Le monde des affaires espagnol a subi un choc hier lorsqu’il a appris que le gouvernement, à travers sa branche industrielle – la SEPI – avait décidé de mettre fin aux presque neuf années de présidence de l’Espagne. José María Avárez-Pallete chez Telefónica et promouvoir son remplacement par l’actuel président d’Indra, Marc Murtra.
Même si SEPI ne détient que 10 % des actions de l’opérateur, elle n’a eu aucun problème à obtenir le soutien de plus de 80 % du conseil d’administration – en fait, elle a obtenu le unanimité– ce que les statuts de Telefónica exigeaient pour achever le remplacement, puisque Murtra ne faisait pas partie de ses membres.
Non seulement Pallete a été PDG pendant quatre ans avant d’être nommé président, mais, dans un cas rare de méritocratie, il a fait sa carrière professionnelle dans le domaine financier de Telefónica. Il fut le premier président et peut-être le dernier à n’a pas été nommé pour des raisons politiques.
Cette étape a été possible grâce au privatisation totale de la société achevée au cours du premier mandat Aznar et partiellement renversé l’année dernière par Sánchez. Au cours de ses cent années d’existence, Telefónica n’est restée entre des mains privées que depuis un peu plus d’un quart de siècle. Et même si les nominations de Villalonga et Alerte correspondent à cette phase, tous deux sont arrivés en raison de leur relation étroite avec Aznar et Quelque temps respectivement.
Hier, le PP a réagi avec une indignation compréhensible à cette nouvelle, accusant le gouvernement de « coloniser » l’entreprise promouvoir « l’extension du sanchismo ». Ce qui était en réalité répréhensible, c’était le retour du secteur public dans l’actionnariat, imitant l’origine lointaine de l’entreprise au milieu de la dictature de Primo de Rivera et de la loi franquiste par laquelle l’État – c’est-à-dire le Régime – a pris le pouvoir 80 % du capital en 1945.
Même si jusqu’à présent elle avait caché ses intentions, on craignait que SEPI affirme son rôle de premier actionnaire à fixer le cap de l’entreprise. Peu importe combien votre cotation en bourse a chuté – moins que celui des autres grands opérateurs – Telefónica a un grand valeur stratégique et un énorme potentiel. Ainsi, ces derniers temps, la société saoudienne STC est entrée au capital et Criteria a considérablement augmenté sa participation, toutes deux restant très proches de 10 % de SEPI.
Bien qu’en théorie cela configurait un noyau dur de 30% avec l’apparence d’un trépied, en fin de compte Le gouvernement a imposé sa volontéde sorte que ni Fainé de Criteria n’a été en mesure de protéger la continuité de Pallete, ni les Saoudiens n’ont osé s’immiscer dans quelque chose qu’ils comprennent ainsi que dans la politique de l’État.
Le bilan de l’ère Pallete n’a pas été brillant en termes de valeur boursière, mais il l’a été en relation avec quelque chose d’encore plus important : le positionnement de Telefónica dans la société de l’information en mutation. En plus d’être un chef d’entreprise, capable de placer son entreprise à la pointe technologique et dans la lutte pour l’autonomie stratégique européenne, prôné dans les rapports de Letta et Draghi, Pallete a été un leader social avec une vision humaniste de la défense des droits des citoyens en tant que propriétaires de leurs données de consommation et de navigation. Peu de managers ont laissé une empreinte aussi profonde sur leur écosystème. Personne ne peut vous l’enlever.
Paradoxalement, ce profil intellectuel et humaniste se reproduit également dans la figure de Marc Murtra, autrefois chroniqueur cosmopolite, gestionnaire municipal efficace et financier à succès. Cependant, la performance boursière haussière des actions d’Indra semble être l’inverse du déclin de Telefónica.
L’essor du secteur de la défense y est pour beaucoup, mais aussi la clarté avec laquelle Murtra a fixé les priorités de l’entreprise et, surtout, son capacité à surmonter les tensions internes. Ses trois années à la tête d’Indra ont en réalité constitué une longue maîtrise en gouvernance. Quelque chose qui sera très utile dans cette nouvelle étape.
Murtra arrive à Telefónica marqué par son proximité politique avec le gouvernement qui l’a promu et surtout au PSC de Salvador Illa. Le temps nous dira si elle est capable de maintenir le cap stratégique et technologique fixé par Pallete, en améliorant la rentabilité de l’opérateur, et sans devenir une courroie de transmission du pouvoir politique. C’est son défi alors qu’il accède à un poste crucial à 52 ans dans une situation définie par sa complexité.
Au-delà des personnes, les circonstances de ce changement impliquent la vérification des échec de l’économie espagnole en générant un développement industriel indépendant de la tutelle de l’État. À l’exception notable de Criteria, l’Espagne manque de groupes disposant d’une accumulation de capital suffisante pour empêcher des entreprises comme Telefónica de tomber entre des mains étrangères.
Que le résultat aurait pu être pire ne nous console pas. Surtout quand on constate chaque jour qu’il n’y a pas de frontière entre ce qui est partisan et ce qui est gouvernemental, ni entre ce qui est gouvernemental et ce qui est public.
Sánchez a également créé un précédent en pleine dérive populiste contre le marché et la liberté d’entreprise, dont l’Ibex a immédiatement pris note. Il sera difficile de gagner en productivité chez Telefónica et en compétitivité de notre économie. Nous sommes confrontés à un autre motif de profonde préoccupation.