Il Banque centrale européenne (BCE) continue de prendre des mesures pour réduire l’inflation. L’institut d’émission de l’euro a décidé ce jeudi augmenter les taux d’intérêt de 25 points de base, pour atteindre 4,5 %lors de ce qui a été l’une des réunions les plus difficiles de son Conseil des gouverneurs.
Et bien qu’ils aient augmenté le prix de l’argent neuf fois depuis juillet de l’année dernière, les hauts responsables de la politique monétaire de la BCE ont décidé que leur lutte contre l’inflation, qui reste encore élevée dans la zone euro, en valait un dixième. Cette nouvelle avancée signifie que les taux sont à leur plus haut niveau depuis mai 2001.
« L’inflation continue de baisser, mais elle devrait rester trop élevée pendant trop longtemps. Le Conseil des gouverneurs est déterminé à faire en sorte que l’inflation revienne à son objectif à moyen terme de 2%« , souligne le Conseil des gouverneurs de la BCE dans le communiqué publié à l’issue de la réunion.
Et l’inflation restera élevée pendant un certain temps, comme le reflètent les prévisions publiées aujourd’hui par la BCE elle-même. Selon eux, l’inflation serait de 5,6% en 2023 (au-dessus de la projection précédente en raison d’une hausse prévisible du prix de l’énergie), de 3,2% en 2024 (ci-dessus) et de 2,1% en 2025 (inférieur à l’estimation précédente).
Concernant l’inflation sous-jacente, qui exclut les prix alimentaires et énergétiques, les nouvelles projections de la BCE parlent de 5,1% en 2023, 2,9% en 2024 et 2,2% en 2025, ce qui implique une légère baisse.
Les prévisions de croissance de l’activité économique dans la zone euro ont également été revues à la baisse en raison de la réduction de la demande et de la faiblesse du commerce international à 0,7% cette année, 1% l’an prochain et 1,5% en 2025.
Les dernières données disponibles, correspondant au mois d’août, impliquent une modération de la croissance des prix. Il indice des prix à la consommation harmonisé (CPI) de la zone euro s’est établi à 5,3% en août, au même niveau que le mois précédent, mais supérieur à l’estimation des analystes, qui s’attendaient à une croissance inférieure à celle de juillet.
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De son côté, l’inflation sous-jacente, qui exclut l’énergie et l’alimentation, les éléments les plus volatils, et qui constitue un chiffre clé pour la BCE, s’est légèrement modérée, passant de 5,5% en juillet à 5,3% en août.
Un fait qui n’a pas atténué la pression sur le superviseur bancaire, bien au contraire. Ce n’est pas pour rien que l’inflation dans la zone euro est encore loin de l’objectif de la banque centrale, à savoir une stabilité autour de 2 %.
Niveaux records
Avec ce chiffre à l’horizon, le Conseil des gouverneurs de la BCE a décidé de poursuivre sa tentative de stopper l’inflation, en augmentant le taux d’intérêt général à 4,5%, son plus haut niveau depuis 2001.
La facilité de crédit marginal (ce que les banques paient pour le financement au jour le jour) augmente à 4,75 %, tandis que la facilité de dépôt (la rémunération des entités pour avoir garé leur argent à Francfort) augmente à 4%, son plus haut niveau depuis le lancement de l’euro en 1999.
Avec cette augmentation, la BCE met encore plus d’huile sur le feu après avoir exécuté en un peu plus d’un an une hausse record du prix de l’argent, de 0% à 4,5%.
Les augmentations ont commencé avec seulement 50 points de base en juillet 2022, une augmentation qui a été suivie de deux autres de 75 points de base en septembre et novembre de l’année dernière, de 50 points de base supplémentaires en décembre, février et mars et de 25 points de base supplémentaires en mai. Juin et juillet. Ce jeudi, les taux ont également augmenté d’un quart de point.
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Une forte hausse du prix de l’argent déjà transféré vers l’économie réelle. Comme le montrent les données des banques elles-mêmes, la demande de crédit des entreprises de la zone euro a chuté à son plus bas niveau depuis 20 ans au cours du deuxième trimestre 2023.
ET En Espagne, l’octroi de prêts hypothécaires a subi un sérieux revers. Les signatures de prêts hypothécaires ont chuté de près de 22 % en juin (dernières données disponibles dans la base de données de l’Institut national de la statistique) par rapport à un an plus tôt, en raison de la hausse des taux d’intérêt.
Ramener l’inflation à l’objectif
Le Conseil des gouverneurs de la BCE estime que les taux d’intérêt actuels ont atteint des niveaux qui, s’ils sont maintenus pendant un temps suffisant, « apporteront une contribution substantielle au retour de l’inflation vers son objectif ».
« Les futures décisions du Conseil des gouverneurs garantiront que les taux d’intérêt directeurs de la BCE impliquent des niveaux suffisamment restrictifs aussi longtemps que nécessaire. Le Conseil des gouverneurs continuera de maintenir une approche fondée sur les données pour déterminer quel est le niveau approprié et la durée de la restriction. « , note le communiqué.
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