La Fed peut-elle refroidir l’économie sans la détruire ?

les yeux sur le nourri

Cette semaine, la Réserve fédérale décidera de son prochain mouvement de taux. La décision, qui devrait être annoncée mercredi, sera presque certainement de relever les taux d’intérêt. L’économie américaine fait face à sa pire inflation en quatre décennies et des taux d’intérêt plus élevés devraient ralentir l’économie et atténuer l’inflation. Mais combien reste une question.

Beaucoup à Wall Street pensent que la Fed est susceptible de relever les taux jusqu’à un point de pourcentage complet. Si cela se produisait, ce serait la première fois que la Fed augmenterait autant ses taux en une seule réunion depuis au moins les années 1980. La banque centrale s’est engagée à faire tout ce qu’il faut pour faire baisser l’inflation, un peu comme elle l’a fait dans les années 1980 sous Paul Volcker.

Cependant, l’objectif explicite de la Fed est de refroidir l’économie sans l’affaiblir. Dans un éditorial du Wall Street Journal d’hier, la sénatrice du Massachusetts Elizabeth Warren écrit que les hausses de taux de la Fed « ne parviendront pas à traiter de nombreuses causes de l’inflation actuelle », y compris la flambée des prix de l’énergie. Autres signes de stress économique qui pourraient empêcher la Fed de viser une hausse complète d’un point de pourcentage :

• Ralentissement des bénéfices : de nombreuses grandes entreprises ont déclaré au cours des dernières semaines des bénéfices du deuxième trimestre qui ont considérablement ralenti. Les bénéfices des entreprises du S&P 500 sont en passe de croître en moyenne de seulement 4,6 % d’une année sur l’autre, le plus bas en un an et demi. Pourtant, les revenus ont été mitigés et pas aussi lamentables que prévu précédemment – ​​mais la saison en est encore aux premières manches.

• Courbe de rendement : La courbe de rendement est la différence entre les taux d’intérêt à court terme, tels que B. le coût de la souscription d’un emprunt sur deux ans et les taux d’intérêt à long terme, par ex. B. le coût d’un emprunt sur 10 ans. Les taux d’intérêt à long terme sont presque toujours plus élevés que les taux d’intérêt à court terme. Mais récemment, cette relation s’est inversée. Les courbes de rendement inversées posent problème. Les banques ne veulent pas prêter si elles gagneraient plus simplement en s’asseyant sur leur argent. Pour cette raison, de nouvelles hausses de taux par la Fed, qui font généralement augmenter les taux à court terme plus que les taux à plus long terme, pourraient poser problème.

• Licenciements : Le monde de l’argent facile dans la Silicon Valley au cours de la dernière décennie s’estompe, obligeant les entreprises à licencier des milliers d’employés. Selon Layoffs.fyi, un site Web de crowdsourcing qui suit les licenciements dans les startups technologiques, environ 394 startups ont licencié des employés depuis le début de l’année alors que les perspectives des jeunes entreprises se sont détériorées.

Cependant, certains soutiennent que les taux d’intérêt pourraient augmenter sans déclencher un krach économique. Peter Berezin, stratège mondial chez BCA Research, soutient que les vacances et les réserves saines de la plupart des grandes banques devraient protéger l’économie d’une récession même si la Fed augmente les taux d’intérêt. De plus, la suppression progressive de l’aide liée à la pandémie devrait ralentir l’afflux de fonds excédentaires dans l’économie américaine.

« La probabilité d’une récession aux États-Unis est plus faible que ce que l’on croit généralement », a écrit Berezin dans une note aux clients vendredi. En Europe, en revanche, la probabilité est plus élevée, a-t-il déclaré.

VOICI CE QUI SE PASSE

Le Congo autorisera les enchères de blocs de pétrole et de gaz, un grand pas en arrière pour les efforts visant à freiner le réchauffement climatique. La République démocratique du Congo, qui abrite l’une des plus grandes forêts tropicales anciennes du monde, vend aux enchères de vastes étendues de terres pour devenir « la nouvelle destination des investissements pétroliers », dans le cadre d’un changement mondial alors que le monde recule dans sa lutte contre le changement climatique dans une ruée vers les combustibles fossiles. Les blocs de pétrole et de gaz qui seront mis aux enchères plus tard ce mois-ci s’étendent au parc national des Virunga, le sanctuaire de gorilles le plus important au monde, ainsi qu’aux tourbières tropicales qui stockent de grandes quantités de carbone et le maintiennent hors de l’atmosphère, contribuant au réchauffement climatique.

L’ancien maire de New York, Mike Bloomberg, propose une refonte de la primaire démocrate. Selon son plan, les États du champ de bataille joueraient un rôle plus important dans les primaires. « Le meilleur espoir de succès du parti réside dans la création d’un calendrier primaire qui reflète l’importance des villes, de la diversité, des élections ouvertes et des États swing », a-t-il déclaré hier dans un éditorial de The Hill.

Le PDG de China Evergrande démissionne après un examen du crédit Autrefois le plus grand promoteur immobilier de Chine, la société a du mal à rembourser plus de 300 milliards de dollars de dettes à ses créanciers après que le gouvernement a forcé les sociétés immobilières endettées à réduire leurs emprunts. La démission du PDG de la société, Xia Haijun, a été le dernier revers pour le développeur assiégé, qui devrait annoncer un plan de restructuration de sa dette.

Le Sénat votera aujourd’hui sur un ensemble de subventions et de fonds de recherche pour augmenter la production de puces et la compétitivité des États-Unis. Le projet de loi bipartite à large assise a gagné du terrain dans le cadre des efforts visant à contrer la domination technologique et manufacturière de la Chine. Le passage final du paquet de 280 milliards de dollars est attendu demain ou mercredi.

Alors que les preuves du panel du 6 janvier s’accumulent, les médias conservateurs doublent. De nombreuses personnalités médiatiques conservatrices de premier plan ont continué à faire pression pour un compte rendu aseptisé de l’attaque du 6 janvier contre le Capitole, dépeignant la police du Capitole comme des méchants et affirmant l’existence d’un complot gouvernemental visant à criminaliser la dissidence politique.

Les streamers entament la lutte pour les droits sportifs

Apple, Amazon et Google (via YouTube) se disputent des milliards de droits de diffusion le match du dimanche soir de la NFL en direct sur leurs services de streaming. Le diffuseur actuel du match hebdomadaire, DirectTV, perdrait environ 500 millions de dollars par an à cause de la diffusion du match et a décidé de ne pas tenter de renouveler son contrat avec la ligue. Mais les géants de la technologie, désireux de pousser leurs sociétés de streaming sur le marché du sport en direct, pourraient payer jusqu’à 2,5 milliards de dollars par an pour les droits de diffusion.

Les géants de la technologie considèrent que le sport en direct est mûr pour la perturbation, rapportent Tripp Mickle, Kevin Draper et Benjamin Mullin du Times. Leur intérêt est un frisson pour les ligues sportives, mais aussi une crainte pour les entreprises de médias qui diffusent traditionnellement des événements en direct. « C’est difficile lorsque vous êtes en concurrence avec des entreprises qui ne respectent pas les mêmes règles financières », a déclaré Bob Iger, l’ancien PDG et président de The Walt Disney Company, qui contrôle ESPN, faisant référence aux fonds des entreprises technologiques.

Apple est considéré comme le favori. Le fabricant d’iPhone a fait de la victoire du package une priorité, bien qu’Amazon, ESPN + et YouTube semblent également être en lice. Le directeur général d’Apple, Tim Cook, a rencontré des responsables de la ligue et des propriétaires d’équipes influents comme Jerry Jones des Dallas Cowboys et la famille Kraft des New England Patriots, selon trois personnes familières avec le processus. Apple a refusé de commenter.

Apple et Amazon tentent de se positionner pour un avenir sans fil. Selon MoffettNathanson, une société d’investissement qui suit l’industrie, la télévision payante traditionnelle a perdu un quart de ses abonnés – environ 25 millions de foyers – depuis 2015, les gens ayant échangé des faisceaux de câbles contre des applications comme Netflix et Hulu.

Mais le prix des droits sportifs en direct ne devrait qu’augmenter. Les plus grandes entreprises de médias, dont Disney, Comcast, Paramount et Fox, devraient dépenser 24,2 milliards de dollars en droits en 2024, soit près du double de ce qu’elles ont fait il y a dix ans, selon MoffettNathanson.

Et l’intérêt pour les sports en direct est une aube pour l’industrie du streaming. Pendant des années, de nombreux dirigeants étaient d’accord avec le PDG de Netflix, Reed Hastings, qui a déclaré que son entreprise ne s’intéressait pas aux sports ou aux actualités, car ils ne sont regardés qu’une seule fois – en direct – et ne sont plus jamais revus. Mais de nombreuses sociétés de streaming reconsidèrent leur décision alors que la concurrence pour les abonnés s’intensifie, que les cours des actions ont chuté et que la rentabilité reste hors de portée pour beaucoup. « Cela se résume à une question d’ego dans la Silicon Valley », a déclaré Daniel Cohen, qui dirige le cabinet mondial de conseil en droits des médias à l’agence de sport Octagon, au Times à propos de l’accord à gros prix avec la NFL. « Je ne vois pas de chemin vers la rentabilité. Je vois un chemin vers la victoire.

« C’est totalement bs. Sergey et moi sommes amis et nous sommes allés à une fête ensemble hier soir ! Je n’ai vu Nicole que deux fois en trois ans, les deux fois avec beaucoup d’autres personnes autour de moi. Rien de romantique.

– Elon Musk, dans un tweet Réponds à Selon un rapport du Wall Street Journal, il avait une liaison avec la femme de son ami de longue date et co-fondateur de Google, Sergey Brin.. L’accusation intervient alors que Musk fait face à un certain nombre de défis commerciaux, y compris une affaire judiciaire avec Twitter.

Vendez des parts de votre futur moi

Deux entrepreneurs, les frères Daniil et David Liberman, testent un nouveau concept : vendre des participations dans leur avenir financier, écrit Nathan Heller du New Yorker. Leur société, Libermans Co., détient tous les revenus de leurs entreprises, ainsi que les dettes, les actifs et les bénéfices qu’ils peuvent gagner, et les investissements qu’ils font ou pourraient commencer au cours des trois prochaines décennies.

Heller écrit que les Liberman ont jusqu’à présent échangé environ 3% de leurs contrats à terme, que les investisseurs ont évalués à 400 millions de dollars. Les frères sont en pourparlers avec la SEC au sujet d’une cotation publique et pensent qu’ils peuvent utiliser l’idée pour lutter contre les inégalités économiques. Le premier investisseur à acheter des actions a été Sam Lessin, un capital-risqueur de Slow Ventures qui avait auparavant tenté d’intéresser les investisseurs à l’idée de « capital-risque pour les personnes », selon l’article du New Yorker.

« Les jeunes créent maintenant des marques personnelles en ligne et échangent des crypto-monnaies, des NFT et d’autres produits du marché direct non réglementés pour essayer de gagner de l’argent », écrit Heller. « Les Liberman et leur idée d’aider les autres à aller de l’avant en vendant des contrats à terme sur le marché sont les avatars de la portée désespérée de cette époque. »