L’annonce hier mercredi que la Banque nationale suisse et l’Autorité de surveillance des marchés financiers garantiront la liquidité du Credit Suisse, qui menaçait de chuter dans les prochaines heures, devrait suffire à mettre fin à la crainte d’une éventuelle contagion en chaîne de l’Europe secteur bancaire et financier.
Mais les difficultés que traverse Credit Suisse, banque aux 167 ans d’histoire, sont réelles et prouvent que même les entités les plus emblématiques et apparemment solides ne sont pas à l’abri de la mauvaise gestion des responsables.
Il est à noter que la crise du Credit Suisse n’est pas liée à celle de la Silicon Valley Bank américaine au-delà du facteur psychologique. Mais la coïncidence des deux effondrements avait fait craindre une crise du secteur bancaire international.
Les raisons des difficultés des deux banques sont cependant très différentes et une analyse approfondie de celles-ci devrait lever tout doute sur la santé des banques européennes.
Banque de la Silicon Valley a payé l’imprudence d’avoir financé des entreprises technologiques à la rentabilité douteuse avec des prêts massifs.
Dans le cas du Credit Suisse, la méfiance des actionnaires et des clients est entretenue depuis plus d’une décennie grâce à des décisions commerciales désastreuses et à des scandales de toutes sortes. Et le résultat de tout cela est la chute de 96,5% de son prix par rapport aux niveaux d’avant la crise financière de 2008. A cela s’ajoute le refus de la Banque nationale saoudienne d’injecter plus d’argent dans l’entité suisse.
Il est vrai que le poids relatif du Credit Suisse dans le secteur bancaire européen est bien supérieur à celui de la Silicon Valley Bank dans le secteur américain et que la force de la Banque centrale suisse n’est pas celle de la Réserve fédérale américaine.
Le risque de contagion était donc réel.
Mais c’est plus un risque psychologique que réel. Preuve en est que la crise du Credit Suisse a coûté aux banques espagnoles près de 10 500 millions en une seule journée, alors que leur exposition aux banques suisses est quasi nulle.
D’autre part, il est pratique de savoir quelles entités et dans quelle mesure elles sont exposées au Credit Suisse.
Si le Credit Suisse a commis un acte répréhensible, et c’est une possibilité avec laquelle il faut compter, il devra en payer le prix. Mais pour que cela se produise, il faut laisser les régulateurs travailler avant de prendre des décisions qui pourraient finir par dégénérer en une prophétie auto-réalisatrice.
La situation des banques espagnoles et européennes, en somme, n’est plus la même qu’en 2008. Aujourd’hui, les contrôles et la régulation sont beaucoup plus importants, ce qui a conduit à un renforcement de la solvabilité des banques de l’espace UE. La santé du secteur financier européen ne fait donc aucun doute. Mais cela ne vous met pas à l’abri d’une épidémie de panique..
Warren Buffett a recommandé d’investir uniquement dans des entreprises si solides que même un gestionnaire incompétent ne pourrait pas les empêcher de gagner de l’argent. Il est évident que cela n’a pas été le cas du Credit Suisse, une banque qui a dilapidé en un peu plus d’une décennie le prestige accumulé au cours de plus d’un siècle et demi d’histoire.
Mais la santé du secteur bancaire européen, à quelques exceptions près (certaines petites régions d’Italie et parfois une région allemande), est suffisamment solide pour que l’intervention de la Banque centrale suisse soit plus que suffisante pour éviter la contagion de la crise.
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