La Réserve fédérale des États-Unis (FED) laisse les taux d’intérêt inchangés. L’institution a décidé de maintenir les taux de référence entre 4,25% et 4,5% lors de la première réunion tenue mercredi, Après le retour de Donald Trump à la Maison Blanche. La pause arrive après un ensemble de coupes qui totalisent 100 points de base.
Le premier des descentes, de 50 points de base, a eu lieu en septembre. Le deuxième, 25 points de base, a été approuvé le 7 novembre, juste après que Donald Trump a remporté les élections présidentielles. Le troisième, également un quart de quart, a décrété en décembre.
La pause de ce mercredi peut être juste la première. Selon les données de LSEG, collectées avant de connaître les conclusions de la réunion, le marché s’attend à ce que la Fed réduit les taux d’intérêt d’environ 47 points de base tout au long de cet exercice. La prévision coïncide avec celle que la banque centrale a donnée en décembre dernier.
De cette façon, les investisseurs s’attendent à ce que La Fed exécute une nouvelle coupe de types de 25 points de base en juin et les réduire à nouveau avant la fin de 2025.
Comme ils le soulignent d’Ebury, les membres de la Banque centrale « devront attendre plus de clarté sur les perspectives économiques avant de commettre des coupes supplémentaires ».
Les membres du Federal Open Market Committee (FOMC) de la Fed ont expliqué dans la déclaration après la réunion que « lors de la prise en compte de la portée et de l’heure des ajustements supplémentaires » des taux d’intérêt « Ils évalueront soigneusement les données reçuesl’évolution des perspectives et l’équilibre des risques. «
Les membres de la Fed suivront « de près les implications des informations qu’ils reçoivent sur les perspectives économiques ». Et ils seront préparé « à ajuster l’orientation de la politique monétaire, selon le cas Si les risques qui peuvent empêcher « surviennent, cette inflation est modérée à 2%.
Les politiques adoptées par la deuxième administration Trumpsurtout en ce qui concerne les tarifs, ils peuvent grandement influencer ces perspectives et, par conséquent, dans la politique monétaire des États-Unis. « L’incertitude sur les politiques commerciales de Trump est à travers les nuages », ajoutent-ils de la fintech.
C’est pour cette raison qu’ils croient que « la Fed serait peut-être négligente si elle était détournée du chemin des types qu’il a décrit en décembre, Avant de mieux comprendre les implications économiques de Trump 2.0«
En attendant de voir comment le deuxième mandat de Trump se développe en matière économique, les prévisions soulignent que Les États-Unis enregistreront une croissance de 2,2% en 2025moins de 2,8% de 2024, mais toujours robuste.
En même temps, L’inflation semble résister au-dessus de 2% fixé par la Fed. L’indice des prix des frais de consommation personnelle des États-Unis, les statistiques préférées de l’Institut émettrice pour mesurer l’évolution des prix, a rebondi un dixième en novembre, à 2,4% sur un an.
La variable sous-jacente, qui exclut de son calcul les prix de la nourriture et de l’énergie pour sa plus grande volatilité, a clôturé l’avant-dernier mois de 2024 avec une augmentation de 2,8%, sans modifications.
L’indice des prix de consommation des États-Unis (CPI) s’est élevé à 2,9% d’année -Un-YEAR en décembrece qui implique une accélération de deux dixièmes par rapport aux données précédentes. Cependant, l’indice sous-jacent a clôturé le dernier mois de 2024 avec une augmentation de 3,2%, un dixième de moins qu’en novembre.
Malgré cela, L’institution considère que « l’inflation est encore un peu élevée ». La phrase, collectée dans la déclaration, représente un changement par rapport au texte de la réunion de décembre, lorsque la Fed a détecté des progrès continus vers l’objectif de 2%.
« L’activité économique a continué de se développer à un rythme solide » Ils reconnaissent leurs membres sur la situation actuelle. « Le taux de chômage s’est stabilisé à un niveau bas ces derniers mois et les conditions du marché du travail restent solides », ajoutent-ils.
L’influence de Trump
Mais Trump ne se soucie pas seulement des mesures économiques qu’il peut mettre en œuvre. Aussi agité L’interférence du républicain dans la politique monétaire. Au cours de son premier mandat, il n’avait pas de décorum en insultant Powell et l’ensemble du comité, et dictant à quel niveau le prix de l’argent devrait être placé.
Il l’a fait à nouveau avant de remporter les élections. En septembre – lorsque la Fed a abaissé les 50 points de base de types – accusé l’institution « de faire de la politique ».
Et il a répété ses critiques après être devenue, encore une fois, présidente des États-Unis. « Je pense que je connais les taux d’intérêt beaucoup mieux qu’euxet je pense que je les connais certainement beaucoup mieux que la personne principale chargée de prendre cette décision « , a déclaré Trump, se référant à Powell, jeudi dernier aux journalistes du bureau ovale.
De cette façon, et comme ils le considèrent dans le financement de l’ÉCHIQUIER, La Fed « est à nouveau sous pression, comme en 2018« À ce moment-là », a résisté à Powell et il ne fait aucun doute que cette fois, il essaiera à nouveau, mais combien la digue perdurera-t-elle?
« Pour les prochaines années, Trump peut influencer les rénovations périodiques au sein du conseil« . À cela est ajouté que Le mandat de Powell se termine en mai 2026. À partir de ce moment, le magnat « peut exercer ses pressions plus facilement », avertissent les mêmes experts.
L’interférence possible de Trump dans la banque centrale a déjà inculpé la première victime. Michael Barr, Vice-président de la Fed et, surtout, responsable de la réglementation bancaire, Il a démissionné en janvier de cette position pour éviter la confrontation avec le républicain. Il continuera en tant que gouverneur de l’institution.