Mardi, lorsque le conseil d’administration de la Banque de réserve a maintenu les taux d’intérêt à 0,1 %, il a marqué le 137e mois sans hausse de taux.
Et pourtant, les marchés s’attendent toujours à ce qu’ils augmentent dans les mois à venir, mais avec la hausse des prix de l’immobilier, il est très peu probable que les taux d’intérêt augmentent autant que le marché l’attend actuellement.
Novembre 2010 se rapproche du point où vous réalisez que c’était il y a longtemps. Cela faisait si longtemps qu’Ash Barty venait de devenir professionnelle à 14 ans, mais était encore à un an de son premier tournoi du Grand Chelem.
C’était aussi la dernière fois que la Banque de réserve augmentait les taux d’intérêt – de 4,50 % à 4,75 %. Depuis, tout s’est effondré.
À l’époque où Barty a commencé à jouer au tennis de manière professionnelle, a pris sa retraite, est revenu, a remporté trois tournois du Grand Chelem, est devenu n ° 1, puis a pris sa retraite, la Banque de réserve n’a pas une seule fois augmenté les taux d’intérêt.
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Au cours de cette période, un total de 1 159 402 prêts aux propriétaires occupants ont été contractés.
Vous devriez tous vous préparer à vivre quelque chose de nouveau.
Avec une inflation en hausse plus rapide que prévu et le pire des blocages et des restrictions de la pandémie derrière nous et un taux de trésorerie de 0,1 % pas normal, le marché s’attend à une hausse des taux d’intérêt.
L’annonce de mardi d’aucune hausse des taux a ironiquement renforcé cette attente, en grande partie parce que la déclaration du gouverneur de la RBA a omis un mot : « patient ».
La déclaration du gouverneur se termine généralement par une ligne qui se lit (comme il l’a fait le mois dernier): « Le conseil est prêt à être patient pendant qu’il surveille l’évolution des différents facteurs affectant l’inflation en Australie. »
Ce mois-ci, cependant, la déclaration s’est terminée par « Le Conseil évaluera ces informations et d’autres informations entrantes lors de l’élaboration d’une politique visant à soutenir les résultats du plein emploi et de l’inflation en Australie conformément à l’objectif ».
Si vous lisez ces deux phrases et que vous n’y voyez pas grand-chose, ne vous inquiétez pas – remerciez-vous simplement de ne pas travailler dans un travail qui doit prétendre que de telles choses comptent réellement.
Les cambistes parcourent la déclaration du gouverneur, à la recherche de changements qui, comme celui-ci, pourraient les faire s’attendre à une hausse des taux tôt ou tard.
Mais wow, étaient-ils heureux des hausses de taux.
Au début de cette année, le marché tablait sur un taux d’intérêt directeur allant jusqu’à 1,25 % d’ici le milieu de l’année prochaine ; Il s’attend maintenant à ce qu’il atteigne 3,25% d’ici octobre et août de l’année prochaine – un niveau jamais vu depuis 2012.
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Cela me semble très exubérant.
Ce serait une hausse de 325 points de base en un peu plus d’un an.
Si cela devait se produire, soit nous venons de connaître le plus grand boom économique depuis la Fédération et les salaires ont augmenté de plus de 4 %, soit nous sommes maintenant dans une récession massive causée par la Banque de réserve qui fait ce que le marché attend, bien que l’économie a été cogner pendant une longue période.
Pour vous donner un peu de contexte, pendant le boom minier, il a fallu 71 mois à la RBA pour augmenter les taux d’intérêt de 300 points de base, passant de 4,25 % en avril 2002 à 7,25 % en mars 2008.
L’anticipation actuelle du marché de hausses de taux par comparaison est un peu absurde :
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Non seulement la vitesse est absurde, mais aussi le niveau.
À un taux d’intérêt en espèces de 3,25 %, le taux d’actualisation hypothécaire moyen actuel passerait effectivement de 3,45 % à environ 6,6 %.
Mais un tel taux serait plus pénalisant qu’en 2012, où le taux était si élevé la dernière fois. En fait, ce serait le taux le plus écrasant que nous ayons vu depuis les 17 % des années 1990.
En effet, les prix des logements et les prêts hypothécaires ont augmenté massivement, mais pas les revenus des ménages.
En janvier 2012, lorsque le taux hypothécaire moyen était de 6,69 %, le nouveau prêt hypothécaire moyen en Nouvelle-Galles du Sud était de 399 270 $ et les remboursements mensuels sur un prêt de 30 ans étaient de 2 462 $, contre un prêt moyen actuel de 754 800 $ et des remboursements de 3 369 $.
Ainsi, le montant du prêt hypothécaire a augmenté de 89 %, mais en raison de la baisse des taux d’intérêt, les remboursements de prêts n’ont augmenté que d’environ 32 %. Pendant cette période, le revenu médian d’une personne vivant en Nouvelle-Galles du Sud (en utilisant le revenu moyen des hommes à temps plein plus 33 % du revenu moyen des femmes) a également augmenté de 30 %.
Cela signifie que le pourcentage du revenu consacré au remboursement de l’hypothèque est maintenant légèrement plus élevé, mais pas de beaucoup.
Mais si les taux d’intérêt augmentent, la portion du revenu qui servira à payer votre prêt hypothécaire montera en flèche.
Le taux de trésorerie de 1,5 % entraînerait une augmentation des remboursements mensuels sur le prêt moyen actuel de 615 $ par mois – et la proportion de revenu consacrée à l’hypothèque correspondrait aux niveaux de 2008 lorsque la RBA a augmenté le taux de trésorerie à 7,25 % :
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Avec la flambée des prix de l’immobilier, la Banque de réserve n’a pas besoin d’augmenter les taux d’intérêt autant qu’elle l’a fait par le passé pour avoir un effet similaire.
Cela signifie qu’un taux d’intérêt en espèces de 3 %, sans parler de celui de l’année prochaine, détruirait probablement l’économie et le marché du logement, car les gens seraient obligés de dépenser près de la moitié de leurs revenus uniquement pour payer leur hypothèque.
Ce n’est pas quelque chose qui aiderait l’économie de quelque façon que ce soit.