L’appétit du capital-investissement pour les entreprises locales de soins de santé s’est également manifesté dans la récente bataille acharnée entre BGH Capital et l’investisseur britannique CapVest au sujet de l’opérateur de traitement de la fertilité Virtus Health.
Avec une capitalisation boursière de 700 millions de dollars, Virtus est un petit poisson comparé à Ramsay, mais bon nombre des mêmes dynamiques sont en jeu ici. Comme Ramsay, Virtus dispose d’un réseau mondial et d’un solide portefeuille de centres locaux de traitement de la fertilité, mais le cours de son action a subi la pression des perturbations liées à la pandémie.
Au cours des quatre derniers mois, le cours de l’action de Virtus a bondi de 21% alors que CapVest et BGH ont mené une guerre d’enchères en cours sur la société.
Les personnes au courant de l’appel d’offres indiquent à cet avis juridique que les soumissionnaires concurrents ont identifié Virtus comme l’un des actifs les plus attractifs du secteur australien de la FIV en raison de la présence de la société à l’étranger.
Ramsay et Virtus ont tous deux un grand potentiel, ayant vu la pandémie faire baisser leurs cours boursiers respectifs, et les analystes conviennent que la propriété privée leur ferait du bien à tous les deux. Dans le cas de Ramsay, KKR devait aider à libérer les actifs hospitaliers de la société, qui sont les seules propriétés de ce type sur le marché australien.
Cependant, il existe une variété de défis liés à la pandémie auxquels les futurs nouveaux propriétaires des établissements de santé locaux devront faire face. KKR en particulier aura les mains pleines s’il réussit à chasser Ramsay.
Ramsay, qui a vu son bénéfice statutaire chuter de 29,7 % au cours des six mois précédant février, a été durement touchée par des pénuries de personnel, en particulier au Royaume-Uni. Et c’est un problème qui est là pour rester.
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Les initiés de l’industrie affirment que la dotation en personnel de santé, en particulier en soins infirmiers, restera un défi majeur pour une entreprise comme Ramsay.
Après des décennies de recours excessif à la migration qualifiée pour assumer des rôles dans le domaine de la santé, l’Australie est confrontée à une crise des talents qui restera un point sensible, quel que soit le propriétaire de l’opérateur hospitalier.
Michael Roff, directeur général de l’Australian Private Hospitals Association, a déclaré qu’il faudrait des années pour remédier aux pénuries de personnel infirmier dans le secteur.
« Notre personnel infirmier est soutenu par une immigration qualifiée depuis des années. Pendant [COVID], bon nombre de nos infirmières formées à l’étranger sont rentrées chez elles. Ils ne sont pas du tout revenus de manière importante », a-t-il déclaré.
Des enquêtes privées dans le secteur de la santé indiquent qu’il y a environ 5 500 postes d’infirmières qui ne peuvent être pourvus.
Le recrutement et la rétention du personnel deviennent une entreprise coûteuse et la situation ne peut être résolue que par des politiques gouvernementales plutôt que par les propriétaires des hôpitaux privés.
Craig McNally, PDG de Ramsay Health Care.Reconnaissance:Cole Bennetts
« Il doit y avoir une ouverture de la voie vers la résidence permanente [for overseas staff]. Cette pénurie est un problème mondial et nous sommes dans un marché concurrentiel à l’échelle mondiale », déclare Roff.
Ramsay a déjà augmenté son investissement dans le personnel, doublant le nombre d’infirmières diplômées pour 2022.
L’un des prospects actuels de l’entreprise, HESTA, le fonds de pension des travailleurs de la santé, a pris soin de souligner l’importance de la main-d’œuvre pour le succès futur de l’entreprise.
« Ils sont essentiels au succès continu de Ramsay et sont à l’avant-garde de la vision partagée du consortium en matière d’expansion », a déclaré la PDG de HESTA, Debby Blakey, la semaine dernière.
Les analystes couvrant l’action conviennent tous qu’une offre de capital-investissement est logique et représente une bonne affaire pour les investisseurs de Ramsay.
« En supposant que la transaction soit conclue dans les six mois, cela implique un rendement annualisé de 21 %. [to] 30 % pour les actionnaires internationaux/nationaux », ont écrit les analystes de Macquarie la semaine dernière.
Mais en ce qui concerne les défis permanents auxquels le secteur est confronté, presque tous les observateurs des actions notent qu’ils pourraient bien persister pendant un certain temps.
« Pendant [healthcare] Avec l’industrie sur la défensive, il reste difficile de prédire le chemin de récupération de Ramsay après COVID-19 », notent les analystes de Morningstar.
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L’acquisition post Ramsay Health Care n’est pas un feu de paille est apparue en premier sur Germanic News.