Deepseek, une startup chinoise, a causé lundi Un nouveau tremblement de terre sur les marchés boursiers qui a fait perdre des kilomètres de millions de dollars En bourse aux grandes sociétés technologiques. Les investisseurs ont été particulièrement « cruels » avec les concepteurs et les fabricants de puces, en particulier avec Nvidia, qui a été laissée en une seule journée plus de 500 000 millions de dollars.
Le 20 janvier, DePseek a présenté R1, un modèle spécialisé dans la résolution de problèmes complexes générant des chaînes de raisonnement. La nouveauté est que ce chatbot d’intelligence artificielle (AI) a pratiquement les mêmes capacités que la première version de Chatgpt (développée par Openai), mais c’est Beaucoup plus efficace, plus puissant et moins cher.
Par conséquent, le modèle de développement en profondeur a peut-être remis en question le domaine des grandes entreprises américaines dans le secteur de l’intelligence artificielle (IA), ainsi que La dépendance des puces actuellement fabriquées par une poignée d’entreprises, avec Nvidia à la tête.
Cependant, malgré la réponse des marchés, car ils reconnaissent que nous pourrions être avant la première menace vraiment pertinente pour le domaine américain dans cette technologie, la grande majorité des analystes Ils ne voient pas de concurrent à la startup chinoise pour le moment avec la capacité de supprimer les affaires massivement aux entreprises de premier plan.
Oliver Blackbourn, directeur de portefeuille dans l’équipe multi-active de Janus Henderson, souligne que Depseek pourrait être la « première menace crédible » au domaine de l’IA générative par un petit nombre d’entreprises. Et c’est que l’apparition d’un modèle plus efficace remet en question les milliards de dollars d’investissement qui sont attendus autour de cette technologie.
Doutes
De Citi, ils admettent que les réalisations réalisées par la startup chinoise pourraient être des « révolutionnaires », mais Ils doutent que vous ayez pu obtenir cet « exploit » Sans l’utilisation des unités de traitement graphique (GPU) Advanced, dont le développement est à la tête des entreprises américaines.
De plus, ils ajoutent que, bien que leur position de domaine puisse être « potentiellement remise en question », dans l’environnement actuel de Un accès restrictif aux puces les plus avancées fabriquées aux États-Unis « constitue un avantage » pour les entreprises de premier planqui offrent un prix par téraflop (indicateur utilisé pour mesurer la capacité informatique la plus attractive).
Une opinion similaire a des analystes de Wedbush, qui considèrent « une réalisation très impressionnante » de Deepseek en tenant compte du fait que les entreprises chinoises ne peuvent pas accéder aux puces américaines. Cependant, ils ajoutent que Il y a un manque de puces qui ont finalement utilisé la startup chinoise et s’il trouvait un moyen de surmonter ces restrictions.
Il souligne également que les grandes technologies sont La plupart se sont actuellement concentrés sur l’intelligence artificielle généralequi aspire à développer des systèmes qui ont des capacités cognitives similaires à celles de l’homme dans une grande variété de zones. Un domaine dans lequel la Chine, et en particulier Deepseek, ne sont pas des concurrents, selon l’entreprise spécialisée dans le secteur technologique.
À cet égard, il ajoute que ce sont des cas d’utilisation commerciale qui renforceront les investissements dans l’IA, ainsi que cela Aucune entreprise américaine sur la liste mondiale 2000 de Forbes n’utilisera une startup chinoise pour lancer son infrastructure d’intelligence artificielle.
« Après tout, il n’y a qu’une seule entreprise de puces dans le monde qui lance des cas d’utilisation d’autonomie ou de robotique, entre autres, et c’est NVIDIA. Lancez un modèle LLM (acronyme pour un modèle de langage étendu) les cas d’utilisation de la consommation est une chose est une chose … Le lancement d’une infrastructure d’IA plus large est complètement différent« , soulignez-vous de Wedbush.
Les analystes de Jefferies affectent également cela, malgré « l’efficacité incroyable » de leur modèle, Le lancement de Deepseek n’a pas signifié aucune nouvelle avancée dans la monétisation de l’IA. Cependant, ils croient que cela pourrait servir de déclencheur pour plus de concentration sur le retour des investissements et provoquer une stabilisation ou une diminution de l’investissement dans l’intelligence artificielle.
Pour sa part, l’analyste de Janus Henderson estime que l’évaluation « très élevée » des dirigeants promus par leurs prévisions de croissance élevée a laissé ces entreprises « très exposées à toute déception« En fait, Blackbourn considère » cruel « la réaction du marché à l’apparition de cette menace, qui est également » la plus difficile à évaluer pour les investisseurs.
Réaction du sac
Ce lundi a été une journée noire pour de nombreuses entreprises technologiques. Nvidia perd en session boursière lundi plus de 17 ans% La technologie Broadcom et Marvell a accordé plus de 16%. Dell Technologies et un ordinateur super micro ont également subi des baisses.
Bien que les pertes les plus volumineuses aient été enregistrées à Wall Street, les contributions d’entreprises basées sur d’autres latitudes, du Japon à l’Europe, ont également subi l’impact. ASML, société néerlandaise Spécialisé dans la fabrication d’équipements avancés pour la production de puces, 7% de sa valeur a été laissée lundi.
Nvidia, Broadcom, Marvell Technology et ASML Ils s’accumulent à ce moment-là des descentes au début de 2025. Cependant, il convient de rappeler que ces sociétés ont été les plus bénéfiques sur le marché boursier pour les attentes que le marché avait autour de l’IA et l’effet qu’elle pourrait avoir sur leurs entreprises.
En 2024 Nvidia réévalue 171% -Après avoir tiré 239% au cours de l’année précédente; Broadcom, 107% et Marvell Technology, 83%.
Autres secteurs
Mais la peur n’a pas seulement affecté les entreprises étroitement liées à l’IA. Les descentes ont atteint le secteur de l’énergie. Le plus grand coup a été pris par Siemens Energy, qui fournit du matériel électrique pour l’infrastructure d’IA et celle lundi a coulé près de 20% dans le sac de Francfort.
Avec un rôle similaire dans le développement de l’IA, Schneider Electric a chuté de 9,5% à la Bourse de Paris. À Wall Street, ceux indiqués étaient les États-Unis Electric et Vernova, lorsqu’ils perdent 17% pendant la session.
L’incertitude concernant Deepseek s’est étendue lundi tout au long de la chaîne de valeur de l’IA, Atteindre également ceux cités avec une exposition aux centres de données. Un exemple de cela est la baisse des propriétés ACS et Merlin. Les deux sociétés ont joué dans les plus grandes baisses de IBEX 35 – elles avaient respectivement 7,3% et 4,4% – affectées par leur engagement envers le centre de données.
Dans le cadre du prochain marché boursier de toutes ces sociétés, les analystes de Bankinter soulignent que vous devez voir « Quelle est la solidité de l’arrière-plan Backseek ».
Les analystes de Wedbush considèrent que vous n’avez pas à « paniquer » avec ce qui s’est passé lundi avec le prix de toutes ces valeurs. Au contraire, ils soulignent que ces ventes de masse Ils peuvent supposer une « opportunité d’or » pour acheter des titres à ces sociétés.
De plus, ils se souviennent que ce n’est pas la première fois que les dirigeants de l’IA sont confrontés à un tel scénario sur les marchés. Par exemple, les épisodes de panique vivaient avec « Black Monday » à la Bourse de Tokyo en août dernier, avec Rumeurs du GPU Nvidia Blackwell ou les décisions de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt aux États-Unis.