Le gouvernement autorise BlackRock, le plus grand gestionnaire de fonds d’investissement au mondepour entrer dans Naturgy comme l’un de ses principaux actionnaires. Le Conseil des ministres a a autorisé la demande de la société dirigée par Larry Fink d’acquérir le fonds GIPqui est l’un des principaux partenaires de la société énergétique espagnole avec 20,6% du capital. GIP et le fonds CVC (avec 20,7%) négociaient la vente de leurs participations dans Naturgy au groupe énergétique Taqa, contrôlé par le fonds souverain d’Abu Dhabi, mais l’opération a déraillé et ils restent pour l’instant actionnaires de l’énergéticien.
L’Exécutif analyse depuis janvier dernier les L’opération BlackRock va absorber le GIP en raison de ses implications dans un secteur stratégique comme l’énergie et de déterminer dans quelle mesure elle a été affectée par la protection du « bouclier anti-OPA » érigé par le gouvernement pendant la pandémie pour protéger les entreprises des secteurs clés des achats par les investisseurs étrangers.
« Cette acquisition maintient les garanties sur des entreprises stratégiques, comme Naturgy »indiquent des sources officielles du ministère de l’Économie, qui ne précisent pas clairement si des conditions spécifiques ont été imposées à BlackRock pour entrer indirectement dans le groupe énergétique, qui est la plus grande entreprise de gaz et la troisième entreprise d’électricité du marché espagnol. L’Exécutif rappelle qu’une autorisation a été donnée pour une opération financière et que l’acquéreur assume les conditions qui liaient GIP en tant qu’actionnaire de Naturgy (en pratique, elles n’existent pas et ne sont pas les mêmes que pour les autres partenaires de la compagnie d’électricité), comme le fonds australien IFM).
Depuis que BlackRock a annoncé l’accord d’achat de GIP pour 12,5 milliards de dollars, l’opération est déjà devenue un sujet de controverse politique en Espagne et au sein même du gouvernement de coalition socialiste. Et Sumar (également Podemos) a publiquement exigé que l’exécutif empêche le géant BlackRock de prendre le contrôle de 20 % de Naturgy. Des revendications qui n’ont pas été satisfaites par l’équipe économique du gouvernement dirigée par le PSOE.
« Nous avons toujours soutenu que notre réglementation maintient un équilibre qui permet de réaliser ce type d’opérations, attirant ainsi les investissements et sauvegardant les intérêts stratégiques de notre pays », souligne le département commandé par Carlos Corp, comprenant que ces intérêts stratégiques sont préservés malgré les critiques de Sumar.
Critique de Sumar et Podemos
« Le gouvernement doit empêcher le rachat de 20 % de Naturgy par BlackRock. Ce fonds a des dimensions colossales et des participations importantes dans 19 entreprises importantes du pays. Leur puissance croissante menace notre autonomie », soulignait-il en janvier. le porte-parole pour l’Économie et les Finances de Sumar au Congrès, Carlos Martín Urrizasur son profil X (anciennement Twitter). Et c’est ça BlackRock détient des participations importantes dans plusieurs géants économiques espagnols, notamment dans le secteur de l’énergie..
Le gestionnaire américain est déjà le premier actionnaire de Repsol, avec 5,47% du capital et le deuxième d’Iberdrola, avec 5,395%, juste derrière le fonds souverain du Qatar (8,7%), et ils ont également des positions importantes dans Enagás, le gestionnaire du système gazier espagnol, 5,4% entre participations directes et indirectes ; et également dans Redeia, société mère de Red Eléctrica de España et du groupe satellite Hispasat, avec 4,99 %. Le géant de l’investissement dispose également d’une solide présence dans le secteur bancaire espagnol (avec des participations dans Santander, avec 5,4% ; dans BBVA, avec 5,9% du capital ; et dans Banco Sabadell, avec 3,9% du capital) ou dans les infrastructures (avec 5,3% du groupe ACS construction).
Les critiques de l’opération sont également venues de Podemos. « L’énergie est un droit, pas un business. Si les vautours veulent prendre le contrôle et mettre la démocratie en danger, l’Espagne doit approfondir son intervention dans ce secteur stratégique et créer une entreprise publique de l’énergie », a-t-il souligné dans le même sens.René Montero, l’un des dirigeants visibles de Podemos et ancien ministre de l’Égalité. « Vous regardez les vautours face à face. »
Les conditions aux autres actionnaires
Le gouvernement a établi des conditions explicites pour que le fonds australien IFM puisse acquérir Naturgy par le biais d’une offre publique d’achat, avec des garanties de maintien de l’emploi et des investissements en Espagne. Moncloa a déjà utilisé le « bouclier anti-OPA » dans Naturgy et a imposé il y a trois ans à IFM des engagements pour approuver son offre publique d’achat partielle avec laquelle elle cherchait à prendre 23% du capital (une opération qui a échoué, elle n’a réussi à acheter qu’une dizaine de %, mais plus tard, le fonds a acquis de petites participations sur le marché jusqu’à ce qu’il contrôle actuellement 15 % de la société énergétique espagnole).
Le Conseil des ministres a exigé des engagements de la part de l’IFM pour soutenir le maintien du siège de Naturgy en Espagne ; garantir le maintien d’une partie significative de la main-d’œuvre en Espagne ; soutenir les investissements dans des projets liés à la transition énergétique en Espagne ; rejeter les cessions des filiales de l’énergéticien des réseaux d’électricité et de gaz naturel (y compris le gazoduc avec l’Algérie) ; promouvoir une politique de dividendes prudente qui garantit la capacité d’exécuter les investissements verts nécessaires et une stratégie d’endettement qui permet de maintenir la notation de crédit de qualité investissement ; ainsi que de rejeter l’exclusion de l’entreprise du marché boursier espagnol.
« Naturgy dispose d’infrastructures critiques dans la fourniture et la distribution de gaz naturel et exerce des activités réglementées dans le domaine de l’énergie et du gaz, donc l’autorisation de l’exploitation est soumise à conditions », a expliqué la Moncloa en août 2021 à propos du « ok » conditionnel à l’IFM. « Les conditions fixées visent à protéger l’intérêt public en maintenant le siège et l’activité en Espagne, en garantissant une gestion financière prudente, en soutenant les investissements fondamentaux pour la transition énergétique et en maintenant la négociation boursière et les obligations de transparence qui y sont associées », a justifié l’Exécutif.