars.
L’achat d’obligations a aidé les prix des actions et d’autres actifs financiers à monter en flèche et les marchés sont restés relativement calmes, a écrit le stratège en chef des investissements Michael Hartnett dans un récent rapport de BofA Global Research.
Maintenant, la Fed est à moins d’un mois d’inverser cela, ce qui sera « intrinsèquement négatif » pour les actifs financiers, a déclaré Hartnett. Il a déclaré que cela devrait conduire à des rendements obligataires plus élevés et à une plus grande volatilité sur les marchés.
Pendant ce temps, le COVID-19 continue de déprimer les économies du monde entier, en particulier en Chine. Les habitants de Shanghai sont confrontés à de sévères restrictions de mouvement et d’activités en raison d’une recrudescence des infections, avec des répercussions économiques dans le monde entier.
ACM Research, un fournisseur d’équipements pour l’industrie des semi-conducteurs avec des bureaux et des installations de fabrication à Shanghai, a déclaré que les restrictions entraîneraient une baisse significative des ventes. L’action a chuté de 5,8 %.
Une augmentation des cas de COVID-19 est également responsable des perturbations des vols en Europe. Deux grandes compagnies aériennes, British Airways et easyJet, ont annulé une centaine de vols mercredi. L’industrie souffre d’une pénurie de personnel en raison du virus.
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L’écrivain commercial AP Yuri Kageyama a contribué.