La Réserve fédérale américaine (Fed) a une fois de plus respecté le scénario établi. La banque centrale américaine a décidé augmenter les taux d’intérêt de 25 points de base supplémentaires de placer les taux de référence dans une fourchette comprise entre 5% et 5,25%, niveau le plus élevé depuis mi-2007.
Il s’agit de la dixième augmentation consécutive des taux d’intérêt par l’institution présidée par Jerome Powell, qui ne baisse pas les bras dans ses efforts pour ramener l’inflation à 2% malgré les turbulences du secteur bancaire américain et les perspectives de récession de la première économie mondiale dans les mois à venir.
Ainsi, l’Open Market Committee (FOMC) de la Fed a augmenté les taux d’intérêt de 500 points de base depuis mars 2022, les responsables de la politique monétaire des États-Unis ont commencé à resserrer les conditions financières.
Déjà lors de la réunion de mars – après la faillite de Silicon Valley Bank, Signature Bank et Silvergate Bank – les membres du FOMC ont modifié la déclaration publiée après la réunion pour dire qu ‘ »un resserrement supplémentaire de la politique pourrait être approprié, adoucissant le message ci-dessus ». des augmentations continues » seraient probablement nécessaires.
Le ton de la banque centrale américaine a changé. La Fed a supprimé ce message et inséré un langage plus nuancé, rappelant le langage utilisé lorsqu’elle a interrompu les hausses de taux en 2006, affirmant que ses membres « surveilleront de près les données entrantes et évalueront les implications pour la politique monétaire ».
En outre, « pour déterminer dans quelle mesure un resserrement supplémentaire de la politique peut être approprié pour ramener l’inflation à 2 % », la banque centrale américaine « tiendra compte du resserrement cumulé de la politique monétaire, des décalages avec lesquels la politique monétaire affecte l’activité économique et l’inflation, et facteurs économiques et financiers ».
Le nouveau ton ne garantit pas que la Réserve fédérale maintiendra les taux stables lors de sa prochaine réunion en juin, et le communiqué note que « l’inflation reste élevée » et l’emploi continue de « croître à un rythme soutenu ».
Malgré que l’indice des prix à la consommation américain (IPC) modéré en mars pour le neuvième mois consécutif, à 5% du taux général, le taux sous-jacent -qui exclut du calcul l’énergie et les produits frais en raison de sa forte volatilité- a augmenté d’un dixième en comparaison annuelle, à 5,6%.
La hausse des prix, telle que mesurée par l’indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE), s’est modérée en mars à 4,2%, contre 5,1% en rythme annuel général. Le taux de base, la mesure préférée de la Fed pour mesurer l’inflation, a chuté d’un dixième à 4,6 %.
Dans ce contexte de modération, quoique lente, de l’inflation, les décotes de marché qui ont été ce mercredi la dernière hausse de ce cycle d’augmentations des taux de référence, l’un des plus agressifs des 109 ans d’histoire de la Fed, du moins si l’inflation ne fait pas peur dans les mois à venir.
À tout le moins, les investisseurs s’attendent à ce que la banque centrale américaine suspende les hausses de taux d’intérêt en juin dans le but de évaluer les effets du resserrement de la politique monétaire sur l’économie réelle.
[Pivotando, que es gerundio]
Lors de cette réunion, la Fed a dû faire face à la chute d’une autre entité, First Republic Bank. La banque a perdu la quasi-totalité de sa valeur boursière la semaine dernière après avoir publié ses résultats trimestriels et révélé que ses clients avaient retiré plus de 100 milliards de dollars de dépôts lors de la récente crise bancaire.
Aux premières heures de lundi dernier, et après un week-end de spéculation, les régulateurs américains sont intervenus dans l’entité et sont parvenus à un accord pour vendre la plupart de ses opérations à JPMorgan pour 10 600 millions de dollars (environ 9 664 millions d’euros).
La Fed a fait valoir que « le système bancaire américain est solide et résilient ». Cependant, ses membres ont averti que « le resserrement des conditions de crédit pour les ménages et les entreprises risque de peser sur l’activité économique, l’embauche et l’inflation ». L’ampleur de ces effets, ont-ils estimé, « reste incertaine ».
Alors que la tourmente du secteur financier outre-Atlantique ne s’estompe pas, la croissance économique de la première puissance mondiale se refroidit.
Le produit intérieur brut (PIB) des États-Unis a augmenté de 0,3 % au premier trimestre de 2023 par rapport aux trois derniers mois de 2022. La hausse a été inférieure de trois dixièmes à celle enregistrée entre octobre et décembre.
De plus, le taux de croissance annuel au cours de ces trois premiers mois de l’année a été de 1,1 %, bien en deçà des 2,6 % estimés au dernier trimestre 2022.
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