Le Résultats des banques espagnoles Dès le dernier trimestre de 2024, ils sont très positifs dans les affaires nationales et internationales. Par exemple, les deux grands groupes dont le compte des résultats dépend principalement de l’extérieur (Santander et BBVA) ont dépassé 10 000 millions d’euros de résultats nets et ont atteint pratiquement tous les objectifs qui avaient été marqués dans leurs plans stratégiques respectifs. Dans l’ensemble, La Grande Banque a dépassé 31 000 millions des euros en avantages sociaux en 2024, 21% de plus. Un environnement macroéconomique favorable, mineur diminue de l’attendu taux d’intérêt et continuité dans le Assainissement des soldes Pour les nettoyer des actifs improductifs, ils ont considérablement amélioré la rentabilité.
Avec les données connues à ce jour, la fermeture la plus positive que prévu de 2024 en définit Attentes alcista pour 2025 En ce qui concerne les résultats bancaires. Malgré le bruit tarifaire, les éventuels événements géopolitiques négatifs ou les diverses peurs politiques, le scénario macroéconomique reste le même. Avec un Croissance de l’économie mondiale dans l’environnement de 3,5% et avec pratiquement le même modèle de croissance dans des économies telles que les États-Unis, l’Espagne, le Royaume-Uni et l’Allemagne, très dépendant de la consommation publique et privée, et avec un Scène politique monétaire prudentecomme la Réserve fédérale (FED) a récemment tiré les marges des entités financières, bien qu’avec des taux de croissance plus modérés.
Bénéficier des attentes
Est maintenant le sujet en attente dans lequel ces résultats se reflètent Attentes des avantages croissants pour 2025-2026 et sont reflétés dans certains évaluations des actions qui restent sur une moyenne très basse: le PER des banques citées dans l’IBEX 35 se situe entre cinq et sept fois. Les principaux groupes bancaires espagnols sont confrontés à la grande occasion de se mettre en bourse. C’est peut-être, peut-être, La meilleure situation de ces dernières années Pour ce faire pour deux raisons: la première, les meilleurs résultats obtenus qui n’ont pas été actualisés dans l’évaluation précédente des banques; L’autre: en pleine phase de décélération du cycle économique dans la plupart des économies occidentales, le secteur bancaire est traditionnellement l’un des objectifs des investisseurs car il offre des rendements attrayants avec une faible volatilité. Des investissements avec moins de volatilité sont recherchés que le marché, comme avec des secteurs tels que la consommation défensive. Un facteur qui peut contribuer à encourager les investisseurs est de racheter les actions (le marché a été pris avec l’annonce de Santander), mais soigneusement en raison des effets négatifs qu’elle a sur les ratios de capital et de solvabilité.
À la fois dans le actions Comme en lui Distribution de dividendesLe discours de la Banque centrale européenne (BCE) est toujours le même: la prudence. Il est nécessaire de s’assurer que les actionnaires des banques ont un dernier effet durable au fil du temps avec les rachats et que le réévaluation des actions compense la réduction de la valeur des propres fonds qui génèrent précisément les rachats (ils comptent sur un signe négatif).
Après plus d’une décennie de Taux d’intérêt pratiquement nuls et avec Très faible rentabilité En dessous du coût en capital (qui implique la destruction de la valeur pour l’actionnaire), la banque espagnole retrace le vol. En l’absence de tous les résultats du secteur, les données proposées par la Banque d’Espagne dans sa newsletter économique sont instructives à cet égard. À la fin du troisième trimestre de 2024 et en termes annuels accumulés, la rentabilité brute via la marge d’intérêt (l’activité bancaire et les dépôts traditionnels) s’élevait à 1,5% sur les actifs alors qu’il y a seulement trois ans, il était de la moitié.
CRÉDIT STOC
Dans le cas de la marge brute, La rentabilité s’élève à 2,87%. Pour sa part, le rendement moyen sur ses propres ressources (ROE) a connu une forte augmentation à 15,8% alors qu’il y a trois ans était également moins de la moitié. Pour sa part, le Crédits dudiosés Ils continuent de descendre à la limite de 42 000 millions (-3,8% en glissement annuel à novembre) et le taux de délinquance (Maintenant appelé Dudosos) est tombé à 3,38% également en novembre (-0,16 pp par rapport au même mois de 2023).
Merci au Taux d’intérêt Et le contrôle des coûts, les banques espagnoles ont consolidé une ligne de revenu plus élevée et une ligne de coût inférieure qui aide à amortir l’effet de la baisse des baisses du prix du marché au prochain trimestre. Un élément fondamental à cet égard est de savoir si en 2025 CRÉDIT STOC Il grandira, quelque chose qui résiste depuis 2010. En novembre, selon les données de la Banque d’Espagnele crédit total au secteur privé a enregistré une croissance interannuelle de 0,52%. Nous verrons si ces données ne sont pas isolées et finissent par se consolider.