Comme nous l’avons constaté ces dernières semaines, et surtout ces derniers jours, un reprise notable de Bitcoinqui semble avoir dépassé le hiver crypto dans lequel tout le secteur cryptographique est embourbé depuis 2022, de nouvelles nouvelles, et pas du tout anodines, s’ajoutent aux facteurs qui favorisent sa résurgence.
Et c’est qu’il Banque centrale européennedans un document de travail publié sur son site internet, montre un changement d’opinion important sur la principale crypto-monnaie. Les conclusions de ce nouveau rapport 2023 sont bien différentes de celles exprimées il y a un an.
Les deux études de la BCE offrent des perspectives différentes sur Bitcoin, reflétant des approches et des conclusions différentes. Ainsi, alors que le « Le dernier combat du Bitcoin » publié fin novembre 2022 se concentre sur les défis et les limites du Bitcoin, soulignant sa volatilité, son utilisation limitée dans les transactions juridiques et sa nature spéculative, le document récemment publié WP2868en revanche, analyse son rôle dans les économies émergentes et en développement, où il peut servir de refuge contre l’instabilité des monnaies locales.
De la même manière, alors que la question de l’année dernière interrogeait viabilité du bitcoin en tant que monnaie ou investissementsoulignant son impact environnemental négatif et les risques pour le secteur financier, celui de ce 2023, bien qu’il continue de reconnaître l’aspect spéculatif du bitcoin, il identifie également utilisations transactionnelles légitimes dans certains contextes, notamment dans les pays dont les systèmes financiers sont moins développés.
Le changement significatif entre les documents est donc le point de vue sur l’utilisation et la valeur du bitcoin. Alors que le premier souligne les aspects négatifs et son caractère spéculatif, le second reconnaît certains avantages pratiques du bitcoin dans des économies spécifiques. Cela montre une vision plus nuancée et contextuelle de la BCE sur les crypto-monnaies.
Si vous souhaitez en savoir plus sur chaque document, nous vous montrons ici un résumé avec les points principaux de chacun:
Bitcoin : dernier bastion d’un marché crypto en crise
Dans le rapport « Bitcoin’s last stand » de la Banque centrale européenne (BCE), l’état actuel du bitcoin est analysé en pleine période de crise. crise généralisée sur les marchés crypto-monnaies suite à la chute d’un important échange de crypto-actifs.
Baisse de valeur et spéculation
La valeur du Bitcoin a atteint un pic de 69 000 $ en novembre 2021, tombant à 17 000 $ à la mi-juin 2022 et fluctuant autour de 20 000 $ depuis lors. Cette apparente stabilisation est considérée par certains comme un répit avant d’atteindre de nouveaux sommets, mais le rapport suggère qu’il pourrait s’agir plutôt d’un dernier sursaut artificiel avant de s’engager sur la voie de la non-pertinence, aggravée par la chute de FTX ce qui a encore réduit son prix.
Bitcoin dans les transactions juridiques : un usage limité
Depuis sa création en 2008 par Satoshi Nakamoto, Bitcoin a été promu comme un monnaie numérique mondiale et décentralisée. Cependant, sa conception conceptuelle et ses limites technologiques le rendent discutable en tant que moyen de paiement, les transactions réelles en Bitcoin étant lourdes, lentes et coûteuses. Malgré le récit d’une augmentation inévitable de sa valeur, le bitcoin n’a pas été utilisé de manière significative pour des transactions juridiques dans le monde réel.
Bulles d’investissement et spéculatives
Le rapport affirme que Bitcoin ne convient pas comme investissement puisqu’il ne génère pas de flux de trésorerie, ni de dividendes, il ne peut être utilisé de manière productive et ne procure pas non plus d’avantages sociaux. Sa valorisation boursière repose uniquement sur la spéculation, alimentée par des vagues de nouveaux investisseurs et des manipulations de bourses individuelles ou de fournisseurs de stablecoins.
Lobbying et réglementation
Les grands investisseurs en bitcoins ont financé des lobbyistes pour influencer les législateurs et les régulateurs, notamment aux États-Unis. perception erronée de l’approbation et de la légitimité autour du bitcoin et d’autres actifs cryptographiques. Le rapport souligne la nécessité d’une réglementation et d’un contrôle efficaces de ces actifs, en fonction des risques qu’ils représentent.
Impact environnemental et risques pour les banques
Bitcoin est également connu pour son impact environnemental négatif, consommer de l’électricité à l’échelle d’économies entières et générant des déchets électroniques considérables. En outre, le rapport met en garde le secteur financier contre les risques de réputation liés à la promotion des investissements dans le bitcoin, étant donné que celui-ci ne convient ni comme système de paiement ni comme forme d’investissement.
conclusion
Cette analyse de la BCE, qui vous pouvez le voir en entier icireflétait un point de vue critique sur l’avenir du bitcoinsoulignant ses limites en tant que monnaie et actif d’investissement, ainsi que les défis réglementaires et environnementaux auxquels il est confronté.
Série de documents de travail : Facteurs mondiaux et locaux du trading de Bitcoin par rapport aux monnaies fiduciaires
Date: 31 octobre 2023
Auteurs: Paola Di Casola, Maurizio Michael Habib, David Tercero-Lucas
Objectif de l’étude
Le rapport de la Banque centrale européenne « Global and local drivers of Bitcoin trading vis-à-vis fiat monnaies » (WP2868) analyse les facteurs à l’origine du transactions Bitcoin contre 44 monnaies fiduciaires sur les plus grands échanges de crypto-actifs peer-to-peer (P2P).
L’étude révèle que, même si le marché du bitcoin à l’échelle mondiale semble être motivé par des motivations spéculatives, dans les économies émergentes et en développement (EMDE), la principale cryptomonnaie offre également avantages transactionnelssurtout lorsque la monnaie locale est instable.
Impact sur les économies émergentes et en développement (EMDE)
Les données indiquent un cycle cryptographique mondial, avec des transactions Bitcoin évoluant en tandem avec les fluctuations de son prix, suggérant une utilisation spéculative. En outre, la dépréciation des monnaies locales dans les EMDE semble encourager les échanges de bitcoins, éventuellement comme refuge de valeur ou moyen d’échange dans les pays en perte de pouvoir d’achat de leur monnaie. Ces résultats mettent en évidence des risques potentiels pour la stabilité financière dans les EMDE caractérisés par des monnaies instables et un développement financier limité.
Cela pourrait conduire à une « cryptonisation », c’est-à-dire à la remplacement de la monnaie locale par des crypto-monnaiesde la même manière que le dollar américain est utilisé dans les pays à forte inflation, ce qui représente un défi pour les politiques de gestion des flux de capitaux dans ces pays.
Différences dans l’utilisation des plateformes d’échange
L’étude met en évidence une différence intéressante entre les EMDE et les économies avancées (AE) en termes de plateformes d’échange utilisées. Dans les EMDE, les échanges décentralisés peer-to-peer (P2P) ont trouvé un terrain fertile, tandis que dans les AE, les résidents ont tendance à utiliser des échanges centralisés hors chaîne, qui sortent du champ de l’étude de la BCE. Cette distinction met en évidence la façon dont le contexte économique et financier d’un pays peut influencer la manière dont les crypto-monnaies sont adoptées et utilisées.
Méthodologie d’analyse
Le rapport place la dimension des échanges entre monnaies au premier plan de son analyse, une approche inédite dans la littérature sur ce sujet. Il utilise une analyse multifactorielle qui examine les caractéristiques spécifiques de chaque pays et comment elles influencent les transactions Bitcoin. Ce prisme méthodologique permet une compréhension plus approfondie des facteurs mondiaux et locaux qui stimulent le commerce du bitcoin dans différents contextes nationaux. En ce sens, l’étude observe également l’importance de variables telles que la profondeur bancaire et la numérisation, la volatilité du marché financier mondial et l’attention portée à l’inflation dans l’utilisation du bitcoin.
conclusion
Le document, qui vous pouvez le voir en entier icifournit une perspective nuancée sur le bitcoinreconnaissant à la fois son utilisation spéculative mondiale et ses avantages transactionnels dans des contextes spécifiques, en particulier dans les EMDE.