Intervention de la Silicon Valley Bank (SVB)qui a eu lieu vendredi dernier, a causé le secteur bancaire espagnol a perdu quelque 16 800 millions de capitalisation boursière en seulement deux jours. Banco Sabadell a été la plus touchée, avec une chute de 16,3 %, tandis qu’en termes absolus, Banco Santander a subi la plus grande perte de valeur.
Rien que ce lundi, le secteur bancaire espagnol a perdu 7,6 % de sa valeur totale combinée. Cela a été la pire session pour l’indice qui comprend le comportement des banques Ibex 35 -les banques Ibex 35- depuis mars 2020, coïncidant avec les confinements pour lutter contre la pandémie de Covid-19.
Compte tenu de la chute subie par le secteur vendredi, de 3,51%, l’indice bancaire du sélectif espagnol a chuté de près de 11% en deux jours.
De Sabadell à BBVA
La plus forte baisse cumulée est celle de Banque Sabadell qui a perdu 16,3% de sa valeur en deux jours. A la clôture de jeudi, l’action de l’entité s’établissait à 1,3 euro, alors qu’après la clôture de ce lundi, elle est inférieure à 1,1 euro. Il a donc donné quelque 1 200 millions d’euros de capitalisation.
Banco Santander, BBVA et Bankinter ont subi des chutes entre 12 et 11 %. Ainsi, la capitalisation de l’entité présidée par Ana Botín a été réduite d’environ 7 100 millions d’euros, celle de la banque présidée par Carlos Torres l’a été de près de 5 000 millions et celle de la banque dirigée par Dolores Dancausa, d’environ 750 million.
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Dans le cas d CaixaBanque, la baisse de 7,9% a entraîné une perte de valeur des actions d’environ 2 400 millions. La perte de Unicaja près de 320 millions.
Tu dois t’en souvenir le SVB est intervenu vendredi dernierdans l’attente de la publication d’informations pertinentes, vraisemblablement liées à la recherche d’un repreneur après l’échec de sa tentative de levée de capitaux et après une fuite notable des dépôts.
La deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis, après l’effondrement de Washington Mutual en 2008, a été ajoutée dimanche la fermeture de Signature Bank.
Dans ce contexte, l’ensemble du secteur bancaire européen a subi de lourdes pertes en Bourse ces deux derniers jours, alors que les analystes s’accordent à dire que le risque de contagion pour les banques du Vieux Continent est très limité.
risques limités
En ce sens, les analystes de Renta 4 rappellent que « SVB est une banque spécialisée dans les startups technologiques que dans un contexte de besoin de trésorerie et à la recherche d’une plus grande rentabilité, ils ont réduit les dépôts ». Cela a conduit l’entité à vendre une partie de son portefeuille d’obligations handicapées, jusqu’à présent uniquement en sommeil, ce qui a entraîné un trou de 1 800 millions de dollars qu’elle a tenté de couvrir avec de nouveaux capitaux, sans résultats positifs.
Les mêmes experts comprennent que «les risques de contagion sont plus limités en Europe, tant qu’il s’agit d’entités plus diversifiées (et non concentrées dans un seul secteur comme la technologie) ».
En outre, « cette fois les banques sont bien mieux capitalisées que lors de la Grande Crise Financière de 2008”. En tout état de cause, soulignent-ils, « il est prévisible que la volatilité se poursuivra jusqu’à ce que tous les dérivés soient déterminés ».
Julien de Saussure, spécialiste des obligations financières chez Edmond de Rothschild AM, estime que la chute de la SVB « Pour les banques européennes, il s’agit plus d’un avertissement qu’autre chose. »
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Selon lui, la situation de la « SVB est beaucoup plus idiosyncrasique avec une base de déposants très spécifique liée presque entièrement au secteur technologique. En Europe, la plupart des banques ont une base de dépôts diversifiée avec une part importante de dépôts de détail ».
José Ramos Ponferrada, de l’équipe de conseil et d’analyse d’A&G, ne voit aucun risque de contagion aux banques européennes. Au contraire, « le principal risque est que la rémunération des dépôts s’accélèrece qui inquiéterait le marché en raison de la sensibilité des bénéfices autour des coûts de financement et de dépôt ».
De même, il rappelle que le secteur bancaire européen avait accumulé une hausse annuelle de 13% et que, « par valorisation, il est encore bon marché », malgré l’avertissement que « nous devons attendre plus de nouvelles pour pouvoir évaluer correctement la situation ».
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