Il s’agit d’une tendance courante après la pandémie et les récentes crises de prix qui réduit la consommation privée (qui est encore en dessous des niveaux d’avant l’épidémie de Covid) et qui intervient malgré la bonne tenue du PIB. Quelle est sa cause ? Le pessimisme des ménages, qui perçoivent une baisse de revenus qui, en réalité, ne se produit pas.
C’est ce qu’indiquent les recherches menées par le Banque d’Espagnequi analyse pourquoi la consommation privée a progressé moins que prévu ces dernières années en tenant compte de l’évolution des salaires réels et des baisses de taux de la Banque centrale européenne (BCE).
« Se pourrait-il que la consommation privée soit plus modeste que ne le prétendent les modèles parce que les ménages ont une perception plus négative de leurs revenus ? » Ange Gavilandirecteur général de l’Économie de la Banque d’Espagne, a posé cette question lors d’une réunion avec des journalistes il y a quelques jours. Et la réponse est affirmative.
Selon l’enquête sur les attentes des consommateurs préparée par la Banque centrale européenne (BCE), 60% des ménages espagnols considèrent avoir perdu des revenus en 2024. Cependant, les calculs de la Banque d’Espagne indiquent qu’en réalité, seuls 20% ont subi une réelle perte de revenus.
Cette perception déformée de la situation de l’économie, signalée par la Banque d’Espagne, affecte la consommation familialel’un des principaux leviers du PIB.
Ainsi, les ménages qui ont une perception négative de leurs revenus enregistrent des niveaux de dépenses inférieurs même si leur revenu réel a augmenté. Par exemple, les ménages pessimistes ont consommé 1 500 euros de moins en loisirs et transports que les optimistes.
Fernando Sánchez / Europa Press
Cependant, il y a plus. La Banque d’Espagne étudie également le « propension marginale à consommer« . C’est-à-dire dans quelle mesure la consommation des ménages augmente à mesure que leurs revenus augmentent. Une relation qui se découvre avec la question suivante : « Quelle proportion d’un prix de loterie égal à un mois de revenu dépenseriez-vous au cours des 12 prochains mois ? »
Dans leur analyse, les techniciens constatent que La propension à consommer diminue de plus en plus lorsque les revenus augmentent et une propension croissante à épargner.
Cette tendance est plus prononcée dans les ménages aux revenus plus élevés et ceux qui sont locataires. Dans les deux cas avec l’idée de générer des économies pour investir dans un logement.
En ce sens, le logement continue d’être le talon d’Achille de l’économie espagnole. Le problème est « loin d’être résolu », même si les politiques en la matière « se sont accélérées », a reconnu Gavilán.