La Sareb dégrade la valeur de son portefeuille d’actifs financiers et immobiliers. Au cours de l’année 2022, la société détenue majoritairement par l’État a augmenté de 30 % la différence négative entre le prix auquel ses actifs pouvaient actuellement être vendus, par rapport à celui auquel ils étaient inclus dans la soi-disant « bad bank » en 2012. A la clôture En 2021, cette dépréciation était de 8 894 millions d’euros et, à fin 2022, elle s’élève à 11 626 millions, soit 2 732 millions de plus.
Des sources de Sareb indiquent que le La principale raison de cette dépréciation est la hausse des taux d’intérêt. et leur impact sur les valorisations immobilières. Aussi, grâce à la « connaissance approfondie » qu’ils ont en compagnie de leurs portefeuilles, ils ont voulu coupler la valorisation aux prix réels auxquels ces portefeuilles pourraient être vendus; outre le fait que les expertises et la dégradation des perspectives de croissance future ont accentué la dévalorisation de ses terrains et de certains de ses immeubles à usage tertiaire. « A chaque fois on connaît mieux notre portefeuille et la fin de la Sareb se rapproche. C’est un exercice réaliste et adapté au contexte actuel. En tout cas, la valorisation comptable du portefeuille n’affecte pas les opérations », ajoutent-ils.
Cette augmentation de la dépréciation des actifs de la Sareb intervient dans le premiers comptes de l’entité avec l’État comme principal actionnaire. En avril de l’année dernière, le Frob a racheté 4,24% du capital social, dépassant les 50%, et achevé la nationalisation de la ‘bad bank’. Ce mouvement répond à l’obligation d’Eurostat de qualifier de dette publique les engagements que Sareb a garantis par l’État. Fin 2022, la dette de l’entité publique s’élève à 30,481 millions d’euros, soit 40 % de moins que dans sa constitution.
Sareb sera-t-elle liquidée avant 2027 ?
Lors de sa création en 2012, un délai de 15 ans avait été fixé, jusqu’en 2027, à la Sareb pour vendre l’intégralité de son portefeuille de biens saisis après l’éclatement de la bulle immobilière. De l’entité, ils assurent que « l’objectif et l’engagement de l’équipe de direction est d’essayer », bien que reconnaître que ce sera « difficile ». « On va essayer de faire du mieux possible. S’ils doivent rester des actifs à 500 millions, mieux qu’à 1 000 millions », ajoutent-ils.
En quatre ans, le gouvernement en charge doit décider de liquider ou de prolonger le délai d’expiration. En cas d’opter pour la fermeture, il devrait transférer tous les actifs qui restent dans l’entreprise à un tiers, en acceptant des rabais importants et l’État devant assumer des pertes plus importantes.
Résultats Sareb en 2022
Au cours de l’année écoulée, la Sareb a cédé pour 1 642 millions d’euros d’actifs, contre 1 375 millions en 2021. Malgré le fait qu’elle ait déclaré des pertes de 1 506 millions, liées à son activité, réussi à rembourser 2 388 millions d’euros de dette garantie par l’Etat. De plus, en février de cette année, il a réduit son passif de plus de 795,8 millions.
Au cours du dernier trimestre 2022 et des deux premiers mois de 2023, la Sareb subi une baisse des ventes, conséquence du changement de gérants de leurs portefeuilles. En avril, elle a confié à deux nouveaux servicers, Hipoges (KKR) et Aliseda/Anticipa (Blackstone et Banco Santander), la gestion de ses actifs, avec pour conséquence la migration de tous les processus. « Maintenant, ils travaillent normalement », qualifient-ils de la ‘bad bank’. Ce nouveau contrat rend les opérations plus efficaces et réduit les coûts pour Sareb.