La grande question des épargnants a de moins en moins de réponses car pratiquement Le seul investissement qui n’a pas terminé l’année dans le rouge a été de laisser l’argent sur le compte. Bien sûr, la rentabilité était très faible. La Bourse a clôturé dans le rouge (-5,5%) dans une année 2022 convulsive marquée par la guerre en Ukraine et a entamé 2023 avec la crise bancaire de la Silicon Valley et du Credit Suisse. Les titres à revenu fixe n’ont pas non plus bien performé l’an dernier, bien que le marché du logement ait été fortement stimulé. Le les attentes ne sont pas bonnes pour ce 2023, puisque les experts prédisent des baisses de prix. Bref, l’investisseur est à court de valeurs refuges. Pour cette raison, le conseil, selon les experts, est rester prudent et être très sélectif dans le ciblage de l’épargne.
Ceux qui ont réussi à accumuler une certaine épargne et qui ne veulent pas de risques inabordables devraient d’abord se tourner vers les titres à revenu fixe. La dette et les dépôts sont de plus en plus attractifs, selon le directeur de CaixaBank Banca Privada, Víctor Allende, qui estime que les investisseurs ayant un profil de risque plus faible devraient opter pour ce type d’investissement à court terme et, surtout, pour la dette obligations publiques et d’entreprises. Ces investissements peuvent être réalisés « par le biais de fonds d’investissement et de régimes de retraite avec des politiques d’investissement conservatrices », explique Allende. Parallèlement, le directeur de la stratégie de Nextep Finance souligne que les titres à revenu fixe sont « la plus grande opportunité pour les investisseurs conservateurs et modérés ». Pour le responsable de la stratégie de BBVA, Álvaro Manteca, 2023 sera l’année des titres à revenu fixe, avec le potentiel de surperformer le marché boursier, tandis que l’analyste du département de gestion d’actifs de Renta 4 Banco, José Hinojo, a parlé de sa préférence pour les « produits de haute qualité ». les obligations de sociétés. »
Une femme lit l’une des offres de produits hypothécaires. | LE JOURNAL
Le revenu variable, en revanche, a montré de la faiblesse en 2022. « Il y a beaucoup de volatilité et le problème, c’est que les anticipations de résultats des grandes entreprises vont devoir être revues à la baisse, ce qui n’a pas été fait », estime le directeur de l’offre d’épargne et d’investissement de Banco Sabadell, Antonio Sáiz. Bien sûr, misez toujours sur des entreprises de qualité, avec stabilité et visibilité dans leurs résultats.
Par contre, les régimes de retraite se démarquent par l’avantage fiscal qu’ils présentent, quoique moins attrayant que les années précédentes. Le plafond de cotisation avec défiscalisation dans les régimes individuels de retraite a été abaissé cette année à 1.500 euros, contre 8.000 euros en 2020. « Cela reste un véhicule d’épargne de long terme attractif mais beaucoup moins qu’avant », souligne-t-il. .
Pour un profil qui cherche à obtenir un rendement plus élevé -et donc assumer un plus grand risque-, de CaixaBank ils considèrent que la chose appropriée serait titres à revenu fixe publics et privés de haute qualité de crédit (investment grade) et avec des durées modérées. Et les experts conseillent, lors de la construction du portefeuille, de tenir compte du fait que les politiques monétaires sont toujours présentes.
Le secteur immobilier est une autre des options adaptées à tous les profils et est considéré comme un refuge lorsque les marchés financiers chutent. Le problème est l’accès à l’immobilier par le biais du financement, compte tenu de la hausse de l’Euribor, bien qu’en raison de la crise de la Silicon Valley et du Credit Suisse, l’indicateur ait subi un effondrement. Pour ceux qui optent pour la brique, ils doivent tenir compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d’entreprise et surtout de la localisation.
Pour une plus grande aversion au risque, certaines bonnes options peuvent être dans des bureaux de haute qualité, des biens immobiliers dans les grandes villes ou à louer, selon le directeur général de Cushman & Wakefield en Espagne, Jesús Silva. Dans le secteur résidentiel, il existe également une option, notamment avec les résidences étudiantes et les résidences pour personnes âgées.
Les rendements immobiliers plus stables séduisent aussi généralement ce type d’investisseur modéré. Malgré la hausse de l’Euribor, des opportunités telles que le commerce de détail, le secteur alimentaire ou les centres commerciaux sont en train d’être identifiées, selon des sources de Cushman & Wakefield en Espagne. Aussi la rue principale, qui fait référence aux locaux situés dans les principales rues commerciales, largement occupés par les plus grands opérateurs du secteur de la mode.
Le secteur immobilier commence à montrer des signes de ralentissement ces derniers mois. | LE JOURNAL
Acheter pour réformer et vendre n’est pas fortement recommandé en raison des prix du matériel et du travail, même si ceux qui résisteront le mieux aux circonstances seront ceux qui chercheront à générer une plus grande valeur ajoutée. Les coworkings suscitent également beaucoup d’intérêt, notamment dans les zones centrales.
Selon certains experts, la logistique et, en particulier, la logistique du commerce électronique est attrayante pour un investisseur à risque moyen. Les salles de stockage, les centres de données et les résidences joueront également un rôle important en 2023. Bien que plus on est prêt à prendre de risques, plus il y a de responsabilité au moment de décider. Et l’emplacement est essentiel. Les deux villes de référence pour l’investissement sont Madrid et Barcelone, et de plus en plus Valence, Malaga ou Bilbao. Séville et Saragosse se distinguent en termes de logistique, tandis que Malaga et Valence sont fortes en termes de bureaux de qualité, déclare Jesús Silva.
Une bonne répartition du portefeuille pour ce profil serait d’avoir 20 % de revenu fixe et d’actifs monétaires et 80 % de revenu variable. « En actions, ces clients pourraient intégrer des investissements thématiques tels que des entreprises de qualité dans les technologies, les infrastructures, le secteur financier et la santé ou les marchés émergents », explique Víctor Allende. Certaines entreprises sont en train de gagner des marchés pour les mois à venir. Tous ceux liés à la technologie (comme Apple, Microsoft ou Alphabet) ou à la consommation de luxe (comme Louis Vuitton ou Inditex). Il y aura également des opportunités dans le secteur financier (notamment dans le domaine des assurances), des infrastructures ou de l’alimentation.