La Banque centrale européenne (BCE) se réunira à Amsterdam mercredi et jeudi. La politique des taux d’intérêt est une priorité. De nombreux analystes, mais certainement aussi des consommateurs, espèrent que le régulateur proposera enfin une hausse des taux d’intérêt. Est-ce que ça vient vraiment ? Et pourquoi est-ce si important ?
De quel intérêt parle-t-on ?
Il concerne le taux de dépôt de la BCE. C’est l’intérêt que les banques, comme Rabobank ou ING, reçoivent si elles veulent stocker de l’argent à la BCE pendant une courte période. Incidemment, « obtenir » n’est pas le bon mot, car depuis 2014, le taux d’intérêt est négatif. Depuis septembre 2019, il s’agit d’un taux de -0,5 %. Cela signifie que les banques doivent payer des intérêts si elles souhaitent déposer de l’argent à la BCE.
Pourquoi cet intérêt est-il si important ?
Parce qu’il détermine en partie les taux d’intérêt que les banques elles-mêmes appliquent à leurs clients. Par exemple, cela peut concerner les intérêts que vous percevez sur votre épargne. Par exemple, les Néerlandais qui ont plus de 100 000 euros d’économies ont dû payer de l’argent dans la plupart des banques pendant un certain temps. La politique des taux d’intérêt peut également affecter la montée en flèche de l’inflation à laquelle nous sommes confrontés depuis des mois. Plus sur cela plus tard.
Les taux d’intérêt vont-ils augmenter ?
Ce n’est pas certain, mais de nombreux analystes s’attendent à ce que la BCE annonce jeudi qu’elle ajustera son taux de dépôt. Il s’agit probablement d’un petit pas, le taux actuel passant de -0,5 % à -0,25 %.
L’augmentation ne prendra probablement pas effet immédiatement, mais seulement le mois prochain. En septembre, une nouvelle augmentation de 0,25% pourrait également être ajoutée. Cela signifierait qu’il n’y aurait pas de taux d’intérêt négatifs pour la première fois en huit ans.
Si la BCE relève effectivement les taux d’intérêt, pourquoi le font-elles ?
La raison principale est l’inflation susmentionnée. Les prix des produits et services augmentent rapidement depuis un certain temps déjà. Cela a commencé à l’automne, lorsque les prix de l’essence ont soudainement grimpé en flèche. Le prix du pétrole, et donc de l’essence et du diesel, a également fortement augmenté. Et parce que beaucoup de marchandises ont besoin d’énergie pour être fabriquées et transportées, leurs prix ont également augmenté.
Par exemple, l’inflation aux Pays-Bas était de 10,2 % le mois dernier. Au cours des deux mois précédents, l’inflation a également fluctué autour de ce pourcentage, tandis que les prix ailleurs en Europe augmentent également fortement. Une inflation élevée et prolongée est préjudiciable à l’économie et peut mettre de nombreux ménages en difficulté financière.
La BCE peut faire quelque chose à ce sujet en augmentant les taux d’intérêt. Comme mentionné précédemment, cela amène les banques à augmenter les taux d’intérêt sur l’épargne. L’idée est que les consommateurs épargneront alors plus et dépenseront moins. En conséquence, il y a moins de demande de biens et de services et cela signifie souvent que les prix baissent, ou du moins augmentent moins rapidement.
D’autres banques centrales ont relevé leurs taux d’intérêt auparavant, pourquoi la BCE ne l’a-t-elle pas encore fait ?
Initialement, la BCE ne voulait pas augmenter les taux d’intérêt cette année. En effet, elle croyait qu’une inflation élevée diminuerait assez rapidement et reviendrait à des niveaux normaux de quelques pour cent au début de l’année. Cette prédiction ne s’est pas réalisée, en partie parce que la Russie a décidé d’envahir l’Ukraine, avec toutes les conséquences que cela implique sur les prix et la disponibilité du gaz et des céréales, entre autres.
Les partisans de la BCE ont critiqué la politique du régulateur et estiment qu’une hausse des taux d’intérêt aurait dû intervenir plus tôt. C’est à l’instar de la Fed aux États-Unis, ou de la banque centrale britannique, qui avaient précédemment décidé de relever leurs taux d’intérêt.
La BCE a maintenu son point de vue selon lequel une inflation élevée serait temporaire. Le conseil d’administration en a probablement douté récemment, de sorte qu’une augmentation est maintenant probablement sur la table à Amsterdam.
Le taux d’intérêt plus élevé rend-il tout moins cher ?
S’il y a effectivement une hausse des taux d’intérêt, nous ne devrions pas immédiatement nous compter riches. Le taux d’intérêt de la BCE n’est qu’un des facteurs qui déterminent ce qui devrait se passer avec les prix, par exemple, au supermarché ou à la pompe. Pénuries de denrées alimentaires de base comme le riz, les produits laitiers ou la viande, augmentation des salaires due à la pénurie de main-d’œuvre, pénurie de pétrole et de gaz, problèmes de logistique mondiale, guerre en Ukraine, autant de facteurs qui affectent également les prix. Cependant, une hausse des taux d’intérêt peut certainement atténuer quelque peu l’inflation, car nous épargnerons davantage.
Et s’ils n’augmentent pas les taux d’intérêt ?
Il y a alors plus de chances que nous devions faire face plus longtemps à des prix en forte hausse. Les taux d’intérêt sont l’un des rares outils dont dispose la BCE pour freiner l’inflation et cet outil resterait alors sur l’étagère pour le moment. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré le mois dernier qu’elle pourrait relever les taux d’intérêt en juillet, avec une deuxième hausse plus tard au troisième trimestre. Donc, s’il n’y a pas de nouvelles sur les taux d’intérêt à Amsterdam demain, cela viendra probablement plus tard cette année.